Многие индивидуальные инвесторы доверяют свои деньги крупным фирмам, занимающимся ценными бумагами, или инвестиционным дилерам. Крупные брокерские фирмы обычно имеют тысячи сотрудников. Наиболее известные фирмы дают инвесторам уверенность в том, что опытная команда профессионалов управляет их инвестициями.
Однако мы обычно взаимодействуем только с одним сотрудником, таким как наш инвестиционный консультант или брокер. Так как же на самом деле работает большой дом ценных бумаг?
Посмотрим на типичную фирму по ценным бумагам. Наш обзор будет включать в себя некоторые из его различных отделов и роли различных сотрудников.
Как можно структурировать крупную ценную компанию
Как правило, крупная фирма имеет следующие отделы:
- ПродажиПишущие письма и ФинансированиеТрейдингУправление исследованиями и портфолиоУправление
Многие небольшие бутик-фирмы могут обслуживать только один отдел бизнеса, например, розничные продажи. Даже в этих ограниченных операциях их деятельность, вероятно, напоминает деятельность соответствующего отдела более крупной фирмы.
Продажи
В отделе продаж обычно работает наибольшее количество людей в фирме по ценным бумагам. Это также та область, с которой индивидуальные розничные инвесторы взаимодействуют больше всего. В рамках отдела розничных продаж инвестиционные консультанты могут сосредоточиться на обслуживании конкретной области инвестиционной индустрии. В качестве альтернативы, они могут обеспечить «единый подход» для всех потребностей розничных инвестиций.
Например, конкретный инвестиционный консультант может действовать только как биржевой маклер. Они могут предлагать и другие услуги, такие как операции с взаимными фондами, торговля облигациями и продажа страхования жизни. В небольшой фирме деятельность инвестиционного консультанта, вероятно, будет более разнообразной.
Второе подразделение в отделе продаж - институциональные продажи. Он в первую очередь занимается продажей новых выпусков ценных бумаг трейдерам, работающим в фирмах-клиентах. Эти фирмы-клиенты могут включать пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды. Иногда новый выпуск ценных бумаг вызывает такой большой интерес, что быстро становится переподписанным. В этих случаях работа по институциональным продажам так же проста, как распределение акций, чтобы вознаградить своих лучших клиентов. Такие вознаграждения могут помочь сохранить лояльность фирм-клиентов.
Институциональный отдел продаж часто генерирует значительную часть прибыли фирмы. Институциональные продажи выигрывают от большого объема транзакций в долларах и комиссионных от новых выпусков и существующих счетов. Неудивительно, что продавцы в учреждениях являются одними из самых высокооплачиваемых сотрудников во всей фирме. Институциональный отдел продаж работает в тесном сотрудничестве с торговым отделом фирмы для поддержания хороших счетов.
Андеррайтинг и Финансирование
Отдел институциональных продаж фирмы также тесно сотрудничает с отделом андеррайтинга или финансирования. Этот отдел координирует новые выпуски ценных бумаг и последующие выпуски ценных бумаг на вторичном рынке. Департамент андеррайтинга или финансов ведет переговоры с компаниями или правительствами, выпускающими ценные бумаги. Они устанавливают тип ценной бумаги, ее цену, процентную ставку, где это уместно, и другие специальные функции и защитные положения.
Отдел андеррайтинга или финансирования фирмы можно разделить на два подразделения. Одно подразделение занимается вопросами корпоративных финансов, а другое - государственными финансами. В крупной фирме эти отделы были бы совершенно разными. Потребности корпораций и правительств очень разные.
Например, отдел корпоративных финансов потребует знакомства с акциями, облигациями и другими ценными бумагами. Государственный департамент может сосредоточиться на вопросах облигаций и казначейских векселей.
торговый
Торговый отдел фирмы также имеет отдельные подразделения, которые торгуют различными типами ценных бумаг. Эти подразделения могут сосредоточиться на торговле облигациями, акциями или другими специализированными финансовыми инструментами. Трейдеры в отделе облигаций могут также иметь более узкий акцент на одной части рынка облигаций. Они могут сосредоточиться на казначейских обязательствах, муниципальных облигациях, инструментах денежного рынка или корпоративном долге.
