Я пошел на телевидение в 2012 году и сказал, что каннабис был моей лучшей инвестиционной темой в течение следующего десятилетия.
Я только начал изучать науку, поэтому говорил только о потенциальных экономических возможностях и социальных выгодах: налоговых поступлениях, росте рабочих мест, количестве заключенных и уровне преступности. В то время мне ничего не было известно, что я попал в кроличью нору интеллектуального любопытства, из которой еще не вышел. Оздоровление, основанное на эффективности . Это была огромная концепция, но я знал, что рано.
Перенесемся на шесть лет вперед, и многие будут утверждать, что еще рано, а другие держат пари, что уже слишком поздно.
Первый, большая часть населения планеты, испорчен 90-летней дезинформацией, которая увековечена теми, кто извлекает выгоду из статус-кво, которое началось с того, что Уильям Рэндольф Херст защищал свою бумажную империю, и продолжает с большой аптекой, защищающей их рецепты. конопля как наркотик или процитирует моральные конфликты, и разговор на этом заканчивается. Мы полагаем, что многие из них превратятся в последователей позднего цикла, которые обеспечат будущие уровни спроса.
И есть те, кто всегда получал это и продолжает получать его, хотя многие были там, где я был шесть лет назад: совершенно безрассудно относились к понятию - истинные верующие - но работали с неполным пониманием науки или спектра применений. Им нравится использовать каннабис в качестве социальной смазки или они знакомы с единичными случаями использования, такими как помощь больным раком с болью и аппетитом, или в качестве опиоидной терапии. Несмотря на это, они не понимают, кто будет курить всю эту травку?
Чего не хватает обеим сторонам, и что мы потратили большую часть исследований последнего десятилетия, так это основополагающей наукой, поскольку она касается благополучия и динамической гибкости конечных продуктов; что парадоксально выиграет от того же избытка предложения, на который опираются медведи каннабиса. Кроме того, завтрашний потребитель каннабиса не просто курит его; они будут его пить, есть, натирать, принимать как таблетку или носить как пластырь. Они будут принимать пенные ванны в нем.
Другие инвесторы каннабиса, с которыми мы общаемся, воспринимают выращивание как сервисную станцию для стоунеров с некоторыми медицинскими товарами на стороне, и они моделируют возможность как дискреционный порок, такой как пиво. По мнению IHS Markit, краткосрочная база на фондовом рынке, по-видимому, отражает это отношение к медвежьим ставкам против глобальных компаний, производящих каннабис, до рекордных 2, 1 миллиарда долларов. Эти шорты в конечном итоге придется покрыть, создав еще один слой форвардного спроса.
Мы согласились бы, что оценки в канадских майорах богаты, если бы их оценивали как культиваторы. Но это не сельскохозяйственные работы. Это биотехнологические компании, крупные производители потребительских товаров или и те, и другие. Они будут использовать каннабис и коноплю в качестве базовых ингредиентов для целого ряда конечных продуктов - от лекарств до косметики, добавок для домашних животных, пластиковых композиционных материалов и т. Д., И эти показатели будут улучшаться по мере снижения цен на каннабис.
Медицинское сообщество также отстает - почти каждая десятая медицинская школа изучает эндоканнабиноидную систему (ECS), по сравнению с небольшим прошлым годом - в основном потому, что каннабис остается в расписании I и запрещен для исследований. Но ученые-первопроходцы уже знают, что каннабиноиды, найденные в каннабисе, идентичны действию того, что производят наши органы, и что с возрастом вероятно снижение ECS, что может быть причиной множества в настоящее время неудовлетворенных заболеваний.
Если поддержание эндоканнабиноидного тонуса с возрастом становится все более сложной задачей, и ученые обнаружили ретроградный путь, помогающий восстановить баланс нашей эндоканнабиноидной системы, последствия для здоровья и хорошего самочувствия огромны. Мы по-прежнему твердо придерживаемся мнения, что оздоровление каннабиноидом - это воздействие на инвестиции, которое подорвет здравоохранение и не будет оцениваться на рынке.
Мы не ждем клинической проверки; это займет время, и биотехнологические компании из нашего портфеля пойдут по этому более традиционному пути FDA. Мы строим экспозицию в компаниях из разных стран и регионов, которые фокусируются на таких вещах, как способ доставки и биодоступность. Большинство наших портфельных холдингов не охвачены Уолл-стрит и не имеют институциональных держателей, что и задумано.
Учитывая искусственные препятствия, создаваемые правительством США, Уолл-стрит и фондовый рынок, о которых информирует медицинское сообщество, должны играть в догонялки, что редко, поскольку оба являются механизмами дисконтирования, ориентированными на будущее. В этом заключается риск и вознаграждение нашей стратегии оздоровления, поскольку мы ожидаем эффективного рынка. Мы не можем сказать вам, когда лампочка пословиц освещает над общественной структурой, но мы будем в таком положении.
рынки
Поскольку сектор каннабиса продолжает отрабатывать прошлые зимние излишки, за кулисами создается импульс. Всемирная организация здравоохранения, готовя обзор для Организации Объединенных Наций, недавно сослалась на «богатство доклинической литературы», в которой показано, что каннабиноиды «уменьшают пролиферацию раковых клеток» и ингибируют «миграцию раковых клеток и ангиогенез в многочисленных типах раковых клеток». Комитет также исследовал несколько квалификационных состояний, включая эпилепсию, невропатическую боль, ПТСР и нарушения сна, среди других.
Мы также ожидаем нескольких законодательных инициатив на федеральном уровне, предположительно направленных на распространение каннабиса в качестве демократической визитной карточки в преддверии промежуточных выборов, и мы ожидаем одобрения компании GW Pharmaceuticals (GWPH) Epidiolex, которая впервые в истории продемонстрирует растительную эффективность, признанную Управлением по контролю за продуктами и лекарствами. Поздравляем команду там - настоящих пионеров.
Другие предстоящие катализаторы включают объявление лицензий для штата Огайо и Массачусетса, окончательный обзор КБР ООН и предварительный анализ экстрактов каннабиса и каннабиса, C-45 в Канаде, голосование за медицинскую марихуану в Оклахоме, законопроект о ферме и отчет штата Нью-Йорк. на использование для взрослых.
Наша стратегия по-прежнему имеет избыточный вес для американских операторов в ожидании принятия закона о сопутствующем воздействии на канадские LP, а также на появление в Австралии новых компаний с биотехнологиями. Мы были последовательны в нашем мнении, что 2018 год будет «наполовину загружен», и мы считаем, что поворот на нас. Много риска в пространстве, поэтому, пожалуйста, сделайте свою работу и определите свой риск; это будет длинный хвост.
