Есть две широко признанные функции инвестиционных банков: посредничество на рынке капитала и торговля. Они отличаются от функций, обычно связанных с коммерческими банками, которые принимают депозиты и предоставляют кредиты. Инвестиционные банки являются важнейшими агентами формирования капитала и ценообразования. Они также помогают координировать настоящее и будущее потребление.
Несмотря на то, что функции инвестиционного банкинга и коммерческого банкинга различны, различие между инвестиционным и коммерческим банками в Соединенных Штатах более значимо, чем в остальном мире.
Инвестиционные банки Vs. Коммерческие банки
В 1933 году Конгресс США принял закон Гласса-Стигалла. Одним из основных положений Закона установлено правовое различие между операциями инвестиционного банка и коммерческого банка. Кроме того, для любой одной компании стало незаконным выполнять обе или для любой холдинговой компании иметь дочерние компании обоих видов.
Инвестиционные банки больше не могли принимать депозиты или выдавать кредиты. Коммерческие банки больше не могут иметь обеспечительных интересов в США, хотя такие ограничения не распространяются на иностранные инвестиции. Эти барьеры были устранены с помощью закона Грэмма-Лича-Блили 1999 года.
США остаются единственной страной, когда-либо законно разделившей инвестиционный и коммерческий банкинг таким образом.
Инвестиционно-банковская деятельность и развитие капитала
В современной смешанной экономике правительства и крупные компании полагаются на инвестиционные банки для привлечения средств. Исторически инвестиционные банки сопоставляли продавцов ценных бумаг с этими инвесторами. Это известно как «добавление ликвидности» на рынок.
За свою роль инвестиционные банкиры получают вознаграждение в качестве посредников или посредников. Путем сопоставления производителей со сберегателями финансовое развитие становится более эффективным, а бизнес растет быстрее.
Есть некоторые споры о том, почему стоимость финансового посредничества выросла в течение большей части 20-го века. Стоимость большинства других форм бизнеса за тот же период снизилась, однако процент финансовых транзакций, направляемых инвестиционным банкирам, вырос. Кажется, это указывает на то, что отрасль стала менее эффективной.
Координация прошлого и будущего потребления
Инвестиционные банки работают с коммерческими банками, чтобы помочь определить преобладающие на рынке процентные ставки. Даже если существуют разные процентные ставки для коммерческих и инвестиционных продуктов, все процентные ставки влияют друг на друга.
Например, если бы можно было получить 2% -ную процентную ставку на двухлетнем депозитном сертификате или 4% -ную процентную ставку на двухлетнем казначействе, инвесторы повысили бы цену казначейских обязательств (уменьшив доходность) и отошли бы от облигаций (повышение ставки, которую банки должны были бы предложить). Таким образом, процентные ставки всегда имеют тенденцию двигаться навстречу друг другу.
Рыночные процентные ставки также определяют, насколько выгодно экономить и как дорого брать кредиты. Это помогает координировать использование ресурсов во времени. Когда процентные ставки высоки, больше денег экономится для будущего потребления. Противоположность верна, когда ставки низкие.
Чем эффективнее инвестиционные банки устанавливают рыночные процентные ставки, тем эффективнее можно координировать ресурсы между настоящими и будущими потребностями.
