Что такое самосовершенствование?
В поведенческих финансах самосовершенствование является распространенным эмоциональным уклоном. Также называемый самоусиливающимся предубеждением, это тенденция к тому, что отдельные лица берут на себя всю ответственность за свои успехи, в то время как другие или внешние факторы почти не учитывают их. Люди могут подчеркивать свои положительные качества, в то же время выделяя негативные моменты, связанные с другими. Это может негативно повлиять на инвесторов, поскольку они становятся неуверенными в своих возможностях; они приписывают прошлый успех своим собственным навыкам и отвергают роль времени или других факторов в этих результатах.
Понимание самосовершенствования
Люди, которые достигли успеха на финансовых рынках или иным образом, имеют тенденцию связывать большую часть этого успеха с их трудолюбием, навыками, интеллектом или творчеством. Удача и другие внешние влияния в значительной степени обесцениваются, чтобы не уменьшить кредит из-за их собственных явных способностей. Когда человек стремится к самосовершенствованию, он может удобно сбрасывать со счетов важные факторы. Например, инвесторы, которые самосовершенствуются, могут приписывать доходность своего портфеля главным образом своим навыкам выбора акций, а не бычьему рынку, происходящему за тот же период времени.
Примеры самосовершенствования
Типичным примером самосовершенствования является то, что большинство людей оценивают себя «выше среднего», когда их просят оценить свои способности и оценить других как «ниже среднего». Большинство людей оценивают себя выше среднего за рулем автомобиля, в то время как другие водители ниже среднего. Конечно, по определению, все не могут быть выше среднего. Люди также склонны оценивать свои личные качества, такие как привлекательность, интеллект, лидерские качества и терпение, как выше среднего. В одном исследовании 94% профессоров колледжей сообщили, что они выше среднего по своей профессии.
Самосовершенствование может происходить во многих различных ситуациях и под разными формами. Общий мотив самосовершенствования может иметь множество различных объяснений, каждое из которых становится более или менее доминирующим в зависимости от ситуации. В финансовом контексте самосовершенствование может служить чем-то вроде колл-опциона. Таким образом, человек может выборочно использовать опцию вызова, чтобы приписать самоусиливающиеся результаты своему собственному дизайну, в то же время позволяя опциону истечь в сценариях, за которые никто не хотел бы брать кредит.
Опасность самосовершенствования для инвесторов
Как уже упоминалось, самосовершенствование ведет к самоуверенности, а самоуверенность любого рода ставит инвесторов в невыгодное положение на рынке. Инвесторы могут быстро перейти от дисконтирования информации, которая уменьшает их способность к дисконтированию рыночных данных, что противоречит их инвестиционному тезису. Для инвесторов также важно улучшить то, как они принимают решения.
Если инвесторы приписывают все убытки изменчивому рынку, а выгоды - своим навыкам, то они никогда не улучшат свое понимание того, как на самом деле работает рынок и как получить прибыль на нем.
