Индекс Standard & Poor's 500 является наиболее часто используемым эталоном для определения состояния экономики в целом. Многие инвесторы также используют S & P 500 в качестве ориентира для своих индивидуальных портфелей.
Промышленный индекс Доу-Джонса раньше был основным показателем экономического благополучия США, но этот индекс содержит только 30 компаний и ограничен в тех секторах, которые он представляет. S & P 500 стал ведущим фондовым индексом благодаря более широкой сфере применения. Многие хедж-фонды сравнивают свои годовые показатели с S & P 500, стремясь реализовать альфа сверх доходности индекса.
Преимущества использования S & P 500 в качестве эталона
Основным преимуществом использования S & P 500 в качестве ориентира является широкая рыночная широта компаний с большой капитализацией, включенных в индекс. Индекс может дать широкое представление об экономическом здоровье Соединенных Штатов.
В дополнение к его широкой области, еще одно преимущество S & P 500 состоит в том, что компоненты индекса обновляются ежеквартально. Комитет определяет, какие компании включить в индекс. Рассматриваемые факторы включают рыночную капитализацию, превышающую 6, 1 млрд. Долл. США, публичное размещение акций не менее чем на 50 процентов, штаб-квартиру в США, достаточную ликвидность и финансовую жизнеспособность.
Компании должны были торговаться в течение шести - 12 месяцев после их первичного публичного размещения (IPO), прежде чем их можно было рассмотреть для включения в индекс. Обновляя компоненты индекса, индекс может точно отражать состояние рынка с большой капитализацией.
Недостатки использования S & P 500 в качестве эталона
Есть также некоторые недостатки использования S & P 500 в качестве ориентира для оценки эффективности отдельного портфеля. Большинство инвесторов широко диверсифицированы в активах, отличных от акций, таких как облигации, драгоценные металлы и денежные средства - значения которых не отражены в S & P 500.
Кроме того, индекс содержит только компании с большей рыночной капитализацией из США. Напротив, инвесторы могут владеть небольшими или иностранными компаниями в своих портфелях. Использование S & P 500 в качестве ориентира может быть неточной мерой доходности портфеля для индивидуальных инвесторов.
Еще один недостаток использования S & P 500 для сравнительных целей состоит в том, что индекс непропорционально взвешен по отношению к крупным компаниям. На 50 ведущих компаний по рыночной капитализации приходится более половины стоимости индекса. В результате эти 50 компаний оказывают большее влияние на расчет индекса. Резкие изменения цен в крупных компаниях оказывают чрезмерное влияние на общий индекс.
S & P 500 использует взвешенную рыночную капитализацию для своего строительства. Индекс берет количество акций, умноженное на текущую рыночную цену акции, чтобы определить рыночную капитализацию для каждой компании. Затем все рыночные капитализации складываются, а затем делятся на число, известное как делитель индекса. Результатом этого расчета является значение индекса.
