Что такое Трампфляция?
Термин «Трампфляция» относится к опасению, что инфляция может возрасти во время президентства Дональда Трампа. Термин использовался в освещении СМИ, окружающих выборы Трампа, экономистами и другими комментаторами.
Ключевые вынос
- Trumpflation - это термин, обозначающий обеспокоенность тем, что инфляция может возрасти во время президентства Дональда Трампа. Он начал использоваться в месяцы до и после выборов Трампа в ноябре 2016 года. Эта обеспокоенность была основана на предполагаемом инфляционном эффекте некоторых политик Трампа, таких как как его предложенный пакет расходов на инфраструктуру за $ 1, 5 триллиона.
Понимание Трампфляции
В месяцы до и после победы Трампа на выборах в ноябре 2016 года обозреватели рынка предположили, что предлагаемая им политика может привести к повышению уровня инфляции.
Одной из основных политик, о которых говорили те, кто высказал эту озабоченность, было предложение Трампа потратить 1, 5 триллиона долларов на инфраструктурные проекты в течение 10-летнего периода. Однако, учитывая законодательный тупик в Вашингтоне, многие наблюдатели теперь сомневаются, будет ли эта инициатива реализована на практике.
Предположение о потенциальной инфляции также было вызвано обещанием Трампа о том, что он уменьшит или даже ликвидирует государственный долг США, который до избрания Трампа был чуть ниже 20 триллионов долларов. Это привело к некоторым предположениям о том, что администрация Трампа может попытаться «раздувать» государственный долг или принять агрессивные меры по сокращению расходов для сокращения дефицита. Тем не менее, в последующие годы после избрания Трампа дефицит увеличился, и соответственно вырос государственный долг.
Другие политики, которые вызвали обеспокоенность по поводу потенциального Trumpflation, включали потенциальный рост доходов после уплаты налогов из-за запланированных сокращений налогов, потенциальный рост внутренней заработной платы из-за ограничений на иммиграцию и потенциальный рост потребительских цен из-за новых тарифов и других протекционистские меры.
В то же время комментаторы маркеров также выявили несколько факторов, которые могут смягчить эти инфляционные риски. Технологические инновации, старение населения и увеличение мирового долга продолжают снижать цены; в то время как растущий государственный долг может подорвать планы дальнейшего экономического стимулирования. В ноябре 2016 года газета Wall Street Journal сообщила, что с 1952 по 1999 год все дополнительные 1, 70 долл. Государственных расходов на основе долга были связаны с ростом валового внутреннего продукта (ВВП) на 1, 00 долл. США. Однако к 2015 году сумма долга, необходимого для роста на те же 1 долл. США, возросла до 4, 90 долл. США.
Пример Трамфляции в реальном мире
Спекуляция вокруг Трампфляции, которая произошла во время выборов Трампа, также была отражена на самих финансовых рынках. Рано утром после победы Трампа на выборах рынки начали подавать сигналы о том, что на горизонте может быть повышенная инфляция.
В опубликованном в тот же день издании Bank of America Merrill Lynch (BAML) сообщалось, что восьминедельный приток в казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), достиг рекордно высокого уровня. Аналогичным образом, доходность казначейских облигаций за 10 лет выросла на 30 базисных пунктов в период с 8 по 10 ноября. Результатом стала более крутая кривая доходности, которая вызвала обеспокоенность по поводу будущей инфляции.
