Что такое множитель?
В экономике мультипликатор в широком смысле относится к экономическому фактору, который при увеличении или изменении вызывает увеличение или изменение многих других связанных экономических переменных. Что касается валового внутреннего продукта, эффект мультипликатора приводит к тому, что прирост общего объема производства будет больше, чем вызванное им изменение расходов.
Термин «множитель» обычно используется в отношении связи между государственными расходами и общим национальным доходом. Множители также используются при объяснении банковского дела с частичным резервированием, известного как множитель депозита.
Что такое множитель?
Объясняя множители
Множитель - это просто фактор, который усиливает или увеличивает базовую стоимость чего-то другого. Например, множитель 2x удвоил бы базовую цифру. С другой стороны, множитель 0, 5x фактически уменьшит базовую цифру вдвое. В финансах и экономике существует множество различных мультипликаторов.
Фискальный множитель
Фискальный мультипликатор - это отношение дополнительного национального дохода страны к первоначальному увеличению расходов или снижению налогов, которое привело к этому дополнительному доходу. Например, скажем, что национальное правительство вводит фискальный стимул в размере 1 млрд. Долл. США и что предельная склонность его потребителей к потреблению (ПДК) составляет 0, 75. Потребители, которые получают первоначальный 1 миллиард долларов, сэкономят 250 миллионов долларов и потратят 750 миллионов долларов, фактически инициируя еще один, меньший цикл стимулов. Получатели этих 750 миллионов долларов потратят 562, 5 миллиона долларов и так далее.
Множитель инвестиций
Мультипликатор инвестиций также относится к концепции, согласно которой любое увеличение государственных или частных инвестиций оказывает более чем пропорциональное положительное влияние на совокупный доход и общую экономику. Множитель пытается количественно оценить дополнительные эффекты политики, помимо тех, которые можно измерить сразу. Чем больше мультипликатор инвестиций, тем эффективнее он создает и распределяет богатство по всей экономике.
Множитель прибыли
Мультипликатор прибыли определяет текущую цену акций компании с точки зрения прибыли компании на одну акцию (EPS). Он представляет рыночную стоимость акции как функцию прибыли компании и рассчитывается как (цена за акцию / прибыль на акцию).
Это также называется отношением цены к прибыли (P / E). Он может использоваться в качестве упрощенного инструмента оценки для сравнения относительной стоимости акций аналогичных компаний и для оценки текущих цен акций по сравнению с их историческими ценами на основе относительной прибыли.
Множитель эквити
Множитель капитала представляет собой широко используемый финансовый коэффициент, рассчитываемый путем деления общей стоимости активов компании на общую чистую стоимость капитала. Это мера финансового рычага. Компании финансируют свою деятельность за счет собственного капитала или долга, поэтому более высокий мультипликатор капитала указывает на то, что большая часть финансирования активов относится к долгу. Таким образом, множитель капитала является вариацией коэффициента задолженности, в котором определение долгового финансирования включает все обязательства.
Ключевые вынос
- В экономике мультипликатор в широком смысле относится к экономическому фактору, который при увеличении или изменении вызывает увеличение или изменение многих других связанных экономических переменных. Например, множитель 2x удвоил бы базовую цифру. С другой стороны, множитель 0, 5x фактически уменьшит базовую цифру вдвое. В финансах и экономике существует несколько различных множителей. Возможно, наиболее известным является то, как депозиты умножают деньги в банковской системе с частичным резервированием.
Умножение денег
Одна популярная теория множителей и ее уравнения были созданы британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом. Кейнс полагал, что любое вливание государственных расходов создает пропорциональный рост общего дохода для населения, поскольку дополнительные расходы будут нести через экономику. В своей книге 1936 года «Общая теория занятости, процента и денег» Кейнс написал следующее уравнение для описания взаимосвязи между доходом (Y), потреблением (C) и инвестициями (I):
Y = C + Iwhere: Y = incomeC = consumptionI = инвестиции
Уравнение гласит, что для любого уровня дохода люди тратят часть, а оставшиеся / вкладывают деньги. Далее он определил предельную склонность к сбережениям и предельную склонность к потреблению (ПДК), используя эти теории для определения суммы данного дохода, который инвестируется. Кейнс также показал, что любая сумма, использованная для инвестиций, будет многократно реинвестироваться разными членами общества. Например, предположим, что вкладчик вкладывает 100 000 долларов в сберегательный счет в своем банке.
Поскольку от банка требуется только держать часть этих денег под рукой для покрытия вкладов, он может одолжить остаток вклада другой стороне. Предположим, что банк выделил $ 75 000 первоначального депозита небольшой строительной компании, которая использует его для строительства склада. Средства, потраченные строительной компанией, идут на оплату строительства электриков, сантехников, кровельщиков и других сторон.
Затем эти стороны продолжают тратить полученные средства в соответствии со своими интересами. 100 000 долларов США принесли прибыль инвестору, банку, строительной компании и подрядчикам, которые построили склад. Поскольку теория Кейнса показала, что инвестиции увеличиваются, что увеличивает доходы многих сторон, Кейнс ввел термин «множитель» для описания эффекта.
Множитель депозита часто путают или считают синонимом денежного мультипликатора. Однако, хотя эти два термина тесно связаны, они не являются взаимозаменяемыми. Если банки ссудят весь имеющийся капитал за пределы своих обязательных резервов, и если заемщики потратят каждый доллар, заимствованный у банков, то множитель депозита и денежный мультипликатор будут по существу одинаковыми.
На практике множитель денег, который обозначает фактическое умноженное изменение денежной массы страны, созданной заемным капиталом сверх резервов банка, всегда меньше множителя депозита, который можно рассматривать как максимальное потенциальное создание денег благодаря умноженному эффекту банковское кредитование.
