Что такое поливной сток?
Обыкновенные акции - это акции компании, которые выпущены по гораздо большей стоимости, чем их базовые активы, обычно как часть схемы обмана инвесторов, и, таким образом, искусственно завышены в стоимости.
Ключевые вынос
- Акции с водой обычно предназначены для обмана инвесторов. Акции с водой выпускаются по более высокой цене, чем она на самом деле стоит. Акции с водой трудно продать, и в случае продажи они обычно продаются по гораздо более низкой цене, чем первоначальная цена.
Считается, что этот термин произошел от владельцев ранчо, которые заставляли скот выпить большое количество воды, прежде чем отправлять его на рынок. Вес потребляемой воды сделает скот обманчиво тяжелее, что позволит владельцам ранчо получать за него более высокие цены.
Даниэль Дрю, водитель скота и финансист, приписывают введение этого термина в мир финансов. Последний известный случай выпуска поливаемых акций произошел несколько десятилетий назад, поскольку структура и правила выпуска акций изменились, чтобы положить конец этой практике.
Понимание Полива Запаса
Балансовая стоимость активов может быть переоценена по нескольким причинам, включая завышенную учетную стоимость - например, разовое искусственное увеличение запасов или стоимости имущества - или чрезмерную эмиссию акций в рамках программы дивидендов по акциям или опционов на акции работников. Возможно, не в каждом отдельном случае, но часто в конце 19-го века владельцы корпорации будут делать преувеличенные заявления о прибыльности или активах компании и сознательно продавать акции своих компаний по номинальной стоимости, которая намного превышает балансовую стоимость базового актива. активы, оставляя инвесторов с убытком и мошенников с прибылью.
Они будут делать это, передавая имущество компании в обмен на акции с завышенной номинальной стоимостью. Это может привести к увеличению стоимости компании на балансе, хотя в действительности у компании будет гораздо меньше активов, чем сообщалось. Лишь намного позже инвесторы узнают, что их обманули.
Те, у кого есть запасы по продаже воды, столкнулись с трудностями при продаже своих акций, и, если им удастся найти покупателей, акции были проданы по гораздо более низким ценам, чем первоначальная цена. Если кредиторы отказались от права собственности на активы компании, то держатели обводненных акций могут быть привлечены к ответственности за разницу между стоимостью компании в книгах и ее стоимостью с точки зрения недвижимости и активов. Например, если инвестор заплатил 5000 долларов за акцию, которая стоила всего 2000 долларов, он мог бы оказаться на крючке за разницу в 3000 долларов, если кредиторы отказались от корпоративных активов.
Эта практика, по сути, закончилась, когда компании были вынуждены выпустить акции по низкой или нулевой номинальной стоимости, обычно по совету адвокатов, которые помнили о том, что разводненные акции могут создать ответственность для инвесторов. Инвесторы стали настороженно относиться к обещанию, что номинальная стоимость акций представляет их фактическую стоимость. Руководящие принципы бухгалтерского учета разработаны таким образом, чтобы разница между стоимостью активов и низкой или нулевой номинальной стоимостью учитывалась как излишек капитала или дополнительный оплаченный капитал.
В 1912 году Нью-Йорк разрешил корпорациям на законных основаниях выпускать акции без номинальной стоимости и разделять входящий капитал между избыточным и объявленным капиталом в бухгалтерских книгах, а вскоре после этого последовали другие штаты.
