Фирма, которая нуждается в деньгах для долгосрочных общих деловых операций, может привлечь капитал либо за счет собственного капитала, либо за счет долгосрочного долга. Использует ли фирма долг или капитал для привлечения капитала, зависит от относительных затрат капитала, текущего соотношения долга и капитала фирмы и ее прогнозируемого денежного потока. Собственный капитал - это всеобъемлющий термин для недолговечных денег, вложенных в компанию, и обычно он представляет собой изменение в составе долей собственности. Долговое финансирование, как правило, дешевле, но оно создает обязательства по управлению денежными потоками, которыми компания должна должным образом управлять.
В целом, капитал менее рискован, чем долгосрочный долг. Увеличение капитала приводит к более благоприятным учетным коэффициентам, к которым другие инвесторы и потенциальные кредиторы положительно относятся. Акционерный капитал также сопровождается множеством альтернативных издержек, особенно потому, что предприятия могут расширяться быстрее за счет долгового финансирования.
Несмотря на то, что часто употребляют термины «долг» и «капитал», как если бы они отдельно ссылались на общие однородные источники, на самом деле существует много разных подкатегорий.
Капитал
Акционерный капитал, например, может относиться к дополнительному финансированию за счет частных средств от существующих владельцев - основатель вкладывает больше своих личных средств. Это может относиться к взносам от инвесторов-ангелов или венчурных капиталистов, которые определяют возможность увеличения будущей прибыли. Собственный капитал может даже включать правительственный грант или некоторую другую прямую субсидию.
Для публичных компаний акционерный капитал является синонимом выпуска акций компании. Это может быть самым изменчивым из всех методов акционерного капитала, потому что акционеры могут быть очень капризными и страдают от «укушенного, дважды застенчивого» менталитета, если они перестают видеть прибыль.
Решение использовать долг сильно зависит от структуры перевода капитала. Прибыль нужно делить с инвесторами в акции. Если бы инвестиции были достаточно большими, инвесторы в акции могли бы повлиять на будущие деловые решения.
Долгосрочные кредиты
Любая задолженность в течение одного года или меньше называется краткосрочной задолженностью (или текущей задолженностью). Долги со сроком погашения более одного года являются долгосрочными (долгосрочные обязательства).
Долг компании, по своей природе, дает другой стороне иск против будущих доходов бизнеса. Если банк или держатель облигаций сегодня дают бизнесу 10 000 долларов, то банк или держатель облигаций ожидает, что фирма вернет будущий доход в размере 10 000 долларов плюс начисленные проценты.
Это создает еще одно неявное обязательство для компании: теперь она должна генерировать достаточный будущий доход для покрытия эксплуатационных расходов и выплаты 10 000 долл. США плюс проценты. В частности, он должен генерировать достаточный постоянный денежный поток для покрытия текущих процентных расходов.
Возможно, самое большое преимущество долгосрочного долга заключается в том, что он позволяет расширяться без немедленных обязательств по доходам. Стартапы или ограниченные в средствах компании могут использовать долги для забастовки, пока железо горячо, если текущие резервы недостаточны.
Долгосрочное погашение
Акции и долгосрочный долг должны быть погашены с течением времени. Ссуды имеют очень четкие прямые выплаты с указанием суммы процентов и сроков погашения. Собственный капитал погашается за счет постоянной прибыли и повышения стоимости активов, что создает возможность для прироста капитала.
Несмотря на то, что погашение долгосрочных долговых обязательств является более структурированным и требует более значительных юридических обязательств, чем акционерный капитал, акционерный капитал часто дороже со временем. Успешные компании должны продолжать приносить доход владельцам акций на неограниченный срок; долгосрочные долги со временем истекают.
