Самый важный финансовый центр в мире? Легендарное место серебряных ложек и золотых парашютов? Центр головокружительного капитализма? Или все, что выше. Уолл-стрит - это многое для многих, и восприятие того, что это на самом деле, зависит от того, кого вы спрашиваете. Хотя взгляды людей на Уолл-стрит могут сильно различаться, бесспорным является то, что они оказывают длительное влияние не только на американскую экономику, но и на глобальную.
Что такое Уолл Стрит?
Уолл-стрит физически занимает всего несколько кварталов, которые составляют менее мили в районе Манхэттена в Нью-Йорке; однако его влияние распространяется по всему миру. Термин «Уолл-стрит» первоначально использовался для обозначения избранной группы крупных независимых брокерских компаний, которые доминировали в инвестиционной индустрии США. Но с тех пор, как границы между инвестиционными банками и коммерческими банками размылись с 2008 года, Уолл-стрит на современном финансовом языке является общим термином для многочисленных сторон, вовлеченных в инвестиционную и финансовую индустрию США. Сюда входят крупнейшие инвестиционные банки, коммерческие банки, хедж-фонды, паевые инвестиционные фонды, фирмы по управлению активами, страховые компании, брокеры-дилеры, валютные и товарные трейдеры, финансовые учреждения и так далее.
Хотя многие из этих компаний могут иметь свои штаб-квартиры в других городах, таких как Чикаго, Бостон и Сан-Франциско, СМИ по-прежнему называют инвестиционную и финансовую индустрию США Уолл-стрит или просто «Улицей». Интересно, что популярность термина «Уолл-стрит» как прокси для инвестиционной индустрии США привела к появлению аналогичных «улиц» в некоторых городах, где инвестиционная индустрия кластеризована и используется для обозначения финансового сектора этой страны, таких как Бэй-стрит в Канаде и Далал-стрит в Индии.
Почему Уолл-стрит оказывает такое влияние
США являются крупнейшей экономикой мира, валовой внутренний продукт (ВВП) за 2013 год составил 16, 80 триллиона долларов, что составляет 22, 4% мирового экономического производства. Это почти вдвое превышает размер второй по величине экономики, Китая (ВВП 2013 года = 9, 24 трлн долларов). С точки зрения рыночной капитализации США являются крупнейшими в мире на некотором расстоянии: их рыночная стоимость составляет 23, 6 триллиона долларов (по состоянию на 23 сентября 2014 года), что составляет 36, 3% капитализации мирового рынка. Рынок Японии с оборотом в 4, 6 трлн долларов занимает второе место, чуть более 7% мирового рынка.
Уолл-стрит оказывает такое значительное влияние на экономику, поскольку является торговым центром крупнейших финансовых рынков в самой богатой стране мира. На Уолл-стрит находится почтенная Нью-Йоркская фондовая биржа (теперь называется NYSE Euronext), которая является бесспорным лидером в мире по среднедневному объему торговли акциями и общей рыночной капитализации своих котируемых компаний. Nasdaq OMX, вторая по величине биржа в мире, также имеет свою штаб-квартиру на Уолл-стрит. Уличные фирмы вместе контролируют триллионы долларов финансовых активов, а Нью-Йорк является вторым по величине торговым центром на валютном рынке, где ежедневные объемы торговли превышают 5 триллионов долларов.
Какое влияние оказывает Уолл-стрит?
Уолл-стрит влияет на экономику США несколькими способами, наиболее важными из которых являются -
- Эффект богатства : оживленные фондовые рынки вызывают «эффект богатства» у потребителей, хотя некоторые видные экономисты утверждают, что это более заметно во время бума на рынке недвижимости, чем на бычьем рынке акций. Но кажется логичным, что потребители могут быть более склонны тратить деньги на товары с большими билетами, когда фондовые рынки горячи и их портфели набрали значительную прибыль. Доверие потребителей . Рынки быков обычно существуют, когда экономические условия способствуют росту, а потребители и предприятия уверены в перспективах на будущее. Когда их доверие растет, потребители, как правило, тратят больше, что стимулирует экономику США, поскольку на потребительские расходы приходится около 70%. Инвестиции в бизнес . На бычьих рынках компании могут использовать свои дорогостоящие акции для привлечения капитала, который затем можно использовать для приобретения активов или конкурентов. Увеличение инвестиций в бизнес приводит к увеличению объема производства и создает больше рабочих мест.
Глобальный вожак
Фондовый рынок и экономика имеют симбиотические отношения, и в хорошие времена один ведет другого в положительную обратную связь. Но в неопределенные времена взаимозависимость фондового рынка и экономики в целом может оказать крайне негативное влияние. Существенный спад на фондовом рынке считается предвестником рецессии, но это ни в коем случае не является безошибочным показателем. Например, крах Уолл-стрит в 1929 году привел к Великой депрессии 1930-х годов, но крах 1987 года не вызвал рецессию. Это несоответствие привело к тому, что нобелевский лауреат Пол Самуэльсон заметил, что фондовый рынок предсказал девять из четырех последних спадов.
Уолл-стрит управляет рынком акций США, который, в свою очередь, является защитником мировой экономики. Обе глобальные рецессии 2000-02 и 2008-09 годов произошли в США, где лопнул технологический пузырь и обрушился жилищный сектор соответственно. Но Уолл-стрит также может стать катализатором глобального расширения, о чем свидетельствуют два примера в нынешнем тысячелетии. Глобальная экономическая экспансия 2003-07 гг. Началась с огромного митинга на Уолл-стрит в марте 2003 года. Шесть лет спустя, на фоне самой большой рецессии со времен депрессии 1930-х годов, подъем из экономической пропасти начался с массового митинга на Уолл-стрит в марте 2009 года.
