Что такое бессистемный риск?
Несистематический риск уникален для конкретной компании или отрасли. Также известный как «несистематический риск», «специфический риск», «диверсифицируемый риск» или «остаточный риск», в контексте инвестиционного портфеля несистематический риск может быть уменьшен путем диверсификации.
Это можно противопоставить систематическому риску, присущему рынку.
Бессистемный риск
Понимание бессистемного риска
Несистематический риск может быть описан как неопределенность, присущая инвестициям компании или отрасли. Типы бессистемного риска включают в себя нового конкурента на рынке, который может занять значительную долю рынка у компании, в которую инвестировали средства, изменения в законодательстве (которые могут снизить продажи компании), изменения в управлении и / или отзыв продукта.
Хотя инвесторы могут предвидеть некоторые источники несистематического риска, невозможно знать все или когда / как это может произойти. Например, инвестор в акции здравоохранения может быть осведомлен о том, что основные изменения в политике здравоохранения уже на горизонте, но он / он не может заранее знать подробности новых законов и то, как компании и потребители будут реагировать. Постепенное принятие, а затем и потенциальная отмена Закона о доступном медицинском обслуживании, впервые записанного в закон в 2010 году, сделали для некоторых инвесторов в акции здравоохранения очень сложной задачей предвидеть и делать уверенные ставки в отношении отрасли и / или конкретных компаний.
Примеры включают такие вещи, как забастовки, результаты судебного разбирательства или стихийные бедствия. Этот риск также известен как диверсифицируемый риск, поскольку его можно устранить путем достаточной диверсификации портфеля. Нет формулы для расчета несистематического риска; вместо этого он должен быть экстраполирован путем вычитания систематического риска из общего риска.
Ключевые вынос
- Несистематический риск, или специфический риск, - это риск, связанный с конкретной инвестицией, такой как акции компании. Несистематический риск может быть уменьшен путем диверсификации, и поэтому он также известен как диверсифицируемый риск. риск.
Специфичный для компании риск
Два фактора вызывают специфический для компании риск:
- Деловой риск: как внутренние, так и внешние проблемы могут вызвать деловой риск. Внутренний риск связан с операционной эффективностью бизнеса. Например, если руководство не получит патент на защиту нового продукта, это будет внутренний риск, поскольку это может привести к потере конкурентного преимущества. Управление по контролю за продуктами и лекарствами (FDA), запрещающее определенный препарат, который продает компания, является примером внешнего делового риска. Финансовый риск: Финансовый риск относится к структуре капитала компании. Компания должна иметь оптимальный уровень долга и капитала, чтобы продолжать расти и выполнять свои финансовые обязательства. Слабая структура капитала может привести к противоречивым доходам и движению денежных средств, что может помешать компании торговать. (Для получения дополнительной информации см. Вопросы и ответы: Каковы основные категории финансового риска для компании? )
Операционные риски могут быть вызваны непредвиденными и / или небрежными событиями, такими как поломка в цепочке поставок или критическая ошибка, которая упускается из виду в процессе производства. Нарушение безопасности может раскрыть злоумышленникам конфиденциальную информацию о клиентах или другие виды конфиденциальных данных.
Стратегический риск может возникнуть, если бизнес застрянет, продавая товары или услуги в умирающей отрасли без четкого плана развития предложений компании. Компания может также столкнуться с этим риском, вступив в несовершенное партнерство с другой фирмой или конкурентом, что вредит их будущим перспективам роста.
Правовые и нормативные риски могут подвергнуть компанию множеству обязательств и потенциальных судебных исков со стороны клиентов, поставщиков и конкурирующих фирм. Принудительные меры со стороны государственных органов и изменения в законодательстве также могут быть трудно предотвратить.
Пример бессистемного риска
Владея различными акциями компаний в разных отраслях, а также другими типами ценных бумаг, таких как казначейские и муниципальные ценные бумаги, инвесторы будут менее подвержены влиянию отдельных событий. Например, инвестор, которому принадлежат только акции авиакомпаний, столкнется с высоким уровнем несистематического риска. Например, она была бы уязвима, если бы работники авиационной отрасли решили объявить забастовку. Это событие может даже снизить цены на акции авиакомпаний. Просто ожидание этой новости может иметь катастрофические последствия для ее портфолио.
Добавив некоррелированные авуары в свой портфель, такие как акции вне транспортной отрасли, этот инвестор будет распространять проблемы, связанные с авиаперевозками. Несистематический риск в этом случае затрагивает не только определенные авиакомпании, но также и некоторые отрасли, такие как крупные продовольственные компании, с которыми многие авиакомпании ведут бизнес. В связи с этим она могла бы полностью диверсифицировать свои позиции за счет государственных акций, добавив казначейские облигации США в качестве дополнительной защиты от колебаний цен на акции.
Однако даже портфель хорошо диверсифицированных активов не может избежать всех рисков. Портфель по-прежнему будет подвержен систематическому риску, который относится к неопределенности, с которой сталкивается рынок в целом, и включает изменения процентных ставок, президентских выборов, финансовых кризисов, войн и стихийных бедствий.
