Что такое желтые листы?
Желтые листы, опубликованные NQB, представляют собой бюллетени, содержащие информацию, такую как доходность, объем, максимум, минимум, спрэд и спрэд, для корпоративных облигаций, котирующихся на внебиржевом рынке.
Понимание желтых листов
Желтые листы выполняют ту же функцию, что и розовые листы, которые предоставляют котировки акций, котирующихся на публичных биржах.
Тем не менее, желтые листы предоставляют информацию для облигаций, выпущенных компаниями, не зарегистрированными на национальной бирже. Эти компании, не котирующиеся на бирже, могут быть небольшими или все еще находятся в процессе создания и могут не соответствовать требованиям листинга для национальных бирж. Тем не менее, им, тем не менее, может понадобиться продать облигации, чтобы собрать деньги для операций. Размещение этих облигаций на внебиржевом рынке через желтые листы помогает получить информацию для широкой аудитории инвесторов.
Внебиржевой рынок является децентрализованным способом торговли ценными бумагами. Дилерам на внебиржевом рынке не требуется физическое местоположение или централизованный рынок для покупки и продажи ценных бумаг. Из-за этого желтые листы предоставляют контактную информацию для брокеров, которые делают рынок для этих облигаций.
Желтые листы не торгуются на определенной торговой платформе или рынке, а торгуются сетью маркет-мейкеров через закрытую сеть, к которой подписчики могут получить доступ в печатном виде или через Интернет. Если подписчик хочет приобрести определенную облигацию, он может использовать контактную информацию в желтых листах, чтобы связаться с соответствующим брокером.
Облигации, указанные в желтых листах, могут считаться более рискованными, чем другие ценные бумаги с фиксированным доходом. Понятно, что спрэд между спросом и предложением шире для облигаций, перечисленных на желтых листах, чтобы компенсировать риск, связанный с этими организациями. Этот более высокий риск связан с тем, что продающая компания недостаточно учреждена для листинга на регулярной бирже, но перед инвестированием необходимо учитывать и другие риски, такие как:
- Вероятность того, что компания может потерпеть неудачу и дефолт по облигациям. Облигации не будут активно торговать из-за небольшого рынка, к которому они будут обращаться. в покупке этого.
Желтые листы и Национальное бюро цитат (NQB)
Национальное бюро котировок (NQB) было создано в 1913 году, чтобы помочь инвесторам получить информацию о внебиржевых акциях и облигациях. Исторически NQB публиковал информацию о разных цветах бумаги, и эти бюллетени носили то же название, что и цвет бумаги. Котировки акций появились на розовых листах, а котировки облигаций были опубликованы на желтых листах.
В 1963 году НКБ был продан Торговой расчетной палате. В 1999 году NQB перешел от печати своих знаменитых цветных бумажных бюллетеней к работе в основном в электронной форме. С тех пор NQB сменил название на OTC Markets Group.
