Что такое кредитный рейтинг?
Кредитный рейтинг - это количественная оценка кредитоспособности заемщика в общих чертах или в отношении конкретного долга или финансового обязательства. Кредитный рейтинг может быть присвоен любому лицу, которое стремится заимствовать деньги - физическому лицу, корпорации, органу власти штата или провинции или суверенному правительству.
Индивидуальный кредит оценивается кредитными бюро, такими как Experian и TransUnion, по 3-значной числовой шкале с использованием формы кредитного скоринга Fair Isaac (FICO). Оценка и оценка кредитоспособности компаний и правительств, как правило, проводится кредитным рейтинговым агентством, таким как Standard & Poor's (S & P), Moody's или Fitch. Эти рейтинговые агентства оплачиваются организацией, которая ищет кредитный рейтинг для себя или для одной из своих долговых проблем.
Кредитный рейтинг
Как работает кредитный рейтинг
Кредит - это долг, по сути, обещание, часто договорное, и кредитный рейтинг определяет вероятность того, что заемщик сможет и будет готов погасить кредит в рамках кредитного соглашения без дефолта. Высокий кредитный рейтинг указывает на высокую вероятность возврата кредита в полном объеме без каких-либо проблем; низкий кредитный рейтинг говорит о том, что у заемщика были проблемы с погашением кредитов в прошлом, и он может последовать той же схеме в будущем. Кредитный рейтинг влияет на вероятность того, что предприятие будет одобрено для данного займа или получит благоприятные условия для этого займа.
Кредитные рейтинги применяются к предприятиям и правительству, в то время как кредитные оценки применяются только к физическим лицам. Кредитные баллы основаны на кредитной истории, поддерживаемой такими агентствами кредитной отчетности, как Equifax, Experian и TransUnion. Кредитный рейтинг отдельного лица указывается в виде числа, обычно в диапазоне от 300 до 850. Аналогично, суверенные кредитные рейтинги применяются к национальным правительствам, в то время как корпоративные кредитные рейтинги применяются исключительно к корпорациям. (Информацию по теме см. В разделе «Кредитный рейтинг и кредитный рейтинг: в чем разница?»)
Краткосрочный кредитный рейтинг отражает вероятность дефолта заемщика в течение года. Этот тип кредитного рейтинга стал нормой в последние годы, в то время как в прошлом долгосрочные кредитные рейтинги рассматривались в большей степени. Долгосрочные кредитные рейтинги прогнозируют вероятность дефолта заемщика в любой момент времени в течение длительного периода времени.
Кредитные рейтинговые агентства обычно присваивают буквенные оценки для обозначения рейтингов. Например, Standard & Poor's имеет шкалу кредитного рейтинга в диапазоне от AAA (отлично) до C и D. Долговым инструментом с рейтингом ниже BB считается спекулятивный рейтинг или нежелательная облигация, что означает, что он с большей вероятностью дефолт по кредитам.
Ключевые вынос
- Кредитный рейтинг - это количественная оценка кредитоспособности заемщика в общих чертах или в отношении конкретного долга или финансового обязательства. Кредитный рейтинг не только определяет, будет ли заемщик утвержден для займа или его выпуска, но также определяет процентная ставка, по которой кредит должен быть погашен. Кредитный рейтинг или оценка могут быть присвоены любой организации, которая стремится заимствовать деньги - физическому лицу, корпорации, государственному или провинциальному органу власти или суверенному правительству. Индивидуальный кредит оценивается по Числовая шкала, основанная на расчете FICO, облигации, выпущенные предприятиями и правительствами, оцениваются кредитными агентствами по буквенной системе.
