Маржинальный счет создается для клиента брокером - по сути, предоставляет клиенту наличные для покупки ценных бумаг. Как правило, брокер устанавливает ограничения и ограничения относительно того, сколько клиент может купить. Эти ограничения, как правило, больше, чем большинство клиентов смогут приобрести самостоятельно. Маржинальные счета также имеют процентные ставки, подлежащие выплате брокеру, поэтому маржинальный счет можно рассматривать как краткосрочный кредит. Маржинальный счет может быть открыт до тех пор, пока клиент желает, пока обязательства перед брокером все еще выполняются.
Для чего используются маржинальные счета?
Когда вы используете маржинальный счет для покупки ценных бумаг, вы покупаете на марже. Причина, по которой маржинальные счета (и только маржинальные счета) могут использоваться для короткой продажи акций, связана с Правилом T - правилом, установленным Советом Федеральной резервной системы. Подробнее об этом ниже. Это правило мотивируется самой природой транзакции короткой продажи и потенциальными рисками, связанными с короткой продажей.
Регулирование T
Регулирование T (или Reg T) было установлено Федеральной резервной системой, чтобы регулировать то, как брокеры кредитуют инвесторов. Это требует, чтобы короткие сделки имели 150% стоимости позиции на момент создания короткой позиции и удерживались на маржинальном счете. Эти 150% состоят из полной стоимости или 100% короткой позиции плюс дополнительное требование к марже в размере 50% или половина стоимости позиции. Если вам интересно, маржинальное требование для длинной позиции такое же.
Вот пример. Если бы вы имели короткую позицию по акциям, а позиция имела значение 20 000 долларов США, вам потребовалось бы иметь на счете 30 000 долларов США, чтобы соответствовать требованиям Правила T - 20 000 долларов США от короткой продажи плюс дополнительные 10 000 долларов США.
Margin Account as Security
Причина, по которой вам необходимо открыть маржинальный счет для коротких акций, заключается в том, что шорт - это, по сути, продажа того, что вам не принадлежит Маржинальные требования, по сути, выступают в качестве формы обеспечения или обеспечения, которое поддерживает позицию и разумно гарантирует, что акции будут возвращены в будущем.
Как короткий инвестор, вы заимствуете акции у другого инвестора или брокерской фирмы и продаете их на рынке. Это связано с риском, так как вы обязаны вернуть акции в какой-то момент в будущем, создавая для вас обязательство или долг. И вы можете получить больше денег, чем вы изначально получили в короткой продаже, если закороченная безопасность повысится на большую сумму. В этой ситуации вы можете быть не в состоянии вернуть акции.
Ликвидация вашей позиции
Маржинальный счет также позволяет вашей брокерской фирме ликвидировать вашу позицию, если вероятность того, что вы вернете то, что вы одолжили, уменьшится. Это часть соглашения, которое подписывается при создании маржинального счета. С точки зрения брокера, это увеличивает вероятность того, что вы вернете акции до того, как убытки станут слишком большими, и вы не сможете вернуть акции. Денежные счета не разрешается ликвидировать - если бы разрешалась короткая торговля на этих счетах, это добавило бы еще больший риск к сделке короткой продажи для кредитора акций. (Для получения дополнительной информации см. « Короткие продажи» и « Определение маржинального требования» .)
Суть
