Дипломированный финансовый аналитик (CFA) является одним из наиболее востребованных назначений для профессионалов в области инвестиций. Однако, становление держателем чартера CFA не для слабонервных или незаинтересованных. Путь к тому, чтобы стать держателем устава CFA, длинный, и он проверяет не только знание предмета, но также выносливость, усердие и волю. По данным Института CFA, текущую программу лучше всего описать как программу самообучения, дистанционного обучения, которая использует универсальный подход к анализу инвестиций, оценке и управлению портфелем и подчеркивает самые высокие этические и профессиональные стандарты.
Программа CFA состоит из трех экзаменов: CFA уровня I, уровня II и уровня III. Кандидаты CFA должны сдать каждый из этих экзаменов и должны соответствовать определенным рабочим требованиям, установленным Институтом CFA. В декабре 2017 года проходной балл для экзамена первого уровня составлял 43%.
Учебный план для каждого из этих трех уровней предназначен для проверки широкого спектра навыков, которые считаются наиболее актуальными для инвестиционных профессий., мы сосредоточимся на экзамене уровня CFA I.
Структура экзамена
Экзамен представляет собой шестичасовой экзамен, состоящий из утренних и дневных занятий, каждый из которых длится три часа. Экзамен состоит из 240 вопросов с несколькими вариантами ответов: 120 вопросов во время утренней сессии и 120 вопросов во второй половине дня. Кандидаты должны дать примерно 90 секунд на вопрос, в зависимости от знаний по темам. Все вопросы с несколькими вариантами ответов являются самостоятельными (то есть они не зависят друг от друга). Для каждого вопроса предоставляется три возможных варианта. Вопросы составлены разумно, так что неправильный выбор отражает распространенные ошибки в расчетах или логике. Кандидаты должны стремиться ответить на все вопросы, так как за неправильные ответы штраф не взимается. Кроме того, важно освоить функции калькулятора, так как эти функции понадобятся для решения некоторых вопросов.
Учебный план экзамена
Экзамен посвящен базовым знаниям и пониманию инструментов и концепций оценки инвестиций и управления портфелем. Учебный план состоит из 10 тем, которые сгруппированы в четыре области, а именно: этические и профессиональные стандарты, инструменты инвестирования, классы активов, а также управление портфелем и планирование благосостояния.
В следующей таблице приведены веса этих тем и широкие области для экзамена первого уровня.
| Тематическая область | Уровень I |
| Этические и профессиональные стандарты (всего) | 15 |
| Инвестиционные инструменты (всего) | 50 |
| Корпоративные финансы | 7 |
| экономика | 10 |
| Финансовая отчетность и анализ | 20 |
| Количественные методы | 12 |
| Классы активов (всего) | 30 |
| Альтернативные Инвестиции | 4 |
| производные | 5 |
| Инвестиции в акционерный капитал | 10 |
| Фиксированный доход | 10 |
| Управление портфелем и планирование благосостояния (всего) | 7 |
| Общее количество | 100 |
Давайте кратко рассмотрим каждую из этих 10 тем.
Этика и профессиональные стандарты
В этом разделе описан кодекс этики, профессиональные стандарты и глобальные стандарты эффективности инвестиций (GIPS). Есть около 36 вопросов по этому вопросу, и сам Институт очень серьезно относится к этому разделу. Если оценки являются низкими или близкими к минимальному проходному баллу по всем остальным темам, тогда оценка по этому разделу может определить, прошел или не сдал кандидат. Одним из преимуществ хорошего изучения этики является то, что она также помогает в подготовке к экзаменам Уровня II и Уровня III.
Количественные методы
Хотя этика более ориентирована на сценарии и легка для подражания, этот раздел может быть пугающим для некоторых студентов. Доктор философии в математике нет необходимости преуспевать в количественных методах, но знание статистики может быть полезным. Есть около 28-30 вопросов по количественным методам. Охватываемые темы направлены на предоставление знаний об аналитических инструментах, которые необходимы для материала о фиксированном доходе, акциях и управлении портфелем. Ключевые темы: стоимость денег во времени, оценка эффективности, статистика и основы вероятности, выборочное тестирование и проверка гипотез, а также корреляционный и линейный регрессионный анализ.
экономика
Секция экономики проверяет знания по основным микро и макроэкономическим концепциям. Без знания экономики, этот материал может быть сложным, особенно макроэкономика, которая использует графики и кривые x и y для иллюстрации концепций, связанных с экономикой. Экономика составляет 10% экзамена.
