Что такое инвестированный капитал?
Инвестированный капитал - это общая сумма денег, привлеченных компанией путем выпуска ценных бумаг акционерам и долга перед держателями облигаций, где общая сумма долга и обязательств по аренде капитала добавляется к сумме капитала, выпущенного для инвесторов. Инвестированный капитал не является отдельной строкой в финансовом отчете компании, потому что долг, аренда капитала и акционерный капитал указаны в балансе отдельно.
Ключевые вынос
- Инвестированный капитал относится к совокупной стоимости собственного и заемного капитала, привлеченного фирмой, включая аренду капитала. Возврат на инвестированный капитал (ROIC) показывает, насколько хорошо фирма использует свой капитал для получения прибыли. Средневзвешенная стоимость капитала компании рассчитывает, как большой вложенный капитал обходится фирме в обслуживании.
Понимание инвестированного капитала
Компании должны приносить больше прибыли, чем затраты на привлечение капитала, предоставляемые владельцами облигаций, акционерами и другими источниками финансирования, иначе фирма не получает экономической прибыли. Предприятия используют несколько показателей, чтобы оценить, насколько хорошо компания использует капитал, включая доход на вложенный капитал, экономическую добавленную стоимость и доход на вложенный капитал.
Общая капитализация фирмы - это общая сумма долга, включая аренду капитала, выпущенный плюс капитал, проданный инвесторам, и два типа капитала отражены в различных разделах баланса. Предположим, например, что IBM выпускает 1000 акций номинальной стоимостью 10 долларов, и каждая акция продается по цене 30 долларов за акцию. В разделе собственного капитала на балансе IBM увеличивает остаток обыкновенных акций на общую номинальную стоимость 10 000 долл. США, а оставшиеся 20 000 долл. США увеличивают счет дополнительного оплаченного капитала. С другой стороны, если IBM выпустит 50 000 долларов США в виде долговых обязательств по корпоративным облигациям, раздел долгосрочной задолженности в балансе увеличится на 50 000 долларов. В целом, капитализация IBM увеличивается на 80 000 долларов за счет выпуска как новых акций, так и новых долгов.
Как эмитенты получают доход на капитал
Успешная компания максимизирует доходность, которую она зарабатывает на привлеченном капитале, и инвесторы внимательно смотрят на то, как предприятия используют доходы, полученные от выпуска акций и долгов. Предположим, например, что сантехническая компания выпускает дополнительные акции на сумму 60 000 долларов и использует выручку от продаж, чтобы купить больше сантехники и оборудования. Если сантехническая фирма может использовать новые активы для выполнения большего количества сантехнических работ в жилищном секторе, прибыль компании возрастет, и бизнес сможет выплатить дивиденды акционерам. Дивиденды увеличивают норму прибыли каждого инвестора на инвестиции в акции, и инвесторы также получают прибыль от роста цен на акции, что обусловлено увеличением прибыли и продаж компании.
Компании также могут использовать часть прибыли для выкупа акций, ранее выпущенных инвесторам, и выбытия акций, а план выкупа акций уменьшает количество акций в обращении и уменьшает баланс акций. Аналитики также внимательно смотрят на прибыль фирмы на акцию (EPS) или чистую прибыль на акцию. Если бизнес выкупает акции, количество находящихся в обращении акций уменьшается, а это означает, что EPS увеличивается, что делает акции более привлекательными для инвесторов.
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC)
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - это расчет, используемый для оценки эффективности компании при распределении капитала, находящегося под ее контролем, в прибыльные инвестиции.
Коэффициент доходности инвестированного капитала дает представление о том, насколько хорошо компания использует свои деньги для получения прибыли. Сравнение отдачи компании от вложенного капитала с ее средневзвешенной стоимостью капитала (WACC) показывает, эффективно ли используется инвестированный капитал. Эта мера также известна просто как доход на капитал.
ROIC всегда рассчитывается в процентах и обычно выражается в годовом или конечном 12-месячном значении. Его следует сравнить со стоимостью капитала компании, чтобы определить, создает ли компания стоимость. Если ROIC превышает средневзвешенную стоимость капитала фирмы (WACC), создается наиболее распространенная стоимость метрики капитала, и эти фирмы будут торговаться с премией. Общим ориентиром для доказательства создания стоимости является доход, превышающий 2% стоимости капитала фирмы. Если ROIC компании составляет менее 2%, это считается разрушителем стоимости. Некоторые фирмы работают с нулевой доходностью, и, хотя они могут не разрушать стоимость, у этих компаний нет избыточного капитала для инвестирования в будущий рост.
ROIC является одним из наиболее важных и информативных показателей оценки для расчета. Тем не менее, для некоторых секторов это важнее, чем для других, поскольку компании, которые эксплуатируют нефтяные вышки или производят полупроводники, инвестируют капитал гораздо интенсивнее, чем те, которые требуют меньше оборудования.
