Препятствия для выхода на рынки финансовых услуг включают законы о лицензировании, требования к капиталу, доступ к финансированию, соответствие нормативным требованиям и проблемы безопасности. Среди различных секторов рынка сектор финансовых услуг имеет уникально сложные отношения с конкуренцией и барьерами для входа. Во многом это обусловлено двумя факторами: восприятием банков и других финансовых посредников как движущей силы экономической стабильности или нестабильности и преобладающей среди многих политиков теорией о том, что «чрезмерная конкуренция» в сфере финансовых услуг наносит ущерб общей эффективности сектора.
Теория и конкуренция
Многие экономисты из неоклассического и свободного рынков утверждают, что усиление конкуренции в сфере финансовых услуг приведет к снижению затрат и повышению эффективности. Эти аргументы утверждают, что стимулы свободной конкуренции могут создать атмосферу среди финансовых посредников, что улучшит качество, отзывчивость клиентов и инновации продуктов. Теоретические модели Besanko и Thakor (1992) также предполагают, что финансовые продукты и структуры капитала неоднородны, и ослабление входных барьеров приведет к снижению стоимости займов и повышению процентных ставок на депозитных счетах. Это, в конечном счете, привело бы к более высоким темпам роста в большей экономике.
Однако более широкое академическое и политическое сообщество утверждает, что конкуренция и стабильность не идеально соотносятся с финансовыми услугами. Некоторые полагают, что ценность франшизы важна для поддержания стимулов для осторожного поведения. Это не только оставляет финансовым регуляторам возможность сбалансировать выход и вступление в отрасль, но и побуждает к внедрению правил, учитывающих стабильность. Эта точка зрения особенно сильна в применении к банковскому делу, где концентрация рынка может заставить банки выбрать более безопасные методы кредитования.
Типы барьеров для входа
Существующие конкретные барьеры для входа различны в отдельных отраслях финансовых услуг. Например, барьеры для новых банков отличаются от барьеров для новых брокеров-дилеров или страховых компаний. Многие различия также существуют в разных штатах, странах и экономических климатах. Широко признано, что технологии и глобализация изменяют природу конкуренции в секторе финансовых услуг без согласия относительно того, что эти изменения могут повлечь за собой.
Как правило, создание новой компании, предоставляющей финансовые услуги, очень дорого. Высокие постоянные затраты и большие непроизводительные затраты при производстве оптовых финансовых услуг мешают стартапам конкурировать с крупными фирмами, которые имеют масштабную эффективность. Существуют нормативные барьеры между коммерческими банками, инвестиционными банками и другими учреждениями, и во многих случаях затраты на соблюдение требований и угроза судебных разбирательств достаточны, чтобы удержать новые продукты или фирмы от выхода на рынок.
Соответствие и стоимость лицензирования несоразмерно наносят ущерб мелким фирмам. Поставщик финансовых услуг с большой капитализацией не должен выделять столь значительный процент своих ресурсов, чтобы гарантировать, что у него не возникнут проблемы с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), Законом о правде в кредитах (TILA), Справедливой практикой взыскания долгов Закон (FDCPA), Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB), Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) или целый ряд других агентств и законов.
Следует отметить, что движение за дерегулирование в сфере финансовых услуг было сильным в период с 1980 по 2007 год. Проведенное в 2003 году исследование дерегулирования разветвления в США показало, что за отменой внутригосударственных и межгосударственных банковских ограничений последовало «улучшение показателей реальной экономики». Государственные экономики росли «быстрее» и «улучшалась макроэкономическая стабильность».
Опасения по поводу дерегулирования вновь возникли после финансового кризиса 2008 года. Является ли усиление контроля или регулирования в отношении поставщиков финансовых услуг нежелательными барьерами для входа, является предметом многочисленных споров.
