Ценовые колебания на рынке опционов являются отражением решений о покупке или продаже, принятых миллионами трейдеров опционов. Но цена - не единственное число, за которым следит успешный трейдер опционов. Ежедневный объем торговли и открытый интерес также являются ключевыми показателями, которые необходимо учитывать, когда торговые варианты и понимание этих двух значений могут помочь вам принять более обоснованные инвестиционные решения.
Ежедневный объем торгов
Объем торгов - это количество акций или контрактов, проданных за определенный период. Если посмотреть на базовую акцию опциона, этот объем может дать вам представление о силе текущего движения цены. Объем торгов опционами, как и акциями, является индикатором текущего интереса.
Тем не менее, объем торгов является относительным. Его необходимо сравнить со среднесуточным объемом базового запаса. Значительное изменение цены, сопровождаемое большим, чем обычно, объемом, является надежным индикатором настроений рынка в направлении изменения. Но большое увеличение цены, сопровождаемое низким объемом торговли, не обязательно означает силу. Фактически, эта комбинация вполне может указывать на скорое изменение цены.
Торговля опционами: объем и открытый интерес
Открытый интерес
Открытый интерес - это количество активных контрактов. Это одно из полей данных в большинстве опционных котировок, а также цена предложения, цена спроса, объем и подразумеваемая волатильность. Тем не менее, многие опционные трейдеры игнорируют активные контракты, что может привести к непредвиденным последствиям.
Открытый интерес указывает общее количество опционных контрактов, которые в настоящее время существуют. Это контракты, которые были проданы, но еще не ликвидированы в результате взаимозачетной сделки или исполнения или уступки.
В отличие от объема торгов опционами, открытый интерес не обновляется в течение торгового дня.
Когда вы покупаете или продаете опцион, транзакция вводится как транзакция открытия или закрытия. Если вы покупаете 10 звонков от ABC, вы покупаете звонки, чтобы открыть. (Каждый звонок представляет 100 акций, то есть всего 1000 акций.) Эта покупка добавит 10 к показателю открытого интереса. Если бы вы хотели выйти из позиции, вы бы продали те же самые опционы на закрытие. Открытый интерес тогда упал бы на 10.
Продажа опциона также может добавить к открытому интересу. Если вы владели 1000 акциями ABC и хотели сделать покрытый колл, продав 10 звонков, вы открываете продажу. Поскольку это сделка открытия, это добавит 10 к открытому интересу. Если позднее вы захотите выкупить опционы, вам нужно будет заключить сделку на покупку, чтобы закрыть ее. Открытый интерес тогда уменьшился бы на 10.
Не все транзакции учитываются в открытых интересах. Например, если вы покупаете 10 звонков ABC для открытия, и вы подходите к кому-то, кто продает 10 звонков ABC для закрытия, общее число открытых интересов не изменится.
Почему вопросы открытого интереса
Когда вы смотрите на общий открытый интерес опциона, нет никакого способа узнать, были ли опционы куплены или проданы. Вероятно, поэтому многие трейдеры опционов вообще игнорируют открытый интерес. Однако не стоит предполагать, что там нет важной информации.
Один из способов использования открытого интереса состоит в том, чтобы посмотреть на него относительно объема торговаемых контрактов. Когда объем превышает существующий открытый интерес в определенный день, это предполагает, что торговля по этому опциону была исключительно высокой в тот день.
Открытый интерес также дает вам ключевую информацию относительно ликвидности опциона. Если для опциона нет открытого интереса, для этого опциона нет вторичного рынка. Когда опционы имеют значительный открытый интерес, это означает, что существует большое количество покупателей и продавцов. Активный вторичный рынок увеличивает шансы на получение опционных ордеров по хорошим ценам.
При прочих равных условиях, чем больше открытый интерес, тем легче будет торговать этим опционом с разумным спредом между заявкой и предложением.
Например, предположим, что вы просматриваете варианты в Apple Inc. и видите, что открытый интерес составляет 12 000. Это говорит о том, что рынок опционов Apple активен, и на рынке может быть много инвесторов, которые хотят торговать. Цена предложения составляет 1 доллар, а цена предложения - 1, 05 доллара. Таким образом, вполне вероятно, что вы можете купить один опционный контракт на покупку по средней цене.
С другой стороны, предположим, что открытый интерес равен 1. Это указывает на то, что открытый интерес к этим опционам колл очень маленький, а вторичного рынка нет, поскольку заинтересованных покупателей и продавцов очень мало. Было бы трудно войти и выйти из этих вариантов по хорошим ценам.
Суть
Торговля не происходит в вакууме. Индикаторы, которые показывают вам, что делают другие участники рынка, могут информировать вашу торговую систему. Ежедневный объем торговли и открытый интерес могут быть использованы для определения торговых возможностей, которые вы могли бы упустить из виду. Эти индикаторы также полезны для проверки ликвидности опционов, позволяющих легко входить и выходить из сделки по наилучшей возможной цене.
