Коэффициент выплаты дивидендов компании дает инвесторам представление о том, сколько денег она возвращает своим акционерам, по сравнению с тем, сколько у нее есть на руках, чтобы реинвестировать в рост, погасить задолженность или увеличить денежные резервы. Этот коэффициент легко рассчитывается по цифрам, указанным в нижней части отчета о прибылях и убытках компании. Он отличается от дивидендной доходности, которая сравнивает выплату дивидендов с текущей ценой акций компании.
Расчет коэффициента выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов обычно рассчитывается на основе общей суммы по следующей формуле:
DPR = NIDP, где: DP = выплаченные дивидендыNI = чистый доход
Другой способ расчета коэффициента выплаты дивидендов - на акцию. В этом случае используется формула дивидендов на акцию, деленная на прибыль на акцию (EPS). Прибыль на акцию представляет собой чистую прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, деленную на среднее количество акций в обращении за определенный период времени. Еще один вариант, предпочитаемый некоторыми аналитиками, использует разводненную чистую прибыль на акцию, что дополнительно учитывает опционы на акции компании.
Где найти коэффициенты выплаты дивидендов
Данные о чистой прибыли, EPS и разводненной прибыли на акцию находятся в нижней части отчета о прибылях и убытках компании. Информацию о сумме выплаченных дивидендов можно найти в объявлении о дивидендах компании или в его балансе, в котором указаны размещенные акции и нераспределенная прибыль.
Чтобы рассчитать количество дивидендов, выплаченных из баланса, используйте следующую формулу:
DP = (NI + RE) -REclosewhere: DP = Нераспределенная прибыль в начале отчетного периодаREclose = Нераспределенная прибыль в конце отчетного периода
Корпоративные дивиденды и коэффициент удержания
Коэффициент выплаты дивидендов против коэффициента удержания
Коэффициент выплаты дивидендов противоположен коэффициенту удержания, который показывает процент чистой прибыли, удерживаемой компанией после выплаты дивидендов. Коэффициент выплат показывает процент от общего чистого дохода, выплаченного в виде дивидендов.
Вычислить коэффициент удержания просто, вычтя коэффициент выплаты дивидендов из числа один.
Эти два отношения, по сути, являются двумя сторонами одной медали, обеспечивая разные перспективы для анализа. Инвестор, заинтересованный в перспективах расширения компании, с большей вероятностью будет смотреть на коэффициент удержания, тогда как инвестор, более ориентированный на анализ дивидендов, склонен использовать коэффициент выплаты дивидендов.
Например, компания выплачивает дивиденды в размере 100 миллионов долларов в год и получает чистый доход в 300 миллионов долларов в том же году. В этом случае коэффициент выплаты дивидендов составляет 33% (100 миллионов долларов США ÷ 300 миллионов долларов США). Таким образом, компания выплачивает 33% своей прибыли через дивиденды. При этом коэффициент удержания составляет 66%, или 1 минус коэффициент выплаты дивидендов (1 - 33%). Таким образом, компания сохраняет 66% чистой прибыли для реинвестирования.
Коэффициент выплаты дивидендов против дивидендной доходности
Хотя многие инвесторы сосредоточены на дивидендной доходности, высокая доходность не обязательно может быть хорошей вещью. Если компания выплачивает большую часть или более 100% своей прибыли через дивиденды, то эта дивидендная доходность может быть неустойчивой.
Например, компания предлагает дивидендную доходность 8%, выплачивая дивиденды по 4 доллара на акцию, но приносит прибыль всего 3 доллара на акцию. Это означает, что компания выплачивает 133% своей прибыли через дивиденды, что является неустойчивым в долгосрочной перспективе и может привести к сокращению дивидендов.
