Корпорациям часто необходимо привлекать внешнее финансирование или капитальное финансирование, чтобы расширять свой бизнес на новые рынки или в другие места, вкладывать средства в исследования и разработки или защищаться от конкуренции. И хотя компании стремятся использовать прибыль от текущих бизнес-операций для финансирования таких проектов, зачастую выгоднее искать внешних кредиторов или инвесторов. Несмотря на все различия между тысячами компаний в мире по различным секторам промышленности, существует всего несколько источников средств, доступных для всех фирм.
1. Нераспределенная прибыль
Компании существуют, чтобы получать прибыль, продавая продукт или услугу больше, чем стоит производить. Это самый основной источник средств для любой компании и, мы надеемся, метод, который приносит наибольшее количество денег и известен как нераспределенная прибыль. Эти средства могут быть использованы для вознаграждения акционеров в форме выплаты дивидендов или выкупа акций, но также используются для инвестирования в проекты и развития бизнеса.
2. Заемный капитал
Как и частные лица, компании могут и занимать деньги. Это может быть сделано в частном порядке через банковские кредиты, или это может быть сделано публично через проблему задолженности. Эти долговые выпуски известны как корпоративные облигации, что позволяет широкому кругу инвесторов стать кредиторами (или кредиторами) компании. Недостатком заимствования денег является процент, который должен быть выплачен кредитору, когда неуплата процентов или погашение основной суммы может привести к дефолту или банкротству. Но проценты, выплачиваемые по долгам, обычно не облагаются налогом и стоят дешевле, чем другие источники капитала.
3. Акционерный капитал
Компания может генерировать деньги, продавая часть себя в форме акций инвесторам, что называется акционерным финансированием. Преимущество этого заключается в том, что инвесторы не требуют выплаты процентов, как держатели облигаций. Недостатком является то, что дальнейшая прибыль распределяется между всеми акционерами. Кроме того, акционеры имеют право голоса, что означает, что компания утрачивает или ослабляет часть своего контроля над собственностью, поскольку продает больше акций.
Какие источники финансирования доступны для компаний?
В идеальном мире компания приносила бы все свои деньги просто, продавая товары и услуги с целью получения прибыли. Но, как гласит старая поговорка, «вы должны тратить деньги, чтобы заработать деньги», и почти каждая компания должна в определенный момент собирать средства для разработки продуктов и выхода на новые рынки.
При оценке компаний, наиболее важно учитывать баланс основных источников финансирования. Например, слишком большой долг может поставить компанию в беду. С другой стороны, компания может упустить перспективы роста, если она не использует деньги, которые она может одолжить. Финансовые аналитики и инвесторы часто вычисляют средневзвешенную стоимость капитала (WACC), чтобы определить, сколько компания платит за свои комбинированные источники финансирования. Для получения дополнительной информации об оценочных компаниях, ознакомьтесь с нашим руководством: Введение в фундаментальный анализ .
