В пятницу, 10 мая 2019 года, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила новую национальную биржу ценных бумаг, Долгосрочную фондовую биржу (LTSE), которая в сообщениях прессы также называется Фондовой биржей Силиконовой долины. LTSE рассчитывает начать прием списков компаний и начать торговать позднее, в 2019 году.
Это будет первая биржа в Калифорнии с тех пор, как последние остатки Тихоокеанской фондовой биржи, расположенной в Сан-Франциско, когда-то существенной национальной торговой площадки, были поглощены NYSE в 2006 году.
Высокопрофессиональные покровители
Среди известных деятелей Силиконовой долины, поддерживающих LTSE, венчурный капиталист Марк Андреессен, прославившийся в 1990-х годах как со-разработчик Netscape Navigator, доминирующего веб-браузера на заре публичного интернета. Генеральный директор LTSE Holdings Эрик Рис, также венчурный капиталист и автор, продвигает идею этого обмена с 2011 года, сообщает CNBC.
Андреессен, Райс и другие ведущие деятели технологической индустрии, стоящие за LTSE, обеспокоены тем, что основное внимание уделяется краткосрочной прибыли, которая, как правило, доминирует на публичных рынках ценных бумаг. Исследование, проведенное в 2017 году государственным политическим аналитическим центром Third Way, показало, что в течение пяти лет после публикации информации давление на соответствие краткосрочным оценкам прибыли аналитиков в среднем приводит к снижению количества патентов на 40%, сообщает Reuters.
Заявления миссии
«Компании, которые работают с долгосрочным мышлением, имеют тенденцию превосходить своих сверстников со временем. Но выход на рынок может заставить даже самого дальновидного основателя сформировать краткосрочное мышление», - говорится на сайте LTSE.
«Мы стремимся помочь компаниям построить долгосрочный бизнес и расширить возможности долгосрочных инвесторов, создавая экосистему, в которой бизнес строится на длительный срок», - говорится в пресс-релизе LTSE о получении одобрения SEC. «Короче говоря, мы создаем рынок, на котором компании получают вознаграждение за выбор инноваций, инвестиций в своих сотрудников и обеспечение будущего роста. И где компании могут управлять своим бизнесом, руководствуясь принципами, подобными совмещенным акционерам, заинтересованным сторонам и обществу, "пресс-релиз LTSE добавляет.
Предлагаемые правила для продвижения долгосрочной направленности
В соответствии с заявленной миссией по продвижению долгосрочной направленности среди инвесторов и компаний, в предыдущих заявках LTSE предлагалось множество правил, которые могут связывать компании, зарегистрированные на LTSE. Согласно CNBC, это может включать в себя увеличение права голоса акционера по мере увеличения периода владения этим лицом, а также запрет исполнительных схем оплаты труда, привязанных к краткосрочным показателям эффективности.
критика
По сообщению The Wall Street Journal, в 2018 году комиссар SEC Роберт Джексон-младший раскритиковал идею расширения прав голоса. Он считал, что это приведет к чрезмерной власти основателей компании и первых инвесторов в ущерб последующим инвесторам. В ответ генеральный директор LTSE Райс сказал CNBC, что следующая волна компаний, которые станут публичными, «хочет разделить власть в целом».
