Что такое держатель сумки?
Держатель сумки - это неофициальный термин, используемый для описания инвестора, который занимает позицию в ценной бумаге, стоимость которой снижается до тех пор, пока она не обесценивается. В большинстве случаев, держатель мешка упорно сохраняет свои запасы в течение длительного периода, в течение которых величина инвестиций стремится к нулю.
Пример держателя сумки
Под держателем сумки подразумевается инвестор, который символически держит «пакет акций», который со временем стал бесполезным. Предположим, инвестор приобретает 100 акций нового публичного технологического стартапа. Хотя цена акций предварительно повышается во время первичного публичного размещения акций (IPO), она быстро начинает падать после того, как аналитики начинают сомневаться в достоверности бизнес-модели. Последующие плохие отчеты о прибылях и убытках сигнализируют о том, что компания испытывает трудности, и, следовательно, цена акций резко падает. Инвестор, который держит акции, несмотря на эту зловещую последовательность событий, является держателем сумки.
Предположим, инвестор приобретает 100 акций нового публичного технологического стартапа. Хотя цена акций предварительно повышается во время первичного публичного размещения, она быстро начинает падать после того, как аналитики начинают сомневаться в достоверности бизнес-модели. Последующие плохие отчеты о прибылях и убытках сигнализируют о том, что компания испытывает трудности, и, следовательно, цена акций резко падает. Инвестор, который намерен держаться за акции, несмотря на эту бурную последовательность событий, является держателем сумки.
История держателей сумок
Согласно веб-сайту Urban Dictionary, термин «держатель сумок» происходит от Великой депрессии, когда люди на линиях супа держали в руках мешки с картофелем, заполненные единственными вещами. Но с тех пор термин появился как часть современной инвестиционной лексики. Блоггер, который пишет на тему инвестирования в копейки, однажды пошутил о создании группы поддержки под названием «Держатели сумок анонимны».
Эффект диспозиции
Есть несколько причин, по которым инвестор может удерживать неэффективные ценные бумаги. С одной стороны, он может полностью пренебречь своим портфелем и не знать только о снижающейся стоимости акций. Но, скорее всего, инвестор сохранит свою позицию, потому что ее продажа означает, в первую очередь, признание неудачного инвестиционного решения. И потом, есть явление, известное как эффект диспозиции, где инвесторы склонны преждевременно продавать акции ценной бумаги, цена которых растет, в то время как упорно сохраняя инвестиции, падение стоимости. Проще говоря, инвесторы психологически ненавидят терять больше, чем им нравится побеждать, поэтому они цепляются за надежду, что их проигрышные позиции восстановятся.
Это явление относится к теории перспективы, где люди принимают решения, основываясь на воспринятой прибыли, а не на ощутимой потере. Эта теория проиллюстрирована на примере, в котором люди предпочитают получать 50 долларов, а не 100 долларов, и теряют половину этой суммы, хотя оба случая в конечном итоге приносят им 50 долларов. В другом примере люди отказываются работать сверхурочно, потому что они могут понести более высокие налоги. Несмотря на то, что они в конечном итоге выигрывают, исходящие средства кажутся более значительными в их умах.
Ошибка затонувшей стоимости
Погрешность в затратах - еще одна причина, по которой инвестор может стать держателем сумки. Непогашенные расходы - это невозместимые расходы, которые уже произошли. Предположим, что инвестор приобрел 100 акций по цене 10 долларов за акцию в сделке стоимостью 1000 долларов. Если акции упадут до 3 долларов за акцию, рыночная стоимость холдинга в настоящее время составляет всего 300 долларов. Следовательно, потеря в 700 долларов считается потерей. Многие инвесторы испытывают соблазн подождать, пока акции компании упадут до 1000 долларов, чтобы окупить свои вложения, но потери уже стали непогашенными и должны считаться постоянными.
Наконец, многие инвесторы слишком долго держатся за акцию, потому что падение стоимости является нереализованной потерей, которая не отражается в их фактическом учете до тех пор, пока продажа не будет завершена. Это удержание по существу задерживает неизбежное событие.
Ключевые вынос
- Держатель сумки указывает на инвестора, который держит плохо работающие акции, надеясь, что они восстановятся. За поведением держателя сумки есть психологические причины: а именно, инвесторы, как правило, зацикливаются на устранении убытков, а не на достижении прибыли.
Пример из реального мира
Практически говоря, есть несколько способов определить, является ли запас вероятным кандидатом на покупку сумки. Например, если компания является цикличной, где ее цена на акции имеет тенденцию колебаться вместе с перебоями в экономике, то есть неплохая вероятность того, что использование грубых участков может привести к изменению цены акций. Но если основные принципы компании будут повреждены, цена акций может никогда не восстановиться. Следовательно, сектор акций может сигнализировать о своих шансах на повышение в долгосрочной перспективе.
Держатель сумки - это неофициальный термин, используемый для описания инвестора, который удерживает позицию в ценной бумаге, которая падает в цене, пока она не становится практически бесполезной. Держатели сумок часто поддаются эффекту распоряжения или ошибочности затонувших расходов, что заставляет их цепляться за свои позиции в течение иррационально длительных периодов.
