Что такое основной долг
Базовый долг - это термин муниципальных облигаций, который относится к неявному пониманию того, что долг более мелких государственных структур может быть обеспечен кредитоспособностью более крупных государственных структур в юрисдикции. Сами по себе этим небольшим предприятиям может быть сложно собрать средства, если у них нет надежного финансового положения. Тем не менее, неявная поддержка более крупных предприятий облегчает заимствование более мелких предприятий и позволяет им получать более низкие процентные ставки по своим обязательствам. Люди считают, что муниципальные облигации являются основной задолженностью организации.
НАРУШЕНИЕ ОСНОВНОГО ДОЛГА
Основная ситуация с долгами небольших муниципальных долгов, косвенно поддерживаемая более крупными государственными структурами, довольно распространена на практике. Это происходит, когда небольшие предприятия, такие как города и школьные округа, предлагают обществу облигации для финансирования операций и новых инициатив. Если малое предприятие не сможет погасить свои долги, маловероятно, что город или школьный округ просто получат возможность стать неплатежеспособным и прекратить свою деятельность. Скорее ожидается, что государство будет вмешиваться, чтобы предоставить чрезвычайное финансирование для продолжения обслуживания долга и поддержания основных услуг.
Базовый долг относится к муниципальным облигациям с общими обязательствами, которые поддерживаются налоговым органом эмитента или, в случае основного долга, полномочиями более крупного государственного органа. Такое разделение кредитных обязательств, как правило, действует как повышение кредитоспособности эмитента облигаций. Когда рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor's и Moody's, присваивают базовый рейтинг этим эмитентам, рейтинги отражают характеристики эмитента на автономной основе.
Кроме того, учет базового долга учитывается в рейтинге крупных муниципальных эмитентов, в частности, их способность выполнять все финансовые обязательства, включая базовый долг, и своевременно производить плановые выплаты процентов. Если у более мелкого предприятия возникают проблемы с выполнением своих обязательств, на рейтинг более крупного предприятия, несущего базовый долг, может оказать негативное влияние.
Примеры и риски основного долга
Отдельные муниципалитеты в пределах города или страны могут выдавать свои собственные долговые обязательства для финансирования таких проектов, как больницы, дороги, школы или санитарные объекты. Во многих случаях город или округ несет эти обязательства в качестве основного долга. Это имеет место в Иллинойсе, где государство полагается на налоговые полномочия законодательного органа, чтобы поддержать облигации, выпущенные Чикаго.
Базовый долг может создать дополнительные риски для более крупного предприятия, поддерживающего долг, как это имело место в штате Нью-Йорк в 1970-х годах, когда город Нью-Йорк едва не обанкротился.
