Что такое средство корректировки ликвидности?
Механизм корректировки ликвидности (LAF) - это инструмент, используемый в денежно-кредитной политике, в первую очередь, Резервным банком Индии (RBI), который позволяет банкам занимать деньги посредством соглашений РЕПО (РЕПО) или банкам предоставлять кредиты RBI посредством обратного РЕПО. соглашения. Этот механизм управляет давлением ликвидности и обеспечивает базовую стабильность на финансовых рынках. В Соединенных Штатах Федеральный резерв проводит операции РЕПО и обратные операции РЕПО в рамках операций на открытом рынке.
RBI представил LAF в результате работы Нарасимхамского комитета по реформированию банковского сектора (1998).
Основы механизма регулирования ликвидности
Средства корректировки ликвидности используются для оказания помощи банкам в урегулировании любых краткосрочных нехваток денежных средств в периоды экономической нестабильности или от любой другой формы стресса, вызванного силами, находящимися вне их контроля. Различные банки используют приемлемые ценные бумаги в качестве обеспечения через соглашение РЕПО и используют средства для смягчения своих краткосрочных требований, таким образом оставаясь стабильными.
Средства реализуются на ежедневной основе, поскольку банки и другие финансовые учреждения обеспечивают достаточный капитал на рынке овернайт. Сделки по корректировке ликвидности проводятся через аукцион в установленное время дня. Субъект, желающий привлечь капитал для покрытия дефицита, участвует в соглашениях репо, в то время как лицо с избыточным капиталом делает обратное - выполняет обратное репо.
Фонд корректировки ликвидности и экономика
RBI может использовать механизм корректировки ликвидности для управления высокими уровнями инфляции. Это достигается за счет увеличения ставки РЕПО, что повышает стоимость обслуживания долга. Это, в свою очередь, уменьшает инвестиции и денежную массу в экономике Индии.
И наоборот, если РБИ пытается стимулировать экономику после периода медленного экономического роста, он может снизить ставку РЕПО, чтобы стимулировать бизнес к заимствованию, увеличивая тем самым денежную массу. Например, аналитики ожидают, что RBI, вероятно, сократит ставку репо на 25 базисных пунктов в апреле 2019 года из-за слабой экономической активности, мягкой инфляции и замедления глобального роста. Тем не менее, аналитики ожидают возобновления роста ставок репо в 2020 году по мере ускорения роста и роста инфляции.
Ключевые вынос
- LAF - это инструмент денежно-кредитной политики, в основном используемый RBI для управления ликвидностью и обеспечения экономической стабильности. LAF включает в себя как соглашения о репо, так и соглашения об обратном репо. RBI представил LAF в результате Нарасимхамского комитета по реформированию банковского сектора (1998), LAF могут управлять инфляцией, увеличивая и уменьшая предложение денег.
Реальный пример фонда корректировки ликвидности
Давайте предположим, что у банка краткосрочный дефицит денежных средств из-за спада, охватившего индийскую экономику. Банк использовал бы механизм корректировки ликвидности RBI, выполняя соглашение РЕПО, продавая государственные ценные бумаги RBI в обмен на кредит с соглашением выкупа этих ценных бумаг обратно. Например, скажем, банку нужен однодневный кредит на 50 000 000 индийских рупий и он исполняет соглашение о репо под 6, 25%. Проценты к выплате по кредиту банка составляют 8 561, 64 фунтов стерлингов (50 000 000 x 6, 25% / 365).
Теперь давайте предположим, что экономика расширяется, и у банка есть излишки наличных денег. В этом случае банк заключит соглашение об обратном репо, предоставив RBI заем в обмен на государственные ценные бумаги, в котором он соглашается выкупить эти ценные бумаги обратно. Например, банк может иметь в своем распоряжении 25 000 000 фунтов стерлингов, чтобы одолжить RBI, и принимает решение о заключении однодневного соглашения обратного репо под 6% Банк получит проценты от RBI в размере 4109, 59 фунтов стерлингов (25 000 000 x 6% / 365).
