Что такое рыночный вес?
Marketweight - это система кредитных рейтингов для инструментов с фиксированным доходом. Система ранжирования рыночного веса дает субъективную оценку точности текущего кредитного спрэда и определяет, является ли инвестиция привлекательной. Система включает три ранга: рыночный вес, избыточный вес и недостаточный вес. Рыночный вес показывает, что текущий кредитный спрэд инструмента соответствует ожиданиям.
Говорят, что ценные бумаги с фиксированным доходом, которые считаются рыночными, предлагают кредитный спрэд, который находится на уровне консенсуса рынка или близок к нему.
Понимание рыночного веса
Подобно тому, как акции могут иметь рекомендацию покупать, продавать или держать, эта система кредитного рейтинга будет оценивать долговые инструменты как избыточные, недостаточные или рыночные. Быть рыночным весом похоже на удержание рейтинга, в то время как избыточный вес или недостаточный вес эквивалентны титулам на покупку и продажу соответственно. Аналитики определят, является ли текущий кредитный спрэд адекватной мерой риска для инвестиций, и соответственно разработают рекомендацию.
Как и долевые ценные бумаги, инструменты с фиксированной доходностью разделены на несколько категорий. Эти факторы включают, среди прочего, кредитный риск (или кредитный рейтинг), географию, отрасль, доходность и срок погашения. Ценные бумаги с фиксированным доходом добавляют еще один уровень компенсации за непредвиденные расходы. Непредвиденные обстоятельства, такие как колл-опцион и конвертируемость, будут способствовать принятию решений о взвешивании портфеля.
Инструменты с фиксированным доходом, такие как облигации инвестиционного уровня, можно охарактеризовать как имеющие рыночный вес, что означает, что портфель не является ни избыточным, ни недостаточным (распределенным) по облигациям инвестиционного уровня по сравнению с общим эталоном. Когда у менеджера портфеля есть особая точка зрения, такая как бычья позиция по облигациям из промышленного сектора, портфель может быть отклонен от консенсуса рынка, перевесив портфель в позицию с избыточным весом в промышленных облигациях.