Краткая история кредитных рейтингов
В 1909 году Moody's выпустило общедоступные кредитные рейтинги для облигаций, а в последующие десятилетия другие агентства последовали их примеру. Эти рейтинги не оказали глубокого влияния на рынок до 1936 года, когда было принято новое правило, запрещающее банкам инвестировать в спекулятивные облигации или облигации с низким кредитным рейтингом, чтобы избежать риска дефолта, который может привести к финансовым потерям. Эта практика была быстро принята другими компаниями и финансовыми учреждениями, и, довольно скоро, доверие к кредитным рейтингам стало нормой.
Глобальная индустрия кредитного рейтинга является высоко концентрированной, и три агентства - Moody's, Standard & Poor's и Fitch - контролируют практически весь рынок.
Fitch Ratings
Джон Ноулз Fitch основал Fitch Publishing Company в 1913 году, предоставляя финансовую статистику для использования в инвестиционной индустрии с помощью «Руководства по акциям и облигациям Fitch» и «The Fitch Bond Book». В 1924 году Fitch представило AAA через систему рейтингов D, которая стала основой для рейтингов во всей отрасли.
Намереваясь стать глобальным рейтинговым агентством с полным спектром услуг, в конце 1990-х годов Fitch объединилось с лондонской IBCA, дочерней компанией французского холдинга Fimalac, SA. Fitch также приобрело рыночных конкурентов Thomson BankWatch и Duff & Phelps Credit Ratings Co. Начиная с 2004 года Fitch начало развивать операционные дочерние компании, специализирующиеся на управлении рисками предприятия, услугах по обработке данных и обучении в финансовой сфере, приобретя канадскую компанию Algorithmics и создание Fitch Solutions и Fitch Training.
Moody's Investors Service
John Moody and Company впервые опубликовали « Руководство Moody's» в 1900 году. В руководстве были опубликованы основные статистические данные и общие сведения о акциях и облигациях различных отраслей. С 1903 года до краха фондового рынка 1907 года «Руководство Moody's» было национальным изданием. В 1909 году Moody начало публиковать «Moody's Analyses of Railroad Investments», в котором добавлялась аналитическая информация о стоимости ценных бумаг.
Расширение этой идеи привело к созданию в 1914 году службы Moody'sInvestors Service, которая в течение следующих 10 лет будет предоставлять рейтинги почти для всех рынков государственных облигаций в то время. К 1970-м годам Moody's начал оценивать коммерческие бумажные и банковские депозиты, став полноценным рейтинговым агентством, каким оно является сегодня.
Стандартный & Бедный
Генри Varnum Poor впервые опубликовал «Историю железных дорог и каналов в Соединенных Штатах» в 1860 году, предшественник анализа ценных бумаг и отчетности, которая будет разработана в течение следующего столетия. Стандартная статистика сформировалась в 1906 году, в которой публиковались рейтинги корпоративных облигаций, суверенных долгов и муниципальных облигаций. Стандартные статистические данные объединились с издательством Poor's в 1941 году, чтобы сформировать Standard and Poor's Corporation, которая была приобретена The McGraw-Hill Companies, Inc. в 1966 году. Standard and Poor's стал наиболее известным по таким индексам, как S & P 500, индекс фондового рынка, который это и инструмент для анализа инвесторов и принятия решений, и экономический индикатор США.
Почему кредитные рейтинги важны
Кредитные рейтинги заемщиков основаны на существенной юридической проверке, проводимой рейтинговыми агентствами. Хотя организация-заемщик будет стремиться иметь максимально возможный кредитный рейтинг, поскольку он оказывает существенное влияние на процентные ставки, взимаемые кредиторами, рейтинговые агентства должны иметь сбалансированное и объективное представление о финансовом положении заемщика и его способности обслуживать / погашать долг.
Кредитный рейтинг не только определяет, будет ли заемщик утвержден для получения кредита, но также определяет процентную ставку, при которой кредит должен быть погашен. Поскольку компании зависят от ссуд во многих начальных и других расходах, отказ в получении ссуды может означать катастрофу, а высокую процентную ставку гораздо сложнее окупить. Кредитные рейтинги также играют большую роль в определении потенциального инвестора, стоит ли покупать облигации. Плохой кредитный рейтинг является рискованным вложением; это указывает на большую вероятность того, что компания не сможет произвести выплаты по облигациям.
