По мере того, как оценки достигают новых максимумов, настроение на рынках криптовалюты все больше сравнивается с увлечением доткомов на рубеже веков. Когда эта мания утихла, компании без бизнес-модели и с оценками в несколько миллионов долларов обанкротились.
Ситуация на рынках криптовалют не отличается. Не так много известно о подавляющем большинстве из 1385 монет, доступных на рынках сегодня, но они по-прежнему претендуют на многомиллиардную оценку. Например, Dogecoin, криптовалюта, которая была задумана как пародия на биткойн-бум, оценивается в 1, 6 миллиарда долларов на момент написания этой статьи. Монета не имеет четко определенного варианта использования или характеристики для обоснования этой ценности.
Нолан Бауэрле, директор по исследованиям в CoinDesk, говорит, что 90% криптовалют сегодня не переживут краха на рынках. Те, кто выживет, будут доминировать в игре и повышать доход для ранних инвесторов. И эти доходы являются существенными, если верить оценке RBC Capital будущего рынка криптовалют в размере 10 триллионов долларов.
Но определить выживших на рынках криптовалюты легче, чем сделать. Ни одна валюта не набрала популярность и даже не приблизилась к ее достижению. Даже биткойн, самая ценная и популярная криптовалюта в мире, страдает от проблем масштабирования, таких как высокая плата за транзакции и медленные сети.
Джейк Брукман, основатель Coinfund, базирующейся в Бруклине фирмы, занимающейся технологическими консультациями и инвестициями в блокчейн, говорит, что фундаментальные факторы не отражены в текущих оценках криптовалют.
«Это просто пари, что информация и осведомленность приведут к принятию (упомянутой криптовалюты)», - говорит Брухман. По его словам, прогнозные настроения в отношении децентрализованных сетей отражаются на ценах на криптовалюты.
Оценка криптовалют
Кристофер Грей, соучредитель CapLinked - компании-разработчика программного обеспечения, - выделяет три области, на которых инвесторам следует сосредоточиться, прежде чем вкладывать свои деньги в класс активов.
Первый - это опыт основателей и проектных команд. Мир криптовалют и блокчейнов может быть зарождающимся, но его корни лежат в устоявшихся отраслях. Например, интеллектуальные токены Ethereum используются для соединения элементов в установленных отраслях. Таким образом, опыт имеет значение.
«Если у члена проектной команды нет опыта в криптографии или блокчейне, инвестор должен спросить: как они сделали то, что сделали, прежде чем сделать их пригодными для этого проекта? Были ли они хотя бы в одной отрасли », - говорит Грей.
Инвесторы также должны ознакомиться с условиями предложений. Два важных момента, которые следует учитывать в этом отношении, - это привлеченная сумма и ее сумма для инвесторов. Обычные метрики, применяемые к акциям, в этой оценке не применяются. Это связано с тем, что рынки криптовалюты представляют собой разворот типичных рыночных парадигм, поскольку основатели могут запросить финансирование до того, как у них появится устойчивая клиентская база или привлекательный продукт.
«Если кто-то хочет изменить весь мир финансов, и он собирает всего 5 миллионов долларов, это будет большим разрывом между тем, что он хочет делать, и тем, сколько денег он собирает», - объясняет Грей, добавляя, что противоположное также верно. Другими словами, чем яснее фокус компании, тем лучше ее перспективы.
Наконец, инвесторы должны взглянуть на саму технологию. «Если это просто идея, белая книга, без чего-либо построенного, вы застрянете, только веря в команду, и если это так, то лучше быть действительно хорошей командой», - говорит Грей. «Если команда создала продукт, как он работает?»
Существует предостережение к этой оценке. Брухман говорит, что криптовалюты являются одним из наименее интересных приложений блокчейна. «Мы не очень хорошо это понимаем», - говорит он, говоря о том, как криптовалюты могут нарушить работу рынков.
Итак, какие криптовалюты выживут?
Хорошее место для начала - 20 самых популярных криптовалют. Достаточно легко определить некоторых выдающихся выживших в этом списке, если и когда произойдет сбой на рынках криптовалюты. Биткойн - это оригинальная криптовалюта, которая быстро становится средством накопления стоимости. Его блокчейн и кодовая база также породили ответвления, такие как Litecoin и Bitcoin Cash. Оба стремятся стать предпочтительной криптовалютой для ежедневных транзакций. Мир децентрализованных приложений Ethereum или Dapps быстро набирает обороты и отвечает за множество токенов, таких как Populous, которые созданы на его платформе.
Другие, такие как Dash, также выдвинули аналогичные требования и заняли ниши на развивающихся рынках, таких как Зимбабве, и развитых странах, таких как Испания. НЕО может оказаться темной лошадкой. Он нацелен на интеллектуальную экономику и тесно сотрудничает с правительством Китая в развитии криптовалютной экосистемы внутри страны. Он также объявил о стратегическом партнерстве с Microsoft China и сотрудничал с министерством экономики Японии.
Однако перемещение по списку показывает криптовалюты, где инвесторам потребуется более высокая степень допуска к риску. Например, криптовалюта TRON, которая недавно выросла, не имеет продукта на месте, а ее основатель относительно неопытен. Точно так же Request Network претендует на то, чтобы быть будущим коммерции, но само это видение на самом деле является недавним стержнем для онлайн-сервиса агрегации денежных переводов. В официальном документе криптовалюты сообщается о нескольких случаях использования его монеты, от Интернета вещей до онлайн-платежей и реализации бизнес-логики для государственных законов. Но у стартапа есть мало что показать в виде партнерских отношений или опыта в этих областях.
