Иногда бывает сложно определить оптимальный способ получения прибыли от снижения общего рынка. Так что же делать инвестору, чтобы заработать деньги, когда индексы падают? Или что нужно сделать, чтобы защитить прибыль, которую они уже достигли, не продавая свои инвестиции и, возможно, не получив налоговый счет?
Опционы, такие как путы, являются односторонними. Но если вы угадаете неправильно, вы можете потерять свои деньги в относительно короткий период времени. Закупка акций является еще одним методом. Однако это может быть более рискованным, чем покупка опционов, поскольку потери могут превысить ваши первоначальные инвестиции.
Решением могут быть взаимные фонды с обратным рынком или фонды с обращаемым обменом (ETF). Они предлагают профессиональное управление и могут быть более безопасными, чем инвестирование в опционы или сокращение рынка. Однако эти средства не для слабонервных. Долгосрочные инвесторы могут быть застигнуты врасплох и сожжены бычьим ралли. И расходы могут быть высокими.
Доступны два типа
Фонды обратного рынка, также известные как фонды медвежьего рынка или короткие фонды, имеют два разных стиля инвестирования - обратный индекс и активное управление. Оба предназначены для заработка только тогда, когда рынок падает.
Обратный индекс
Фонд обратного индекса предназначен для повышения, когда индекс, за которым он следует, падает. Так, например, если индекс теряет 2%, стоимость чистых активов фонда (NAV) должна возрасти на 2% до комиссий и расходов. Некоторые фонды используют кредитное плечо для увеличения отдачи от ваших инвестиций, выплачивая кратное снижение индекса. Например, если фонд выплатит двойное падение индекса, а индекс, за которым он следует, потеряет 10%, фонд может заработать 20%.
Занимая обратную позицию, которая соответствует удвоенному ежедневному падению индекса, вы можете хеджировать свои длинные позиции на половину суммы денег. Тогда вы можете взять вторую половину своих денег и положить их в фонд денежного рынка, что даст вам возможность увеличить хеджирование в будущем.
Фонды обратного индекса следуют практически за каждым индексом, включая S & P 500, Nasdaq 100, Russell 2000, S & P MidCap 400, Dow Jones Industrial Average, финансовый индекс Dow Jones US, индекс Dow Jones Precious Metals, индекс недвижимости Dow US и Nikkei 225 Запас Средний.
И даже есть фонды, которые обратно отслеживают индексы нефти, природного газа и валюты. Таким образом, вы можете сосредоточиться так широко или узко, как пожелаете.
Активно управляемый
Активно управляемый фонд обратного рынка, как правило, ищет быструю отдачу от ежедневных движений рынка и надеется добиться большего успеха, чем строго пассивные фонды обратного индекса. Его менеджеры могут покупать производные инструменты (например, фьючерсы, свопы или опционы на фьючерсы) или индексировать опционы пут или продавать короткие фьючерсы на индексы вместо обратного отражения индекса. У некоторых даже короткие индивидуальные акции тоже.
Стили управления могут различаться. Некоторые менеджеры остаются на 100% короткими независимо от тенденции рынка, в то время как другие будут включать длинные позиции в активах, таких как акции золота, которые могут действовать вразрез с другими рынками.
Хеджирование для переоцененного портфеля
Предположим, например, что вы работаете в одной из компаний, входящих в DJIA, и что акции вашего работодателя составляют огромный процент вашего портфеля. Вы знаете, что поддерживать эту рискованную позицию, но вы не хотите продавать какие-либо акции, потому что уверены, что компания продолжит процветать. Кроме того, вы столкнетесь с большими налоговыми счетами из-за своей низкой стоимости на складе.
Вы можете использовать фонд обратного рынка, который обратным образом отслеживает DJIA для защиты от долговременного падения акций вашего работодателя. Если рынок будет расти, увеличение стоимости ваших акций может компенсировать потери в NAV вашего фонда обратного рынка.
Учитывайте высокие расходы
Поскольку фонды обратного рынка могут часто торговать холдингами, чтобы воспользоваться преимуществами быстрого снижения рынка, сборы и расходы могут быть выше, чем с традиционными фондами. Конечно, вы могли бы самостоятельно занять короткую позицию и не использовать фонд с сопутствующими расходами. Но имейте в виду, что фонд обратного рынка:
- Не требует, чтобы вы открывали маржинальный счет для удержания коротких позиций. Никогда не будет стоить вам больше, чем ваши первоначальные инвестиции. Может принадлежать вашему пенсионному счету.
Суть
Фонды обратного рынка могут снизить вашу подверженность риску, не продавая ваши собственные ценные бумаги и не получая налогооблагаемой прибыли. Вы можете даже выиграть крупно, когда рынки рухнут, или вы можете вернуть прежние рыночные убытки. Однако эти фонды, особенно те, которые используют кредитное плечо для увеличения потенциальной доходности, могут быстро потерять деньги в рыночных ралли и лучше всего используются для регулирования риска портфеля.
Кроме того, концепция ставок против рынка хитрая и в основном для рыночных таймеров. В конце концов, если вы не верите в долгосрочное падение экономики и не хотите готовиться к худшему, может не иметь смысла владеть таким фондом в долгосрочной перспективе. Тем не менее, если вы хотите использовать фонд обратного рынка в качестве страховки от убытков, обязательно ограничьте его частью своего портфеля.
