В корпоративной оценке, как и в корпоративном бухгалтерском учете, для оценки стоимости бизнеса и его способности приносить прибыль при выполнении финансовых обязательств используются многочисленные метрики. Один из самых простых способов оценить финансовую пригодность компании - это рассчитать ее чистый долг. Чистый долг рассчитывается путем сложения всех краткосрочных и долгосрочных обязательств компании и вычитания ее текущих активов. Этот показатель отражает способность компании выполнять все свои обязательства одновременно, используя только те активы, которые легко ликвидируются.
Краткосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства - это те долги, которые должны быть оплачены в течение одного года. Как правило, они состоят из таких статей, как кредиторская задолженность и счета за материалы и эксплуатационные расходы. Долгосрочные обязательства погашаются в течение более длительного периода, такого как ипотека, кредиты и аренда капитала. Под текущими активами понимается сумма денег, которую компания имеет в наличии для погашения долгов. Следовательно, текущие активы включают только денежные средства или их эквиваленты, такие как акции, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие ликвидные активы. Вся информация, необходимая для расчета чистого долга, легко доступна на балансе компании.
Формула для чистого долга:
Чистый долг = STL + LTL-CA где: STL = общая сумма краткосрочных обязательствLTL = общая сумма долгосрочных обязательствCA = общая сумма текущих активов
Чтобы рассчитать чистый долг с помощью Microsoft Excel, просмотрите баланс, чтобы найти следующую информацию: общие краткосрочные обязательства, общие долгосрочные обязательства и общие оборотные активы. Введите эти три элемента в ячейки с A1 по A3. В ячейке A4 введите формулу "= A1 + A2-A3", чтобы отобразить чистый долг.
Где:
A1 = Всего краткосрочных обязательств
A2 = Всего долгосрочных обязательств
A3 = Общая сумма текущих активов
Пример использования Excel для расчета чистого долга
Например, предположим, что компания ABC имеет краткосрочные обязательства, состоящие из 10 000 долларов США по операционным расходам и 30 000 долларов США по кредиторской задолженности. Его долгосрочные обязательства состоят из банковского кредита на 100 000 долларов США и аренды оборудования на 25 000 долларов США. Его текущие активы состоят из 75 000 долларов США в наличных и 150 000 долларов США в рыночных активах. В балансе перечислены промежуточные итоги для этих трех категорий: 40 000 долл. США, 125 000 долл. США и 225 000 долл. США соответственно. Используя Excel, бухгалтер бухгалтерского учета определяет, что чистый долг составляет 40 000 долл. США + 125 000 долл. США - 225 000 долл. США или - 60 000 долл. США, что указывает на то, что у предприятия имеется более чем достаточно средств для погашения всех его обязательств, если все они стали просроченными одновременно.
Почему чистый долг важен
Чистый долг дает представление о том, будет ли долговая нагрузка проблематичной для заинтересованных сторон в компании. Чистый долг предоставляет сравнительные показатели, которые можно сравнить с аналогами отрасли. Больший долг не обязательно означает, что он финансово хуже, чем компания с меньшим долгом. Фактически, большая долговая нагрузка на балансе компании может фактически быть меньше, чем у конкурента.
Чистый долг также раскрывает информацию об операционной стратегии компании. Если разница между чистым долгом и валовым долгом велика, это указывает на большой остаток денежных средств, а также значительный долг. Это может указывать на проблемы с ликвидностью, возможности капиталовложений или возможности запланированных приобретений. Анализ чистого долга компании, особенно по отношению к ее аналогам, побуждает к дальнейшему изучению ее стратегии.
С точки зрения стоимости предприятия чистый долг является ключевым фактором в ситуации выкупа. Чистый долг более актуален для покупателя с точки зрения оценки. Покупатель не заинтересован в том, чтобы тратить деньги на приобретение наличных. Для покупателя важнее оценить стоимость предприятия, используя долг целевой компании за вычетом остатков денежных средств, чтобы правильно оценить приобретение.