Почему Уолл-стрит реагирует на экономические показатели
Цены на акции и другие финансовые активы основаны на текущей информации, которая используется, чтобы сделать определенные предположения о будущем, которые, в свою очередь, формируют основу для оценки справедливой стоимости актива. Когда публикуется экономический индикатор, он обычно оказывает незначительное влияние на Уолл-стрит, если он соответствует ожиданиям (или тому, что называется «консенсус-прогнозом» или «средней оценкой аналитиков»). Но если он окажется намного лучше, чем ожидалось, это может оказать положительное влияние на Уолл-стрит; И наоборот, если это будет хуже ожиданий, это окажет негативное влияние на Уолл-стрит. Это положительное или отрицательное влияние может быть измерено такими изменениями в индексах акций, как, например, Dow Jones Industrial Average или S & P 500.
Например, предположим, что экономика США движется к нулю, и ожидается, что цифры заработной платы, которые будут опубликованы в первую пятницу следующего месяца, покажут, что в экономике создано 250 000 рабочих мест. Но когда отчет о заработной плате выпущен, это показывает, что экономика создала только 100 000 рабочих мест. Хотя одна точка данных не создает тенденцию, слабые показатели заработной платы могут привести к тому, что некоторые экономисты и наблюдатели рынка на Уолл-стрит пересмотрят свои предположения об экономическом росте США в будущем. Некоторые уличные фирмы могут понизить свои прогнозы роста в США, и стратеги этих фирм могут также уменьшить свои цели для S & P 500. Крупные институциональные инвесторы, которые являются клиентами этих уличных фирм, могут выбрать выход из длинных позиций после получения своих пониженных прогнозов. Этот каскад продаж на Уолл-стрит может привести к значительному снижению фондовых индексов в течение дня.
Почему Уолл-стрит реагирует на результаты компании
Большинство средних и крупных компаний охвачены несколькими аналитиками, которые работают на фирмах Уолл-стрит. Эти аналитики имеют глубокие знания о компаниях, которые они охватывают, и пользуются спросом со стороны институциональных инвесторов («пенсионные», взаимные фонды и т. Д.) Для анализа и анализа. Часть исследований аналитиков посвящена разработке финансовых моделей компаний, которые они охватывают, и использованию этих моделей для получения квартальных (и годовых) прогнозов доходов и прибыли на акцию для каждой компании. Среднее значение квартальной выручки аналитиков и прогнозы прибыли на акцию для конкретной компании называют «оценкой по улицам» или «ожиданиями по улицам».
Таким образом, когда компания сообщает о своих квартальных результатах, если ее отчетная выручка и показатели прибыли на акцию соответствуют оценке улицы, считается, что компания соответствует оценкам или ожиданиям улицы. Но если компания превосходит или не соответствует ожиданиям Street, реакция ее акций может быть существенной. Компания, которая превосходит ожидания Street, обычно увидит рост цен на свои акции, а разочаровывающая компания может увидеть падение цен на ее акции.
Критика Уолл Стрит
Некоторые критики Уолл-стрит включают в себя:
- Это сфальсифицированный рынок - хотя Уолл-стрит работает честно и на равных условиях большую часть времени, убеждения соучредителя Galleon Group Раджа Раджаратнама и нескольких консультантов SAC Capital по обвинению в инсайдерской торговле в одном из крупнейших подобных скандалов усиливают в некоторых кругах держалось мнение, что рынок сфальсифицирован. Это поощряет перекос в принятии риска - модель бизнеса на Уолл-стрит поощряет перекос в принятии риска, поскольку трейдеры могут получить непредвиденную прибыль, если их ставки с использованием заемных средств верны, но не должны нести огромные убытки, которые могут возникнуть, если они ошибаются. Считается, что чрезмерный риск способствовал обвалу ипотечных ценных бумаг в 2008-2009 годах. Производные Уолл-стрит - это ОМУ - Уоррен Баффетт предупредил в 2002 году, что производные, разработанные Уолл-стрит, являются финансовым оружием массового уничтожения, и это, как оказалось, имело место во время краха жилищного строительства в США, когда ценные бумаги с ипотечным покрытием перешли в свободное падение. Уолл-стрит может поставить экономику на колени - как обсуждалось ранее и как видно из Великой рецессии 2008-09 гг. Для спасения TBTF нужны средства налогоплательщиков - банкам и фирмам на гигантской Уолл-стрит, которые считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться», потребуются средства налогоплательщиков, если они нуждаются в спасении. Отключение от Мейн-стрит. Многие видят в Уолл-стрит место, где предостаточно ненужных посредников, которым очень хорошо платят, несмотря на то, что они не приносят выгоды для реальной экономики, как это делает Мейн-стрит. Уолл-стрит вызывает зависть у некоторых и гнев во многих - выплаты в миллион долларов, которые довольно распространены на Уолл-стрит, вызывает у некоторых зависть и у многих, особенно после рецессии 2008-2009 годов. Например, «Оккупируй Уолл-стрит» в своем манифесте заявляет, что «борется против агрессивной власти крупных банков и транснациональных корпораций над демократическим процессом и роли Уолл-стрит в создании экономического коллапса, вызвавшего величайшую рецессию». в поколениях ".
Суть
Являясь торговым центром крупнейшей экономики мира, Уолл-стрит оказывает устойчивое влияние не только на американскую экономику, но и на глобальную.