Финансовая отчетность и анализ
Это, вероятно, самый большой раздел на экзамене, с 20% вопросов по этой теме. Отчетность и анализ также взвешены примерно одинаково для курса уровня II, поэтому важно потратить достаточно времени на изучение этой области, чтобы заложить прочную основу для последующих экзаменов. Кандидатам будет предложено интерпретировать три финансовые отчеты (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств), знать коэффициенты и многие другие передовые концепции, такие как признание выручки, анализ запасов, долгосрочные активы и налоги. Поскольку экзамен является глобальным экзаменом, он не охватывает местную бухгалтерскую практику. Основное внимание уделяется общепринятым стандартам, таким как US GAAP и IFRS.
Корпоративные финансы
После финансовой отчетности и анализа идет раздел по корпоративным финансам. Это короткий раздел с весом всего 7%. Ключевыми темами являются проблемы агентства, связанные с отношениями агентства с директором, составлением бюджета капитала, стоимостью капитала, левереджем и управлением оборотным капиталом.
Управление портфелем ценных бумаг
Экзамен I уровня знакомит только с основами управления портфелем. Важными концепциями являются Современная теория портфеля и Модель ценообразования основных средств. В этом разделе около 17 вопросов, которые служат подготовкой к уровням II и III, где больше внимания уделяется применению знаний по управлению портфелем.
Инвестиции в акционерный капитал
Раздел по акциям охватывает фондовые рынки и инструменты, а также инструменты и методы оценки компаний. Около 10% вопросов касаются акций, и большинство вопросов касаются оценки и анализа компаний.
Фиксированный доход
После акций, экзамен посвящен рынкам с фиксированным доходом и его инструментам. Кандидаты должны понимать характеристики различных ценных бумаг с фиксированным доходом и как их оценивать. Некоторые важные понятия - это показатели урожайности, продолжительность и выпуклость. В этом разделе также обсуждаются структурированные продукты, такие как ценные бумаги с ипотечным покрытием и ипотечные обязательства с обеспечением. Вопросы о фиксированном доходе составляют 10% экзамена.
производные
Как и в случае управления портфелем, производные инструменты вводятся только на уровне I. Кандидаты будут тестироваться на основе фьючерсов, форвардов, свопов, опционов и методов хеджирования с использованием этих производных инструментов. Этот раздел имеет только 5% веса, что составляет около 12 вопросов.
Альтернативные Инвестиции
Этот раздел посвящен альтернативным инвестициям, в том числе недвижимости, частному акционерному капиталу, венчурному капиталу, хедж-фондам, закрытым компаниям, проблемным бумагам и товарам. В этом разделе будет около семи-восьми вопросов, которые носят более концептуальный характер. Особое внимание уделяется инвестициям в сырьевые товары, поэтому необходимо ознакомиться с такими понятиями, как отсталость и контанго.
Личные вещи, которые вам разрешено сдавать на экзамен CFA
Институт CFA рекомендует, чтобы вы оставили свои личные вещи дома или в своей машине, но они предоставляют исчерпывающий список того, что разрешено и запрещено в их Политике личных вещей на экзамене CFA.
Суть
В целом, экзамен уровня CFA I хорошо сбалансирован, с широким спектром тем. Некоторые темы могут требовать пропорционально больше времени для изучения, чем другие; однако важно создать учебный план и придерживаться его.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
CFA
Чего ожидать от экзамена CFA Level II
CFA
Введение в обозначение CFA
Финансовый консультант Карьера
Насколько сложны экзамены CFA?
CFA
Чего ожидать от экзамена CFA Level III
Альтернативные Инвестиции
Основы CAIA для альтернативных инвестиций
Экзамены Finra
CFA против серии 7: в чем разница?
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Сертификат оценки эффективности инвестиций (CIPM) Сертификат оценки эффективности инвестиций (CIPM) означает компетентность в оценке эффективности инвестиций инвестиционных компаний. подробнее Определение Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) - это звание, которое финансовые профессионалы могут заработать, чтобы продемонстрировать свою компетентность в анализе нетрадиционных активов. подробнее Чем занимаются дипломированные финансовые аналитики Сертифицированный финансовый аналитик - это профессиональное обозначение, данное Институтом CFA, которое измеряет компетентность и честность финансовых аналитиков. подробнее CFA Institute Институт CFA - это международная организация, которая обслуживает специалистов по управлению инвестициями с помощью образовательных, этических и сертификационных программ. подробнее Специалист по дипломированным рынкам (CMT) Специалист по дипломированным рынкам - это профессиональный технический аналитик, имеющий звание CMT, организованное Ассоциацией CMT. далее Серия 65 Серия 65 - это лицензия на экзамен и лицензию на ценные бумаги, требуемая большинством штатов США для физических лиц, выступающих в качестве инвестиционных консультантов. Больше