Банки могут секьюритизировать долги по нескольким причинам, включая управление рисками, проблемы с балансом, больший левередж капитала и получение прибыли от комиссий за выдачу. Задолженность секьюритизируется путем объединения определенных видов долговых инструментов и создания нового финансового инструмента из объединенного долга. Типы используемых долговых инструментов могут включать в себя жилищную ипотеку, коммерческую ипотеку, автокредитование или обязательства по кредитной карте. Банки получают комиссионные за продажу новых долговых обязательств.
Банки могут извлечь выгоду из переноса риска дефолта, связанного с секьюритизированным долгом, со своих балансов, чтобы обеспечить больший левередж своего капитала. Сокращая свою долговую нагрузку и риск, банки могут более эффективно использовать свой капитал. Секьюритизированные инструменты, созданные путем объединения долгов, известны как долговые обязательства с обеспечением (CDO). Процесс секьюритизации создает дополнительную ликвидность для долговых инструментов. В то время как для индивидуальных инвесторов является необычным владение CDO, страховые компании, банки, инвестиционные фонды и хедж-фонды могут торговать CDO, чтобы получить доход, превышающий простой доход Казначейства.
Различные уровни долга, известные как транши, продаются инвесторам. Транши сгруппированы по разным факторам, включая уровень риска по траншу или срок погашения причитающихся платежей. Траншам часто дают рейтинги, которые обозначают их предполагаемый риск. Рейтинг транша определяет сумму основного долга и процентов, которые инвесторы получают за покупку этого уровня долга. Более рискованные транши требуют более высоких процентных ставок, в то время как транши с более высоким рейтингом платят меньше процентов. Дефолты по ипотечным ипотечным кредитам, включенным во многие CDO, часто называют одной из причин финансового кризиса 2008 года.
