Акции Zillow Group (Z, ZG) разделились в 2015 году, выполняя обещание портала недвижимости, сделанное для создания новых классов акций, которые открывают ему доступ к новым доходам, а также предоставляют инструмент для дальнейших инвестиций.
Zillow создал акции класса C без права голоса, которые были разделены между акционерами классов A и B, которые получили по две акции на каждую новую акцию за каждую принадлежавшую им акцию. Акции C торгуются под старым тикером «Z» на бирже Nasdaq, в то время как акции A теперь торгуются как ZG. Компания хочет использовать новые акции, чтобы делать покупки и компенсировать руководителям.
Ключевые вынос
- Zillow совершил дробление акций в 2015 году и теперь торгуется под тикерами Z и ZG.Z для нового класса неголосующих акций, C, в то время как акции A торгуются под символом ZG. Распределение акций связано больше с финансовым инжинирингом, чем с основами компании. Многие технологические компании создают новые классы акций, такие как Google, чтобы помочь финансировать приобретение акций.
Раскол акций и тому подобное - всего лишь финансовый инжиниринг, который мало влияет на прибыль компании. Это все еще сводится к тому, сильный ли бизнес и его перспективы роста. Таким образом, хотя Zillow не является плохим бизнесом и должен иметь некоторые многообещающие перспективы роста, учитывая его доминирующее положение в отрасли и все еще неограниченный потенциал, которым обладает интернет-рынок недвижимости, это не значит, что он не застрахован от волатильности.
Напомним, что Google произвела аналогичное разделение акций в 2014 году. Сейчас компания торгует под тикерами GOOG и GOOGL, чтобы представить два класса акций. Идея состоит в том, что эти технологические компании, такие как Zillow и Google, могут использовать эти классы акций для приобретения акций и компенсационных планов.
Положить разделение акций на работу
В 2015 году Zillow завершила сделку по приобретению конкурента Trulia за 3, 5 млрд долларов. Интеграция программного обеспечения между розничными торговцами двух компаний и отраслевыми компаниями рассматривается как самая большая проблема, даже для руководства.
Распределение акций не меняет ничего, кроме предоставления Zillow средств для проведения большего количества таких транзакций, а это означает, что инвесторам следует задуматься над тем, могут ли портал недвижимости выполнить свои обещания по росту. Тем не менее, Zillow не был активным в совершении крупных приобретений с момента выкупа.
С момента дебюта акции Z и ZG выросли примерно на 20% по состоянию на октябрь 2019 года, в то время как S & P 500 вырос на 45%. Это подтверждает идею, что инвесторы должны сосредоточиться только на основном бизнесе, а не на финансовой инженерии.
Конечно, выручка Zillow неуклонно росла после разделения акций, почти утроившись с 2016 года до 1, 8 млрд долларов по состоянию на октябрь 2019 года. Однако ее прибыль продолжала сокращаться, а чистая прибыль компании за последние двенадцать месяцев составила 237 млн долларов. Однако, с другой стороны, Zillow стремится вводить новшества, развернув в этом году услугу ипотечного кредитования. Риэлторская компания также начала торговаться дома, что вызвало неоднозначные эмоции среди инвесторов и Уолл-стрит.