Отдел торговли акциями выполняет заказы от розничных и институциональных продавцов. Исторически биржевые маклеры поддерживали тесные связи с трейдерами на площадках бирж. С ростом электронной торговли биржевые трейдеры могут торговать с компьютерами, а не с другими людьми.
Торговый отдел фирмы также может иметь отделы, ориентированные на другие специализированные инструменты. В зависимости от фирмы они могут иметь подразделения для взаимных фондов, биржевых фондов, опционов, товаров или фьючерсных контрактов.
Управление исследованиями и портфолио
Исследовательский отдел поддерживает все остальные отделы. Его аналитики по ценным бумагам предоставляют жизненно важный анализ и данные, чтобы помочь трейдерам, продавцам и андеррайтерам. Эта информация необходима для продажи и оценки существующих ценных бумаг и новых выпусков. Исследовательский отдел фирмы может состоять из экономистов, технических аналитиков и аналитиков. Исследователи также специализируются на конкретных типах ценных бумаг или конкретных отраслях.
Исследовательский отдел может быть далее разделен на розничные и институциональные подразделения. Однако фирмы, имеющие только один исследовательский отдел, могут предоставлять отчеты, ориентированные на институциональных клиентов, для розничных инвесторов. Если в фирме имеется один отдел институциональных исследований, он также будет охватывать потенциальные новые проблемы, поглощения и слияния. Вместе с отделом розничной торговли аналитики могут в дальнейшем участвовать в структурировании портфелей для индивидуальных счетов и счетов малого бизнеса.
администрация
Административный отдел является важным компонентом организации фирмы. Он поддерживает надлежащую документацию и учет всех сделок и сделок. Что еще более важно, он обеспечивает соблюдение законодательства о ценных бумагах и контролирует внутренние людские ресурсы.
Все сделки, совершенные фирмой, должны быть учтены и зарегистрированы. Все входящие и исходящие средства и ценные бумаги должны быть постоянно сбалансированы. Ценные бумаги должны быть проверены на соответствие требованиям регистрации и доставки, а также выплаты дивидендов должны быть зачислены на счета в том виде, в котором они были получены.
В отделе кредитования и нормативно-правового соответствия брокерские сотрудники постоянно контролируют счета на соответствие отраслевым и внутренним руководящим принципам. Этот мониторинг гарантирует, что платежи и ценные бумаги будут получены в срок, и что маржинальные счета соответствуют применимым маржинальным требованиям.
Финансовое подразделение контролирует такие вопросы бухгалтерского учета, как заработная плата, бюджетирование, финансовые отчеты и отчеты. Минимальные уровни капитала поддерживаются в соответствии с отраслевыми требованиями. Это гарантирует, что различные отделы внутри фирмы имеют достаточные средства для размещения изменений в бизнесе фирмы.
Суть
Несмотря на свою важность для финансовой индустрии и экономики, компании, занимающиеся ценными бумагами, все еще остаются загадкой для рядовых инвесторов. Компании, работающие с ценными бумагами, как правило, поддерживают довольно скрытную культуру, главным образом из-за специализированных ролей и профессий игроков.
Многие розничные инвесторы взаимодействуют только со своим финансовым консультантом или брокером. Самостоятельные инвесторы также все чаще пользуются торговой платформой брокерской фирмы, не разговаривая с сотрудниками. Эта ситуация оставляет большинство людей с недостаточным пониманием более широкого набора ролей в компаниях по ценным бумагам.
В отделе продаж обычно работает наибольшее количество людей в фирме по ценным бумагам.
Каждому инвестору выгодно знать, кто есть кто за этим множеством великолепных дубовых дверей. Сотрудники фирмы, занимающейся ценными бумагами, могут влиять на реальную доходность своего инвестиционного портфеля. Для тех, кто заинтересован, есть гораздо больше, чтобы узнать о брокерских функциях.
