Инвесторы, стремящиеся получить доступ к лесной промышленности, имеют ограниченные возможности, особенно если инвестиции с малой капитализацией не подходят. Большинство лесопромышленных компаний организованы как инвестиционные фонды в недвижимость (REIT) или ограниченные партнерства (MLP), поэтому инвесторы должны понимать средства от операционной деятельности и дивидендную доходность для оценки этих запасов. Каждая из следующих лесопромышленных компаний имеет положительные характеристики, которые занимают определенную нишу в портфеле, особенно для инвесторов, получающих доход. Weyerhaeuser Co. (NYSE: WY), Rayonier Inc. (NYSE: RYN) и Potlatch Corporation (NASDAQ: PCH) являются одними из крупнейших и наиболее стабильных компаний в отрасли и в целом имеют положительные аналитические рекомендации. CatchMark Timber Trust Inc. (NYSE: CTT) и Enviva Partners LP (NYSE: EVA) - это небольшие фирмы с высокой дивидендной доходностью и очень сильным рейтингом аналитиков.
Weyerhaeuser
Weyerhaeuser Co. является крупнейшей компанией в сфере лесопромышленного комплекса, и она расширила свое лидерство в масштабах, приобретя в ноябре 2015 года компанию-аналог Plum Creek за 8, 4 млрд долларов. Рыночная капитализация компании по состоянию на июль 2016 года составила 24, 3 млрд долларов. Размер Weyerhaeuser дает некоторые выгоды. от масштаба, помогая ему привести своих крупнейших аналогов по валовой марже. Компания также имеет одну из самых больших операционных наценок среди лесопромышленных компаний. Дивидендная доходность REIT в размере 3, 8% является привлекательной по сравнению с сопоставимыми акциями для инвесторов, получающих доход, а управляемые отношения цены к балансу (P / B) и форвардной цены к прибыли (P / E) указывают на разумную оценку. Компания имеет высокие финансовые рычаги, но показатели ликвидности Weyerhaeuser здоровы. Аналитики оценивают акцию положительно: шесть рейтингов на покупку и два нейтральных. WY имеет трехзвездочный рейтинг на Morningstar.
Rayonier
Rayonier - еще одна из крупнейших компаний в лесной промышленности, рыночная капитализация которой в июле 2016 года составила 3, 3 миллиарда долларов. Валовая прибыль компании немного ниже, чем у Weyerhaeuser, но ее операционная маржа в 13, 5% опережает аналогичную группу. Компания имеет исключительно сильные показатели ликвидности и нормальные коэффициенты финансового левериджа. Самый яркий красный флаг для RYN - это соотношение P / E, равное 66, несмотря на ожидаемый скромный рост. Он также не торгуется с исключительно низкой кратностью балансовой стоимости. Тем не менее, дивидендная доходность 3, 7% является привлекательной, и стабильность финансового состояния должна вызывать интерес у инвесторов. Аналитики дают RYN три рейтинга на покупку, два холдинга и один на продажу, и он имеет трехзвездочный рейтинг Morningstar.
CatchMark Timber Trust
CatchMark - это небольшая REIT древесины с рыночной капитализацией в 473 миллиона долларов, но она обладает рядом привлекательных качеств. Акции торгуются с небольшой премией к балансовой стоимости, а дивидендная доходность высока - 4, 44%. CatchMark обладает меньшим левереджем, чем некоторые из его конкурентов, что важно для инвесторов, которые избегают рисков, связанных с долгами. Прогнозы аналитиков также требуют двузначного роста доходов. Тем не менее, CatchMark изо всех сил пытается получить положительный доход или свободные денежные потоки. Это угрожает фундаментальной стабильности и усложняет оценку. Тем не менее, все три брокерских рейтинга CTT являются покупкой.
Enviva Partners
Enviva Partners - это лесопромышленный комплекс стоимостью 537 миллионов долларов. EVA имеет привлекательное форвардное соотношение P / E на уровне 11, 8 и скромное отношение 1, 64 P / B. Маржинальный профиль компании сопоставим со средними показателями по группе равных, а коэффициенты ликвидности адекватны. Дивидендная доходность Enviva, составляющая 9, 62%, значительно опережает отрасль. История деятельности компании ограничена, но выручка значительно расширилась, а прибыль была достигнута. Все четыре аналитика в базе данных Зака оценивают EVA на покупку.
Potlatch Corporation
Potlatch Corporation - это REIT стоимостью $ 1, 55 млрд., Что делает ее одной из крупнейших компаний в отрасли. Маржинальный профиль компании аналогичен марже Weyerhaeuser, хотя маржа операционной прибыли отстает от лидера на несколько пунктов. Potlatch имеет самый высокий финансовый левередж среди своих аналогов с долгосрочным отношением долга к собственному капиталу (D / E), равным 3, 3. Коэффициенты ликвидности компании указывают на отсутствие неизбежных проблем финансового состояния, а дивидендная доходность в 3, 95% является привлекательной. Его передний коэффициент P / E несколько высок, но управляемым на уровне 27, но P / B менее вдохновляющим на уровне 8, 2. Пятилетние оценки роста прибыли также отстают от конкурентов. Тем не менее, Potlatch является одним из признанных лидеров в отрасли, и аналитики в целом позитивно оценивают акции. У PCH есть четыре рейтинга покупки, один рейтинг удержания и один рейтинг продажи.
