Когда вы инвестируете в компанию, вам нужно посмотреть на множество разных финансовых отчетов, чтобы понять, стоит ли это инвестировать. Но что это значит для вас, если после всех ваших исследований вы инвестируете в компанию, а затем решаете заняться деньгами? Здесь мы рассмотрим, как вы можете оценить, повлияет ли долг на ваши инвестиции.
Как работает корпоративный долг?
Прежде чем мы сможем начать, нам нужно обсудить различные виды долгов, которые может взять на себя компания. Компания может занять деньги двумя основными способами:
- Выпуская ценные бумаги с фиксированным доходом (например, облигации, векселя, векселя и корпоративные бумаги) путем получения займа в банке или кредитной организации
- С фиксированным доходом ценных бумаг: Выпущенные компанией долговые ценные бумаги приобретаются инвесторами. Когда вы покупаете какой-либо тип ценных бумаг с фиксированным доходом, вы по сути ссужаете деньги бизнесу или правительству. При выпуске этих ценных бумаг компания обязана оплатить страховые взносы. Однако долговые ценные бумаги позволяют компании привлекать больше денег и занимать средства на более длительный срок, чем обычно позволяют займы. Займы: Заимствование у частного лица означает обращение в банк за ссудой или кредитной линией. Компании, как правило, имеют открытые кредитные линии, с которых они могут брать свои денежные средства для повседневной деятельности. Кредит, который компания берет у учреждения, может быть использован для оплаты заработной платы компании, покупки инвентаря и нового оборудования или хранения в качестве страховки. По большей части кредиты требуют погашения в более короткие сроки, чем большинство ценных бумаг с фиксированным доходом.
Что искать
Инвестор должен искать несколько очевидных вещей при принятии решения, продолжать ли его или ее инвестиции в компанию, которая берет на себя новый долг. Вот несколько вопросов, чтобы задать себе:
Какой долг у компании в настоящее время?
Если у компании нет абсолютно никаких долгов, то взятие некоторых долгов может быть выгодным, поскольку это может дать компании больше возможностей для реинвестирования ресурсов в свою деятельность. Однако, если у рассматриваемой компании уже есть существенная сумма долга, вы можете подумать дважды. Как правило, слишком большой долг - плохая вещь для компаний и акционеров, поскольку он препятствует способности компании создавать излишки денежных средств. Кроме того, высокий уровень долга может негативно повлиять на обыкновенных акционеров, которые в последнюю очередь заявляют о возврате средств от компании, которая становится неплатежеспособной.
Какой долг берет на себя компания?
Кредиты и ценные бумаги с фиксированным доходом, которые компания выпускает, резко различаются по срокам погашения. Некоторые кредиты должны быть погашены в течение нескольких дней после выдачи, в то время как другие не нужно платить в течение нескольких лет. Как правило, долговые ценные бумаги, выпущенные для общественности (инвесторы), будут иметь более длительный срок погашения, чем займы, предлагаемые частными учреждениями (банками). Крупные краткосрочные кредиты могут быть более трудными для погашения компаниями, но долгосрочные ценные бумаги с фиксированной доходностью с высокими процентными ставками не могут быть проще для компании. Попытайтесь определить, подходит ли длина и процентная ставка долга для финансирования проекта, который компания хочет предпринять.
За что долг?
Является ли долг, который берет на себя компания, предназначенным для погашения или рефинансирования старых долгов или для новых проектов, которые могут увеличить доходы? Как правило, вам следует дважды подумать перед покупкой акций в компаниях, которые неоднократно рефинансировали свой существующий долг, что указывает на неспособность выполнить финансовые обязательства. Компания, которая должна постоянно рефинансировать, может делать это, потому что она тратит больше, чем зарабатывает (расходы превышают доходы), что, очевидно, плохо для инвесторов. Однако следует отметить, что для компаний хорошей идеей является рефинансирование своих долгов для снижения процентных ставок. Однако этот тип рефинансирования, направленный на снижение долгового бремени, не должен влиять на долговую нагрузку и не считается новым долгом.
Может ли компания позволить себе долг?
Большинство компаний будут уверены в своих идеях, прежде чем отдавать им деньги; Однако не всем компаниям удается воплотить идеи в жизнь. Важно, чтобы вы определили, может ли компания по-прежнему осуществлять свои платежи, если у нее возникнут проблемы или проекты потерпят крах. Вы должны посмотреть, достаточно ли денежных потоков компании для выполнения своих долговых обязательств. И убедитесь, что компания диверсифицировала свои перспективы.
Существуют ли какие-либо специальные положения, которые могут привести к немедленной окупаемости?
Рассматривая долг компании, посмотрите, не могут ли какие-либо условия кредитования нанести ущерб компании, если это условие вступит в силу. Например, в некоторых банках требуются минимальные уровни финансовых коэффициентов, поэтому, если какое-либо из заявленных коэффициентов компании падает ниже предварительно определенного уровня, банк имеет право вызвать (или потребовать погашение) ссуды. Вынужденное неожиданное погашение кредита может усугубить любую проблему внутри компании, а иногда даже вывести ее в состояние ликвидации.
Каков новый долг компании по сравнению с ее отраслью?
На этом пути вам могут помочь различные коэффициенты фундаментального анализа. Следующие соотношения являются хорошим способом сравнения компаний в одной отрасли:
- Quick Ratio (Acid Test): это соотношение говорит инвесторам о том, насколько компания способна погасить весь свой краткосрочный долг без необходимости продавать какие-либо запасы. Коэффициент текущей ликвидности: этот коэффициент показывает сумму краткосрочных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами. Чем больше краткосрочные активы по сравнению с обязательствами, тем лучше компания погашает свои краткосрочные долги. Соотношение долга к собственному капиталу : измеряет финансовый рычаг компании, рассчитанный путем деления долгосрочного долга на акционерный капитал. Он показывает, какие доли капитала и долга компания использует для финансирования своих активов.
Суть
У компании, увеличивающей долговую нагрузку, должен быть план по ее погашению. Когда вам нужно оценить долг компании, постарайтесь убедиться, что компания знает, как долг влияет на инвесторов, как долг будет погашен и сколько времени потребуется для этого.