AA +
Кредитный рейтинг правительства США по данным Standard & Poor's, который 5 августа 2011 года снизил рейтинг страны с AAA (непогашенный) до AA + (отличный).
Для заемщика важно сохранять усердие в поддержании высокого кредитного рейтинга. Кредитные рейтинги никогда не бывают статичными; на самом деле, они все время меняются, основываясь на новейших данных, и один отрицательный долг снизит даже лучший результат. Кредит также требует времени для наращивания. Предприятие с хорошим кредитом, но с короткой кредитной историей не рассматривается так же позитивно, как другое предприятие с таким же качеством кредита, но с более длинной историей. Должники хотят знать, что заемщик может постоянно поддерживать хороший кредит.
Изменения кредитного рейтинга могут оказать существенное влияние на финансовые рынки. Ярким примером является негативная реакция рынка на понижение кредитного рейтинга федерального правительства США со стороны Standard & Poor's 5 августа 2011 года. Мировые фондовые рынки резко упали на несколько недель после понижения.
Факторы, влияющие на кредитные рейтинги и кредитные баллы
Существует несколько факторов, которые кредитные агентства принимают во внимание при присвоении кредитного рейтинга организации. Во-первых, агентство рассматривает прошлую историю заимствования и погашения задолженности предприятием. Любые пропущенные платежи или дефолты по кредитам негативно влияют на рейтинг. Агентство также рассматривает будущий экономический потенциал предприятия. Если экономическое будущее выглядит блестящим, кредитный рейтинг, как правило, выше; если заемщик не имеет позитивного экономического прогноза, кредитный рейтинг будет падать.
Для физических лиц кредитный рейтинг передается с помощью числового кредитного рейтинга, который поддерживается Equifax, Experian и другими агентствами кредитной отчетности. Высокий кредитный рейтинг указывает на более сильный кредитный профиль и, как правило, приводит к снижению процентных ставок, взимаемых кредиторами. Существует ряд факторов, которые учитываются для кредитного рейтинга индивидуума, включая историю платежей, причитающиеся суммы, продолжительность кредитной истории, новый кредит и типы кредитов. Некоторые из этих факторов имеют больший вес, чем другие. Подробную информацию о каждом кредитном факторе можно найти в кредитном отчете, который обычно сопровождает кредитный рейтинг.
Пять факторов включены и взвешены для расчета кредитного балла FICO человека:
- 35%: история платежей30%: задолженность15%: длина кредитной истории10%: новые кредиты и недавно открытые счета10%: виды используемых кредитов
Баллы FICO варьируются от минимума 300 до максимума 850 - идеальный кредитный балл, который получают только 1% потребителей. Как правило, очень хороший кредитный рейтинг равен 720 или выше. Этот балл позволит человеку получить наилучшие процентные ставки по ипотеке и наиболее выгодные условия по другим кредитным линиям. Если значения баллов падают между 580 и 720, финансирование некоторых ссуд часто может быть обеспечено, но процентные ставки растут по мере снижения кредитных баллов. Люди с кредитным рейтингом ниже 580 могут иметь проблемы с поиском любого типа законного кредита.
Важно отметить, что оценки FICO не учитывают возраст, но они учитывают длину кредитной истории. Даже если молодые люди могут оказаться в невыгодном положении, люди с небольшой историей могут получить хорошие оценки в зависимости от остальной части кредитного отчета. Например, более новые аккаунты снизят средний возраст аккаунта, что может снизить кредитный рейтинг. FICO нравится видеть установленные счета. Молодые люди с кредитными счетами на несколько лет и без новых учетных записей, которые могли бы снизить средний возраст учетных записей, могут получить более высокие оценки, чем молодые люди с слишком большим количеством учетных записей или те, кто недавно открыл учетную запись.
