Преодоление барьера в 1 триллион долларов в рыночной капитализации завоевало заголовки для Apple Inc. (AAPL), но Goldman Sachs говорит, что гораздо более значительным показателем для инвесторов является обратный выкуп акций на сумму 1 триллион долларов, также называемый выкупом акций, о котором американские корпорации, вероятно, объявят этот год. Это будет увеличение на 46% по сравнению с 2017 годом. Компании в технологическом секторе лидируют, что составляет 40% от утвержденных расходов на выкуп до настоящего времени в 2018 году, согласно последнему отчету Goldman Weekly Kickstart в США. Шесть технологических акций с наибольшим доходом к выкупу или отношением затрат на выкуп к рыночной капитализации - это Juniper Networks Inc. (JNPR), Citrix Systems Inc. (CTXS), Corning Inc. (GLW), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE).), eBay Inc. (EBAY) и Lam Research Corp. (LRCX).
Значимость расходов на выкуп акций заключается в том, что они повышают цены на акции, одновременно увеличивая спрос и сокращая предложение. Более того, как отмечает Голдман, в течение ряда лет выкупы были основным источником спроса на акции. Они добавляют, что август исторически является самым активным месяцем для выкупа, на который приходится 13% расходов в среднем году. (Для получения дополнительной информации см. Также: 3 технологических запаса приближаются к прорыву .)
Склад | Доходность выкупа |
можжевельник | 12, 7% |
Citrix | 12, 6% |
гранулирование | 11, 5% |
Hewlett Packard Enterprise | 9, 4% |
eBay | 9, 2% |
Lam Research | 8, 9% |
NetApp Inc. (NTAP) | 7, 4% |
VeriSign Inc. (VRSN) | 6, 8% |
F5 Networks Inc. (FFIV) | 6, 6% |
HP Inc. (HPQ) | 6, 5% |
Медианная доходность выкупа в корзине Goldman's Buyback из 50 акций составляет 7, 8%, а медиана для всего индекса S & P 500 (SPX) - 1, 9%. Что касается технологических компаний, хотя на их долю приходится 40% разрешений на выкуп с начала года (YTD), они представляют только 21% исполнений с начала года или фактических затрат. Goldman видит позитив в этих данных: «Таким образом, значительный потенциальный спрос остается на акции Tech, поскольку фирмы стремятся завершить свои существующие программы».
Не опасно переполнен
Основываясь на анализе портфелей взаимных фондов с большой капитализацией на сумму около 2 триллионов долларов, Голдман обнаружил, что «технология - это не« переполненная сделка », как считают многие инвесторы». Хотя эти средства имеют избыточный вес в технических акциях примерно на 217 базисных пунктов (б.п.) относительно их соответствующих эталонных показателей, и что это самый большой наклон избыточного веса среди всех 11 секторов S & P 500, это самый низкий показатель избыточного веса для технологий за последние два года.
Аналогичным образом, анализ Goldman портфелей хедж-фондов на сумму 2, 3 млрд. Долл. США показывает, что чистая подверженность технологиям составляет 25%, что на 84 базисных пункта выше, чем доля технологий в индексе Russell 3000, но также имеет более низкий наклон избыточного веса, чем в 2016 и 2017 годах. Наконец, Goldman считает, что их собственные клиенты хедж-фондов имеют 26% чистую подверженность влиянию технологических акций. Сектор информационных технологий представлял 26% рыночной капитализации S & P 500 по состоянию на 3 августа, согласно Fidelity Investments.
Бычий на Tech
На самом деле, Goldman оптимистично настроен в отношении акций компаний, основываясь на двух фундаментальных факторах. В предыдущем выпуске еженедельного отчета Kickstart США было написано, что «хотя оценки в техническом секторе близки к максимальным циклам, они остаются низкими по сравнению с долгосрочной историей». Они добавили, что рост доходов остается сильным в технологии. Они также отметили, что, хотя относительно небольшая часть крупных технологических компаний обеспечила большую часть прибыли S & P 500 в 2018 году, широта рынка не находится на тех чрезвычайно узких уровнях, «которые исторически были предупреждающими признаками». (Более подробно см. Также: Бычье обоснование технических запасов: Goldman .)
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Анализ секторов и отраслей
Топ 3 медицинских ETFs на 2020 год
Лучшие ETFs
Лучшие технические ETFs в этом году
Хедж-фонды
10 самых популярных акций хедж-фондов: VIP-список Goldman
Лучшие акции
Топ 5 акций здравоохранения на 2020 год
Основы ETF
Топ 5 альтернативных энергетических ETFs на 2020 год
Лучшие взаимные фонды