Что такое торговая остановка?
Остановка торговли - это временное приостановление торговли определенной ценной бумагой или ценными бумагами на одной или нескольких биржах. Остановки торговли обычно осуществляются в ожидании объявления новостей, чтобы исправить дисбаланс ордеров в результате технического сбоя или из-за проблем со стороны регулирующих органов. Когда торговая остановка действует, открытые ордера могут быть отменены, и опционы все еще могут быть исполнены.
Как работает торговая остановка
Остановка торговли чаще всего инициируется в ожидании объявления новостей, которые сильно повлияют на цену акций, будь то позитивные новости или негативные новости. Каждый день на публичных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или NASDAQ, продаются тысячи акций, и каждая из этих компаний соглашается передавать существенную информацию биржам до ее объявления широкой публике.
Чтобы способствовать равному распространению информации и справедливой торговле на основе этой информации, эти биржи могут принять решение временно приостановить торговлю, прежде чем такая информация будет опубликована. Существенные события, которые гарантируют остановку торговли, могут включать изменения, связанные с финансовой стабильностью компании, важные транзакции, такие как реструктуризация или слияния, публичные объявления, связанные с продуктами компании, такие как отзыв, кадровые изменения в высшем руководстве или нормативные или юридические объявления, которые влияют на компанию умение вести бизнес.
Возобновление торговли относится к началу торговой деятельности после того, как она была закрыта или остановлена на некоторый период времени.
Ключевые вынос
- Остановка торговли - это временное приостановление торговли определенной ценной бумагой или ценными бумагами на одной бирже или на нескольких биржах. Остановки торговли, как правило, устанавливаются в ожидании объявления в новостях для исправления дисбаланса ордера в результате технического сбоя или к проблемам регулирования. Остановки могут также быть вызваны серьезными движениями вниз, которые называются автоматическими выключателями или бордюрами.
Трейдинг останавливается на открытии рынка
Компании часто будут ждать, пока рынок не закроется, чтобы предоставить конфиденциальную информацию общественности, чтобы дать инвесторам время для оценки информации и определения ее значимости. Однако такая практика может привести к большому дисбалансу между ордерами на покупку и продажу в преддверии открытия рынка. В таком случае биржа может принять решение об отсрочке открытия или немедленной остановке торговли на открытии рынка. Эти задержки обычно действуют не более нескольких минут, пока баланс между ордерами на покупку и продажу не будет восстановлен.
Если остановка происходит до официального открытия торгов, это называется удержанием на открытии. Есть три основные причины, по которым акция держится на открытии: ожидается, что компания выпустит новую информацию, которая может оказать значительное влияние на цену ее акций; на рынке наблюдается дисбаланс в ордерах на покупку и продажу; Акции не соответствуют нормативным требованиям листинга. Торговые задержки - это торговые остановки, которые происходят в начале торгового дня. Трейдеры могут найти информацию о приостановке и задержке торговли на веб-сайте биржи.
Закон США о ценных бумагах также наделяет Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) полномочиями навязывать приостановку торговли любыми публично торгуемыми акциями на срок до десяти дней. SEC будет использовать эту власть, если считает, что инвестирующая общественность подвергается риску в результате продолжения торговли акциями. Как правило, он будет использовать эти полномочия, когда публично торгуемая компания не представит периодические отчеты, такие как квартальные или годовые финансовые отчеты.
Биржевые автоматические выключатели
Фондовые биржи могут также принять меры для облегчения панических продаж, применив Правило 48 и остановив торговлю, когда рынки испытывают серьезные нисходящие движения. В соответствии с правилами 2012 года, автоматические выключатели (или «бордюры») для рынка включаются, когда индекс S & P 500 падает на 7% для уровня 1; 13% для уровня 2; и 20% для уровня 3 от закрытия предыдущего дня. Падение рынка, которое приводит в действие автоматический выключатель уровня 1 или 2 до 15:25 по восточному времени, остановит торговлю на 15 минут, но не остановит торговлю в или после 15:25.
Автоматические выключатели также могут быть наложены на отдельные акции в отличие от всего рынка. Согласно действующим правилам, торговая остановка отдельной ценной бумаги вступает в силу, если в течение 5-минутного периода происходит изменение стоимости ценной бумаги на 10%, являющейся членом индекса S & P 500, индекса Russell 1000 или QQQ ETF. Изменение стоимости ценной бумаги на 30%, цена которой равна или превышает 1 доллар США за акцию, и изменение стоимости ценной бумаги на 50%, цена которой составляет менее 1 доллара США за акцию.
