Содержание
- Что такое кредитное качество
- Понимание качества кредита
- Примеры кредитного качества
Что такое кредитное качество
Кредитное качество является одним из основных критериев оценки инвестиционного качества облигации или паевого инвестиционного фонда. Как следует из этого термина, кредитное качество информирует инвесторов о кредитоспособности облигации или портфеля облигаций или о риске дефолта. Кредитное качество компании или ценной бумаги также может называться «рейтингом облигаций».
Ключевые вынос
- Кредитное качество - это показатель вероятности того, что эмитент облигаций погасит свой кредит. Рейтинг кредитного качества может быть присвоен отдельному эмитенту облигаций или портфелю облигаций. Облигации с более низким рейтингом более подвержены дефолту и, как таковые,, должен предложить более высокую доходность.
Понимание качества кредита
Качество кредита является важным аспектом кредитных рынков. Кредитное качество отдельной облигации или взаимного фонда облигаций определяется частными независимыми рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor's, Moody's или Fitch. Каждое рейтинговое агентство имеет свои собственные обозначения кредитного качества, которые обычно варьируются от высокого («AAA» до «AA») до среднего («A» до «BBB») до низкого («BB», «B», «CCC», «»). CC 'до' C ').
Агентства кредитного рейтинга выпускают рейтинги кредитного качества для всех типов эмитентов на кредитном рынке. Факторы, которые влияют на корпоративный кредитный рейтинг, включают структуру капитала компании, историю платежей по кредитам, доход и прибыль.
Рейтинги кредитного качества для стран с развитым рынком, таких как Соединенные Штаты, обычно находятся на более высоком уровне спектра кредитного качества и обещают инвесторам инвестиции с низким риском дефолта. На кредитном рынке рейтинги инвестиционного уровня обычно воспринимаются как высококачественные. Облигации не инвестиционного уровня, также называемые высокодоходными или «мусорными» облигациями, имеют более низкое кредитное качество и более высокий риск. Облигации инвестиционного уровня часто имеют более низкую доходность, тогда как облигации не инвестиционного уровня требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать больший риск.
Инвесторы, заинтересованные в безопасности своих инвестиций в облигации, должны придерживаться облигаций инвестиционного уровня («AAA», «AA», «A» и «BBB»), в то время как инвесторы, желающие и способные принять более высокий уровень риска, могут рассмотреть возможность снижения облигации кредитного качества с более высокой доходностью, если они по какой-либо причине считают, что эти заемщики с низким уровнем кредитоспособности могут погасить кредит.
Факторы, которые влияют на корпоративный кредитный рейтинг, включают структуру капитала компании, историю платежей по кредитам, доход и прибыль.
Примеры кредитного качества
На инвестируемом рынке инвесторы могут выбирать из широкого спектра взаимных фондов с различными кредитными качествами. Паевые инвестиционные фонды предлагают инвесторам возможность инвестировать в диверсифицированный портфель облигаций с целевым риском кредитного качества. Ниже приведены примеры некоторых из главных фондов облигаций в правительстве и категории кредитного качества с высокой доходностью.
Eaton Vance Краткосрочный государственный доходный фонд
Этот фонд ориентирован на краткосрочный государственный долг США. Фонд предлагает A, C, и я разделяю классы. Он инвестирует в высококачественные краткосрочные облигации правительства США и агентства США. Средняя продолжительность фонда составляет менее трех лет, что дает ему ограниченный процентный риск. По состоянию на 30 июля 2019 года доходность Фонда за год составила 2, 1%. Коэффициент валовых расходов составил 0, 89%.
Хайленд Оппортунистический Кредитный Фонд
Highland Opportunistic Credit Fund - высокодоходный облигационный фонд. По состоянию на 31 июля 2019 года его годовая доходность после уплаты сборов за акции класса А составила -9, 2%. Коэффициент расходов по акциям А составил 1, 74%. Фонд инвестирует для полного возврата. По состоянию на 31 декабря 2018 года 32, 2% фонда было инвестировано в ценные бумаги КТС.
