Коэффициенты финансового риска оценивают структуру капитала компании и текущий уровень риска по отношению к уровню долга компании. Эти коэффициенты используются инвесторами, когда они рассматривают возможность инвестирования в компанию. Может ли фирма управлять своим непогашенным долгом, имеет решающее значение для финансовой устойчивости и операционной способности компании. Уровни долга и управление долгом также существенно влияют на прибыльность компании, поскольку средства, необходимые для обслуживания долга, снижают маржу чистой прибыли и не могут быть инвестированы в рост.
Некоторые из финансовых коэффициентов, которые чаще всего используются инвесторами и аналитиками для оценки уровня финансового риска компании и общего финансового состояния, включают отношение долга к капиталу, отношение долга к собственному капиталу, коэффициент покрытия процентов и степень комбинированного кредитного плеча.
Ключевые вынос
- Коэффициенты финансового риска оценивают уровни долга компании, которые являются показателем финансового состояния компании. Если компания использует средства для погашения долга, эти средства также нельзя инвестировать в другие подразделения компании для стимулирования роста. Инвесторы используют коэффициенты для определения того, будут ли они хотят инвестировать в компанию. Наиболее распространенные коэффициенты, используемые инвесторами для измерения уровня риска компании, - это коэффициент покрытия процентов, степень комбинированного левереджа, отношение долга к капиталу и отношение долга к собственному капиталу.
Соотношение долга к капиталу
Отношение долга к капиталу является мерой рычага, которая обеспечивает базовую картину финансовой структуры компании с точки зрения того, как она капитализирует свою деятельность. Соотношение долга к капиталу является показателем финансовой устойчивости фирмы. Этот коэффициент представляет собой просто сравнение общей краткосрочной задолженности и долгосрочных долговых обязательств компании с ее общим капиталом, обеспеченным как акционерным капиталом, так и долговым финансированием. Предпочтительны более низкие отношения долга к капиталу, поскольку они указывают на более высокую долю долевого финансирования в заемном финансировании.
Более высокое отношение долга к собственному капиталу может затруднить получение финансирования компанией в будущем.
Отношение заемного капитала к собственному
Соотношение долга к собственному капиталу (D / E) является ключевым финансовым соотношением, которое обеспечивает более прямое сравнение долгового финансирования с долевым финансированием. Это соотношение также является показателем способности компании выполнять непогашенные долговые обязательства. Опять же, предпочтительным является более низкое значение коэффициента, поскольку это указывает на то, что компания финансирует операции за счет собственных ресурсов, а не берет на себя долги. Компании с более сильными позициями в акционерном капитале обычно лучше подготовлены к тому, чтобы выдерживать временные спады в доходах или неожиданные потребности в дополнительных капиталовложениях. Более высокие коэффициенты D / E могут негативно повлиять на способность компании обеспечить дополнительное финансирование в случае необходимости.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов является основной мерой способности компании справляться со своими краткосрочными расходами на финансирование. Значение коэффициента показывает, сколько раз компания может производить требуемые ежегодные процентные платежи по своему непогашенному долгу со своей текущей прибылью до уплаты налогов и процентов. Относительно более низкий коэффициент покрытия указывает на большее бремя обслуживания долга на компанию и соответственно более высокий риск дефолта или финансовой несостоятельности.
Более низкое значение коэффициента означает меньшую сумму дохода, доступную для осуществления финансовых платежей, а также означает, что компания менее способна справиться с любым повышением процентных ставок. Как правило, коэффициент покрытия процентов 1, 5 или ниже считается показателем потенциальных финансовых проблем, связанных с обслуживанием долга. Однако чрезмерно высокий коэффициент может указывать на то, что компании не удается воспользоваться имеющимся финансовым рычагом.
Инвесторы считают, что компания с коэффициентом покрытия процентов 1, 5 или ниже, вероятно, столкнется с потенциальными финансовыми проблемами, связанными с обслуживанием долга.
Степень комбинированного кредитного плеча
Степень комбинированного левереджа обеспечивает более полную оценку совокупного риска компании с учетом как операционного, так и финансового левериджа. Этот коэффициент левереджа оценивает совокупное влияние как бизнес-риска, так и финансового риска на прибыль компании на акцию (EPS) при конкретном увеличении или уменьшении продаж. Расчет этого коэффициента может помочь руководству определить наилучшие возможные уровни и сочетание финансового и операционного рычагов для фирмы.
