Что такое гранулированный портфель?
Детальный портфель - это инвестиционный портфель, который хорошо диверсифицирован по широкому спектру активов, как правило, со значительным количеством холдингов. Поскольку этот тип портфеля содержит большое количество позиций в различных классах активов и / или секторах, считается, что он имеет более низкий общий профиль риска. И наоборот, портфели с «низкой степенью детализации» имеют меньше позиций или содержат высококоррелированные активы. Они менее диверсифицированы и имеют более высокий общий профиль риска.
Ключевые вынос
- Гранулированный портфель имеет инвестиции во многих классах активов и секторах. Основным преимуществом гранулированного портфеля для инвестора является возможность снизить риск посредством диверсификации. Другие преимущества включают возможность настроить портфель холдингов для удовлетворения финансовых целей инвестора и гибкость для диверсификации по многим классам активов. Недостатки гранулированного портфеля включают в себя возможность потерять неожиданные выгоды и возможную подверженность повышенному риску во время волатильности рынка.
Как работает гранулированный портфель
Детальный портфель может относиться к кредитному, валютному, фондовому, облигационному или смешанному портфелю активов. Портфели с высокой степенью детализации, иногда называемые бесконечно гранулярными, диверсифицируют большую часть несистематического риска (индивидуального риска безопасности) из портфеля, так что он подвержен только системному риску, который инвесторы не могут минимизировать путем диверсификации.
Преимущества гранулированного портфолио
Хотя основным преимуществом для инвестора является снижение риска, другие преимущества гранулированного портфеля включают возможность настройки портфеля и диверсификации по многим классам активов.
Снижает риск
Наличие инвестиций во многих секторах и классах активов помогает снизить общий риск портфеля. Например, если акции здравоохранения оказываются неэффективными, гранулированный портфель с привлечением других секторов, таких как технологии, финансы и потребительские товары, помогает компенсировать эти позиции. Облигации могут быть добавлены в гранулированный портфель, чтобы обеспечить доход, когда акции проходят периоды, ограниченные диапазоном.
настройка
Поскольку гранулированные портфели включают в себя множество холдингов, их можно легко скорректировать в соответствии с финансовыми целями многих разных инвесторов. Например, у инвестора распределение активов может быть разделено на акции, облигации и денежные средства. Когда инвестор молод, 90% портфеля могут быть инвестированы в акции, 5% в облигации и 5% в денежной форме. Поскольку инвестор приближается к выходу на пенсию, он может легко корректировать портфель, чтобы получить более консервативные распределения.
Выбор актива
Детальный портфель дает инвесторам возможность диверсификации по нескольким классам активов по своему усмотрению. Например, если товары из драгоценных металлов, такие как золото и серебро, имеют тенденцию к росту, инвестор может добавить некоторые фьючерсные контракты в свой портфель, чтобы получить возможность этого движения.
Недостатки гранулированного портфолио
Хотя у гранулированного портфеля меньше недостатков, они могут быть значительными, особенно в периоды нестабильности рынка или спада.
Неожиданная прибыль
Диверсифицированная структура гранулированного портфеля означает, что большой выигрыш в одной инвестиции имеет минимальное влияние на общую доходность. Например, акция в портфеле инвестора может увеличиться на 75%, но этот холдинг дает лишь небольшую прибыль, если он представляет 5% стоимости портфеля.
Экспозиция
В стабильной экономической среде гранулированный портфель использует преимущества некоррелированных классов активов и секторов, компенсирующих друг друга, чтобы помочь снизить риск. Эти корреляции могут нарушиться во время финансового кризиса, чтобы фактически увеличить риск.
Например, во время мирового финансового кризиса между 2008 и 2009 годами движение цен на акции и товары стало сильно коррелированным, а облигации и акции стали некоррелированными. Инвесторы, которые держат гранулированный портфель, должны постоянно отслеживать изменение корреляции между классами активов, чтобы убедиться, что они не переделывают себя. Понимание этой взаимосвязи между рыночной корреляцией и волатильностью может помочь инвесторам управлять портфельным риском.
