Основные движения
Слух о том, что президент Трамп рассматривает Германа Кейна в качестве члена Совета управляющих Федерального резерва, уже распространялся, поэтому сегодняшние новости не стали большим сюрпризом. Кажется маловероятным, что Каин будет выделяться каким-либо существенным образом, учитывая, что в нынешнем ФРС доминируют экстремальные голуби (по сравнению с их предшественниками).
Это может показаться немного неортодоксальным; тем не менее, нынешний председатель ФРС не был экономическим академиком, поэтому я не ожидаю, что рынок будет разрушен, если слух станет официальным. Кроме того, Каин был председателем отделения Федерального резервного банка Канзас-Сити в конце 1990-х годов. У него есть соответствующий опыт, независимо от того, понравились ли избирателям его печально известные экономические предложения 9-9-9 в качестве политического кандидата в 2012 году.
Сегодня рынку показались гораздо более интересными новости отрасли или компании. Предприятия в сфере облачного программного обеспечения, включая salesforce.com, inc. (CRM), Adobe Inc. (ADBE) и Intuit Inc. (INTU) лидируют в проигрышной ситуации, поскольку инвесторы отбирают прибыль со стола и поглощают снижение рейтинга Micron Technology, Inc. (MU), которое может иметь более широкие последствия для бизнеса. расходы на технологии.
Промышленные акции были главными лидерами, так как компания Boeing (BA) сообщила о прогрессе в исправлении программного обеспечения для своих 737-х, и инвесторы предположили, что краткосрочное разрешение торгового спора между США и Китаем близко. Сообщения о том, что Китай согласился на важные уступки в закупках товаров и корпоративной собственности, похоже, подняли ожидания инвесторов.
Как вы можете видеть на следующем графике, индекс промышленного выбора сектора все еще находится на сопротивлении в диапазоне 770, но он не оставил никаких существенных улучшений, так как рынок замедлился за последние несколько сессий. Хотя я не считаю прорыв в промышленном секторе столь же хорошим подтверждающим индикатором, как небольшие капиталы или транспортные запасы, это все же является позитивным признаком того, что быки не покинули рынок.
S & P 500
Вчера британский парламент снова проголосовал, чтобы заблокировать возможность безрезультатного Brexit в рамках меры, принятой одним голосом. С одной стороны, это хорошо, если принять во внимание угрозу бездействия Brexit для мировой экономики. Но с другой стороны, принятие единого голоса не является хорошим признаком того, что политики настроены полностью отказаться от Brexit или построить более мягкий план.
Как я уже упоминал во вчерашнем выпуске Chart Advisor, взад и вперед в новостях Brexit, вероятно, будет самым важным источником волатильности в краткосрочной перспективе. Хотя основные фондовые индексы сегодня были относительно плавными, сопротивление линии тренда на верхней границе восходящего клина S & P 500 удерживает - и вряд ли сломается - пока инвесторы ждут более определенных новостей о планах Великобритании.
:
Быки бегут в Азиатско-Тихоокеанский ETFs
Что такое облачные вычисления?
Акции Advanced Micro Devices оповещают о покупательской активности
Индикаторы риска - сильные долларовые риски и выгоды
Большинство индексов риска, которые я отслеживал, ползут выше, но пропорционально общему тону фондовых индексов. Без каких-либо признаков усиливающейся паники, я думаю, что оптимизм в отношении ралли оправдан, если можно будет разрешить большую неопределенность в отношении внешних политических вопросов (Brexit / тарифы).
Однако одной проблемой остается сила доллара США (USD). Ранее я указывал, что доллар - это бремя для средней прибыли, потому что он уменьшает стоимость прибыли, получаемой за рубежом, и делает американских экспортеров менее конкурентоспособными. Это большая проблема, и пока можно ожидать, что прирост доллара в этом квартале снизится на 4-5%.
Однако, хотя сильный доллар представляет собой риск для рынка в среднем, не все компании страдают от изменения обменного курса. В краткосрочной перспективе рост доллара может стать стимулом для компаний, которые импортируют товары из-за рубежа, потому что их более сильные доллары конвертируются в большее количество единиц иностранной валюты, существенно увеличивая маржу импортирующей компании.
Компании, которые я обычно относил бы к категории пользы от растущего доллара, являются ритейлерами. Некоторые из преимуществ растущего доллара были компенсированы тарифами, наложенными на Китай, но ритейлеры среднего уровня, такие как Target Corporation (TGT) или The Home Depot, Inc. (HD), все еще могут использовать это в своих интересах, потому что они не так зависит от китайского импорта, как Walmart Inc. (WMT) или Dollar General Corporation (DG).
Как вы можете видеть на следующем графике, доллар США, представленный Invesco Dollar Bullish ETF (UUP), сегодня вернулся к сопротивлению. Эти успехи могут объяснить, как индекс сектора потребительских услуг побил S & P 500 на 50% в этом году.
:
Что такое торгово-взвешенный доллар?
Откройте для себя сектор потребительских услуг
Запасы брендов Созвездия восстанавливаются на Бит Прибыль
Итог - подготовка к пятничному отчету о труде
Инвесторы стремятся увидеть данные по труду, которые будут опубликованы Бюро статистики труда завтра утром в 8:30 по восточному поясному времени. Как я уже упоминал в прошлом месяце, в марте отчет, скорее всего, понизится, чтобы скорректировать крайне высокие показатели в январе и феврале. Тем не менее, неожиданное снижение 20000 новых рабочих мест, добавленных в мартовском отчете, может привести к более высокой корректировке.
Я ожидаю увидеть положительный сюрприз в отношении рабочих мест, добавленных за последний месяц, и пересмотр в целях увеличения числа рабочих мест, о которых сообщалось, также добавленных в мартовский отчет. Если я прав в этой оценке, процентные ставки и акции могут закончить неделю на положительной ноте.
