Большинство акций торгуются на физических или виртуальных биржах. Например, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) - это физическая биржа, на которой некоторые сделки размещаются вручную на торговой площадке (другая торговая деятельность проводится в электронной форме). NASDAQ, с другой стороны, является полностью электронной биржей, где вся торговая деятельность происходит через обширную компьютерную сеть, в мгновение ока объединяя инвесторов со всего мира.
Инвесторы и трейдеры подают заявки на покупку и продажу акций, либо через брокера, либо через онлайн-интерфейс ввода ордеров (такой как торговая платформа, такая как E * Trade).
Покупатель предлагает купить акции по определенной цене (или по лучшей доступной цене), а продавец просит продать акции по указанной цене (или по лучшей доступной цене). Когда ставки и спрос совпадают, происходит транзакция, и оба заказа будут выполнены. На очень ликвидном рынке ордера будут исполняться практически мгновенно. Однако на тонко торгуемом рынке ордер не может быть исполнен быстро или вообще.
Физический обмен
При физическом обмене, таком как NYSE, заказы отправляются брокеру, который, в свою очередь, доставляет заказ специалисту по этой конкретной акции. Специалист облегчает торговлю данной акцией и поддерживает справедливый и упорядоченный рынок. При необходимости специалист будет использовать свой инвентарь для удовлетворения требований торговых приказов.
Электронный обмен
На электронной бирже, такой как NASDAQ, покупатели и продавцы сопоставляются в электронном виде. Маркет-мейкеры (аналогичные по функциям специалистам на физических биржах) предоставляют цены покупки и продажи, облегчают торговлю в определенной ценной бумаге, подбирают ордера на покупку и продажу и, при необходимости, используют свои собственные акции.
