Что такое Закон об инвестиционных советниках 1940 года?
Закон об инвестиционных консультантах от 1940 года является федеральным законом США, который определяет роль и обязанности инвестиционного консультанта / советника. Этот закон, частично вызванный докладом Конгресса 1935 года об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях, подготовленный Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), обеспечивает правовую основу для мониторинга тех, кто консультирует пенсионные фонды, частных лиц и учреждения по вопросам инвестирования. Он определяет, что квалифицируется как инвестиционный совет, и определяет, кто должен зарегистрироваться в государственных и федеральных регулирующих органах, чтобы получить его.
Что сформировало акт
Первоначальным стимулом Закона об инвестиционных советниках 1940 года, как и большинства других финансовых положений 1930-х и 1940-х годов, стало обвал фондового рынка 1929 года и его катастрофические последствия, Великая депрессия.
Эти бедствия вдохновили Закон о ценных бумагах 1933 года, благодаря которому удалось повысить прозрачность финансовой отчетности, чтобы инвесторы могли принимать обоснованные решения об инвестициях, а также принимать законы, направленные против искажений и мошеннических действий на рынках ценных бумаг.
В 1935 году отчет SEC для Конгресса предупредил об опасностях, которые представляют определенные инвестиционные консультанты, и выступил за регулирование тех, кто давал инвестиционные консультации. В том же году, что и отчет, был принят Закон о коммунальном хозяйстве 1935 года, позволяющий SEC изучать инвестиционные фонды.
Быстрый факт
Закон об инвестиционных консультантах и Закон об инвестиционных компаниях, принятые в 1940 году, защищали потребителей от вводящих в заблуждение и мошеннических инвестиционных советов.
Эти события побудили Конгресс начать работу не только над Законом об инвестиционных советниках, но и Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Этот связанный законопроект четко определил обязанности и требования инвестиционных компаний при предложении публично торгуемых инвестиционных продуктов, включая открытые паевые инвестиционные фонды закрытого типа. паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды.
Установление критериев советника
Закон об инвестиционных консультантах касался вопроса о том, кто является консультантом / консультантом, а не является ли он, применяя три критерия: какой тип совета предлагается, как человеку платят за его совет / метод компенсации, и является ли львиная доля консультанта или нет. доход генерируется путем предоставления инвестиционных рекомендаций (основная профессиональная функция). Кроме того, если человек заставляет клиента полагать, что он является инвестиционным консультантом (представив себя, например, в рекламе), его можно считать одним из них.
Акт предусматривает, что любой, кто дает совет или дает рекомендации по ценным бумагам (в отличие от другого типа инвестиций), считается советником. Тем не менее, лица, чьи советы носят лишь второстепенный характер, не могут считаться советниками. Некоторые финансовые планировщики и бухгалтеры могут считаться советниками, в то время как некоторые не могут, например.
Подробные руководящие принципы для Закона об инвестиционных советниках 1940 года можно найти в разделе 15 раздела 80b-1 Кодекса Соединенных Штатов.
25 миллионов долларов в активах
Сколько советник / советник должен иметь под управлением, чтобы зарегистрироваться в SEC в соответствии с Законом об инвестиционных советниках 1940 года.
Регистрация в качестве советника
Агентство, в котором советники должны зарегистрироваться, зависит в основном от стоимости активов, которыми они управляют, а также от того, консультируют ли они корпоративных клиентов или только физических лиц. В целом, консультанты, которые владеют активами не менее 25 миллионов долларов или предоставляют консультации инвестиционным компаниям, должны зарегистрироваться в SEC. Консультанты, управляющие небольшими суммами, обычно регистрируются в государственных органах по ценным бумагам.
Эти суммы были изменены в соответствии с Законом о реформе Уолл-стрит Додда-Франка от 2010 года, который позволил многим консультантам, которые ранее регистрировались в SEC, теперь делать это со своими регуляторами штата, потому что им удалось меньше денег, чем требовалось по новым федеральным правилам. Но Закон Додда-Франка также инициировал требования к регистрации тех, кто управляет частными фондами, такими как хедж-фонды и фонды прямых инвестиций, которые ранее были освобождены от регистрации, несмотря на то, что зачастую управляли очень большими суммами денег для инвесторов.
Согласно SEC, кумулятивное влияние изменений в регистрации в законе Додда-Франка было «на 10% уменьшением числа советников, зарегистрированных в Комиссии, но на 13% увеличением общих активов под управлением этих зарегистрированных советников».
