Десятилетие, известное как «Ревущие двадцатые», было периодом бурного и значительного политического, экономического и социального роста и изменений в Соединенных Штатах и за рубежом, но эта эпоха подошла к драматическому и резкому концу. В октябре 1929 года фондовый рынок рухнул, проложив путь к Великой депрессии Америки 30-х годов.
В последующие годы одним из многих последствий краха станет банкротство тысяч банков и потеря работы почти для одной четвертой части рабочей силы (до дней проверок безработицы); Подсчитано, что миллионы потеряли свои сбережения в результате краха фондового рынка в 1929 году.
Черный четверг
Обвал начался 24 октября 1929 года, известного как «Черный четверг», когда рынок открылся на 11% ниже, чем на закрытие предыдущего дня. Учреждения и финансисты выступили с заявками выше рыночной цены, чтобы остановить панику, и потери в этот день были скромными, когда акции отскочили в течение следующих двух дней.
Тем не менее, этот отскок оказался иллюзорным, так как в следующий понедельник, теперь известный как страшный черный понедельник, рынок закрылся на 13% с потерями, усугубленными маржинальными вызовами. На следующий день, черный вторник, заявки полностью исчезли, и рынок упал еще на 12%. Оттуда рынок снижался до достижения дна в 1932 году.
Эксперты приходят к выводу, что крах произошел из-за того, что рынок был перекуплен, переоценен и чрезмерно оптимистичен, несмотря на то, что экономические условия не поддерживали рост.
До этого краха, который разрушил корпоративное и индивидуальное благосостояние, фондовый рынок достиг своего пика 3 сентября 1929 года, когда индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) достиг 381, 17. Окончательное дно было достигнуто 8 июля 1932 года, где индекс Доу составлял 41, 22. От пика до впадины это была потеря 89, 19%.
Цена акций голубых фишек снизилась, но было больше боли в акциях с малой капитализацией и спекулятивных акциях, многие из которых объявили о банкротстве и были исключены из рынка. До 23 ноября 1954 года Доу достиг своего предыдущего пика 381, 17.
До краха: период феноменального роста
В первой половине 1920-х годов компании достигли большого успеха в экспорте в Европу, которая была восстановлена после войны. Уровень безработицы был низким, и автомобили распространялись по всей стране, создавая рабочие места и повышая эффективность экономики. До пика в 1929 году цены на акции выросли почти в 10 раз. В 1920-х годах инвестирование в фондовый рынок стало своего рода национальным времяпрепровождением для тех, кто мог себе это позволить, и даже для тех, кто не мог - последние позаимствовали у биржевых маклеров для финансирования своих инвестиций.
Экономический рост создал среду, в которой спекуляция акциями стала почти хобби, когда население в целом хотело получить часть рынка. Многие покупали акции с маржой - практика покупки актива, когда покупатель платит только процент от стоимости актива и заимствует остаток у банка или брокера - в пропорциях 1: 3, то есть они вкладывают 1 доллар. капитала на каждые 3 доллара акций, которые они приобрели. Это также означало, что потеря одной трети стоимости акций уничтожит их.
Перепроизводство и избыток на рынках
Люди не покупали акции на основах; они покупали в ожидании роста цен на акции. Рост цен на акции просто привел больше людей на рынки, убежденных, что это были легкие деньги. В середине 1929 года экономика зашла в тупик из-за избыточного производства во многих отраслях, что привело к перепроизводству. По сути, компании были в состоянии приобрести деньги дешево из-за высоких цен на акции и инвестировать в собственное производство с необходимым оптимизмом.
Это перепроизводство в конечном итоге привело к избытку во многих областях рынка, таких как сельскохозяйственные культуры, сталь и железо. Компании были вынуждены выбрасывать свою продукцию в убыток, и цены на акции начали колебаться. Из-за количества акций, купленных на марже широкой публикой, и отсутствия наличных денег в кулуарах, целые портфели были ликвидированы, и фондовый рынок резко упал.
Последствия аварии
Обвал фондового рынка и последовавшая Великая депрессия (1929-1939) оказали непосредственное влияние почти на каждый сегмент общества и изменили взгляд целого поколения и его отношения с финансовыми рынками.
В некотором смысле, временные рамки после краха рынка полностью изменили отношение Ревущих двадцатых, которые были временем большого оптимизма, высоких потребительских расходов и экономического роста.
