Снова наступает сезон 13F. Это означает, что аналитики начинают изучать нормативные документы, которые хедж-фонды, управляющие активами стоимостью более 100 миллионов долларов, должны представить в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Эти заявки, известные как Форма 13F, представляются не позднее, чем через 45 дней после окончания каждого квартала, и они дают представление о практике инвестирования некоторых топ-менеджеров страны.
Используя заявки 13F, публика может изучить, как изменились некоторые позиции в портфелях этих хедж-фондов за рассматриваемый квартал; помимо прочего, не учитываются дата и время каждой отдельной транзакции, а также весь текст самого портфеля. Тем не менее, даже используя эту ограниченную информацию, Investments Revolution сделала вывод, что хедж-фонды активистов, возможно, видели большую прибыль в первом квартале года.
Бриллианты в грубой
Отчет от Investments Revolution предполагает, что 55 хедж-фондов были классифицированы как активисты в их стратегии более чем на 5200 позиций. Большая часть этих акций не будет работать каким-либо заметным образом, что означает, что они не смогут принести значительную прибыль с точки зрения самих фондов или их инвесторов. В то же время, однако, есть несколько позиций, которые разделяют некоторые из этих фондов, что может значительно увеличить прибыль. Одним из них, в частности, является компания Shutterfly Inc. (SFLY), занимающаяся онлайн-фотокнигами SpringOwl Associates была одним из хедж-фондов, который приобрел эти акции под прицелом, 15 ноября 2017 года или около этого. Если бы вы купили SFLY в то же время по цене около 40 долларов за акцию, вы бы получили увиденный выигрыш больше чем 120% этим письмом; акции в настоящее время торгуются выше $ 92 за акцию.
В докладе предполагается, что стратегия активистов, ориентированная на акции с малой капитализацией с большим потенциалом роста, в среднем приносила бы 26, 3% прибыли каждый год с 2009 года, а совокупная доходность - почти 700% до апреля этого года.
Не только для фондов активистов
Менеджеры-активисты, как правило, обращают внимание на компании с ценами на акции, которые рассматриваются как недооцененные по отношению к истинной стоимости операций, активов и других факторов компании. Известные своей смелой природой, активисты-инвесторы покупают крупную должность в компании, а затем раскрывают публичный план по привлечению руководства и навязывают корпоративные изменения в целях увеличения прибыли для компании.
13D Activist Fund - это взаимный фонд, который управляет портфелем наиболее эффективных позиций активистов, взятых у управляющих деньгами в ведущих фондах активистов. Этот фонд составлял в среднем около 16% годового общего дохода с момента его создания в 2012 году, не включая сборы. Даже те инвесторы, которые работают индивидуально и следуют по стопам активистов, имели тенденцию процветать в последние несколько лет.
