JPMorgan Chase & Co. (JPM) торгуется ниже почти на 3% после публикации результатов, которые оказались лучше, чем оценки за первый квартал. Но инвесторы не в восторге от следующих результатов. Кроме того, технический анализ графика показывает, что акции могут упасть еще на 6% до примерно 104 долларов.
Помимо графиков, другие предупреждающие знаки могут пузыриться под поверхностью, так как перспективы выручки и прибыли после 2018 года резко замедляются. Кроме того, акции JPMorgan росли в ожидании сильного роста прибыли в 2018 году, что помогло поднять акции банка, одновременно давая ему многократное расширение. Но однолетний форвардный P / E находится на более высоком уровне своего исторического диапазона, и замедление роста прибыли может привести к сокращению этого мультипликатора.
Техническая неисправность
Акции JPMorgan первоначально подскочили после квартальных результатов, но быстро развернулись после достижения линии сопротивления около $ 115, что привело к резкому внутридневному развороту. Разворот может спровоцировать дальнейшее снижение акций, толкнув цену вниз до 104 долларов, где находится значительный уровень поддержки. Если акции упадут до 104 долларов, это будет снижение почти на 10% от своего внутридневного максимума 13 апреля и примерно на 13% снижение от внутридневного максимума около 119, 30 доллара 27 февраля.
Индекс относительной силы также имеет тенденцию к снижению, так как в конце января он достиг своего пика около 80, и это может означать, что акции также продолжат падать.
Замедление доходов
Это не просто технические данные, сигнализирующие о предстоящих проблемах для банковского гиганта, поскольку ожидается, что в ближайшие годы темпы роста выручки и прибыли резко замедлятся. Аналитики в настоящее время ожидают, что прибыль вырастет более чем на 29% в 2018 году, но ожидается, что она снизится более чем вдвое в 2019 году до всего лишь 9, 5% и снова сократится в 2020 году до 8, 4%. Прогнозируется замедление не только роста прибыли, потому что наблюдается снижение выручки с примерно 8, 5% в 2018 году до 4, 2% в 2019 году и 3, 4% в 2020 году.
Множественное сжатие
Годовой коэффициент PE также снижается и в настоящее время в 11, 7 раза превышает оценку 2019 года, составляющую 9, 70 долл. США на акцию. Но отношение PE также намного выше уровней, наблюдаемых с 2014 года до конца 2016 года, когда все акции банков взорвались выше после президентских выборов в США на ожиданиях сильного экономического роста США и инфляции, что привело к многократному росту прибыли. По прогнозам аналитиков, более медленные темпы роста могут привести к дальнейшему сокращению отношения PE.
Но поскольку инвесторы и аналитики продолжают переваривать последние результаты JPMorgan, они могут снова начать повышать оценки прибыли и заставить медвежьи настроения быстро исчезнуть.
