Биржи не похожи на другие предприятия. Работа национальных фондовых бирж часто воспринимается как показатель здоровья экономики страны или, по крайней мере, энтузиазма инвесторов в отношении перспектив страны. Национальные биржи также играют недооцененную политическую роль в определении стандартов листинга и соответствия для компаний, которые хотят стать публичными. Помимо всего этого, существует туманное, но реальное чувство, что национальная гордость часто так или иначе связана с фондовыми биржами. (Узнайте, как британские кофейни помогли создать грандиозную компанию NYSE. Проверьте «Рождение фондовых бирж» .)
В ФОТОГРАФИЯХ: 7 шлепков по лбу
Имея это в виду, недавние шаги в фондовом секторе привлекли немало внимания. Deutsche Borse желает объединиться с NYSE-Euronext (NYSE: NYX) в сделке, в которой акционеры NYSE будут владеть 40% объединенной компании и владеть первой (не говоря уже о, пожалуй, самой известной) американской биржей, переходящей в иностранные руки., В то же время Лондонская фондовая биржа (точнее, ее партнер London Stock Exchange Group) достигла соглашения о приобретении TMX Group (владельца фондовой биржи Торонто) в рамках сделки стоимостью 3, 2 миллиарда долларов.
Поскольку эти сделки, похоже, определенно потрясут структуру нескольких крупнейших мировых бирж, это хорошая возможность изучить структуру собственности нескольких других крупных бирж.
NYSE Euronext NYSE Euronext, безусловно, является крупнейшей биржей с точки зрения как капитализации биржевого рынка, так и биржевой стоимости, став публичной в 2006 году после приобретения Архипелага и приобретения Euronext в 2007 году. NYSE Euronext является публичной компанией, и Deutsche Borse предложила предложение о слиянии компании.
Nasdaq OMX Group (Nasdaq: NDAQ)
Вторая по величине публичная фондовая биржа по стоимости, Nasdaq также занимает второе место по объему торгов. Nasdaq приобрела семь бирж Северных и Балтийских стран (группа OMX) в 2008 году, после того как ей было отказано в попытках приобрести материнскую компанию Лондонской фондовой биржи.
Токийская фондовая биржа Третья по величине фондовая биржа в мире также является крупнейшей и не подлежит публичной торговле. Хотя Токийская фондовая биржа организована как акционерная корпорация, эти акции находятся в тесном владении таких фирм-членов, как банки и брокерские компании. В отличие от этого, меньшая фондовая биржа Осаки торгуется на бирже, что, возможно, соответствует давно укоренившимся японским стереотипам о том, что Осака более предприимчива и менее скрыта, чем Токио.
Лондонская фондовая биржа Четвертая по величине биржа в мире принадлежит Лондонской фондовой бирже, которая сама является публичной компанией. Как уже говорилось ранее, материнские компании LSE и Toronto Stock Exchange объединяются в сделке, которая сделает объединенную компанию второй по величине биржевой группой с точки зрения рыночной капитализации перечисленных компаний.
Гонконгская фондовая биржа Третья по величине биржа в Азии является дочерней компанией Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, публичной компании, которая также владеет Гонконгской фьючерсной биржей и Гонконгской клиринговой компанией по ценным бумагам.
Шанхайская фондовая биржа
Это крупнейшая в мире фондовая биржа, все еще принадлежащая правительству и контролируемая им. Шанхайская биржа управляется Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая как некоммерческая организация и, возможно, является одной из наиболее ограничивающих из основных бирж с точки зрения листинга и торговых критериев.
Бомбейская фондовая биржа и Национальная фондовая биржа Индии
Наряду с Токийской фондовой биржей, эти биржи являются возвратом к тому, как большинство бирж привыкли к самоорганизации. Хотя NSE демутуализирована, она по-прежнему в основном принадлежит банкам и страховым компаниям. Точно так же, около 40% БФБ принадлежит брокерам, остальным - другие сторонние инвесторы и местные финансовые институты.
В ФОТОГРАФИЯХ: 9 хитростей успешного форекс трейдера
Другие биржи Конечно, мир торговли и инвестиций - это не только акции. Производные очень выгодны для бирж. В Соединенных Штатах Чикагская товарная биржа была демутуализирована в 2000 году, стала публичной и в конечном итоге приобрела Чикагскую торговую комиссию и NYMEX. CME Group (NYSE: CME) является крупным игроком в мире фьючерсов и деривативов. Что касается опционов, Чикагская биржа опционов (CBOE) также публично торгуется как CBOE Holdings (Nasdaq: CBOE).
Eurex является значительной производной биржей, принадлежащей Deutsche Borse и SIX Swiss Exchange, а Лондонская биржа металлов находится в частной собственности ее членов через LME Holdings Ltd.
И последнее, что не менее важно, Токийская товарная биржа структурирована по аналогии с TSE и принадлежит главным образом банкам, брокерским и торговым компаниям, которые осуществляют через нее свой бизнес.
Перестановка, вероятно, продолжится. Обмен - отличный бизнес; это фактически монополия. Те, кто владеет биржами, могут требовать от компаний платить листинговые сборы, трейдеры платить за доступ к рынку, а инвесторы - за транзакции. Неудивительно, что в этом пространстве так много активности. В дополнение к вышеупомянутым крупным слияниям Сингапурская биржа пытается приобрести Австралийскую фондовую биржу, в то время как бразильская BM & F Bovespa (когда-то находившаяся в государственной собственности, а теперь и торгуемая на бирже) также планирует расширяться за счет приобретения.
Нижняя линия
Хотя эти транзакции в какой-то степени интересны, они, как правило, не помогают индивидуальному инвестору. К сожалению, торговля акциями, размещенными на иностранных биржах, все еще трудна (и дорога) для американских инвесторов, и ни одно из этих слияний не изменит этого. Конечно, брокеры могут предлагать эти услуги, а инвесторы - требовать их. (Узнайте, как появилась третья по величине фондовая биржа в Северной Америке. Ознакомьтесь с историей фондовой биржи Торонто .)
Между тем, похоже, что на рынке фондовых рынков наблюдается безошибочная тенденция к большей глобальной интеграции и уменьшению числа мелких независимых операторов.
