Что такое заглавная нота?
Векселем является краткосрочный необеспеченный долг, обычно выпускаемый компанией для оплаты краткосрочных обязательств. Векселя несут больший риск, чем другие виды обеспеченного корпоративного долга, потому что держатели векселей имеют самый низкий приоритет.
Объясненные примечания
Инвесторы, которые покупают векселя, одалживают деньги эмитенту на определенный срок. Взамен они получают периодические процентные платежи до погашения нот, после чего держатели нот возвращают свои основные инвестиции. Капитальная записка часто имеет более высокую процентную ставку, потому что она не обеспечена.
Необеспеченный долг - это тот, у которого нет обязательств по выплате процентов и основной суммы платежа, обеспеченных залогом. Поскольку платежи по векселям гарантированы полным доверием и кредитом эмитента, инвесторы требуют более высокой процентной ставки для риска по умолчанию, который связан с хранением этих ценных бумаг с фиксированным доходом. Фактически, процентная ставка, предлагаемая на векселе, сильно зависит от кредитного рейтинга бизнеса, потому что это все, на что должен рассчитывать инвестор. Кроме того, необеспеченная облигация представляет собой субординированный долг, что означает, что она имеет рейтинг ниже обеспеченных облигаций, выпущенных заемщиком. В случае, если компания становится неплатежеспособной или банкротом, обеспеченные держатели нот будут оплачены в первую очередь. Все, что осталось от распределения с более высоким приоритетом, будет выплачено держателям векселей. Следовательно, почему векселя выпускаются с более высокими процентными ставками.
В дополнение к высокой ставке купона по векселям, векселя, как правило, не подлежат отзыву - еще одна особенность, которая может привлечь инвесторов к покупке долгового инструмента. Облигация или облигация с правом отзыва не гарантирует, что выплаты процентов будут продолжаться в течение заявленного срока действия облигации, поскольку эмитент может погасить облигации до наступления срока погашения. Поэтому инвесторы обычно предпочитают облигации, которые не подлежат отзыву, поскольку они могут рассчитывать на получение дохода с фиксированной процентной ставкой, предусмотренного в трастовом соглашении, до тех пор, пока облигация не будет погашена.
До погашения нот инвесторам может быть предоставлена возможность конвертировать свои активы в обыкновенные акции эмитента, как правило, с небольшим дисконтом к рыночной цене. Тем не менее, это только вариант, так как инвестор может решить полностью погасить свою основную сумму.
Банк Капитал Ноты
Банки могут выпускать векселя для покрытия проблем краткосрочного финансирования, таких как способность соответствовать минимальным требованиям к капиталу. Банковское регулирование требует, чтобы банки имели минимальный объем капитала в своих резервах, чтобы продолжать функционировать. Для удовлетворения нормативных требований в отношении требований к капиталу в соответствии с Базельскими соглашениями банки будут выпускать векселя, классифицируемые как капитал 1 или 2 уровня.
Банковские векселя не имеют фиксированной даты погашения. Не существует установленной даты, когда банк погасит кредит, и фактически инвестиции никогда не будут погашены. Если банк в конечном итоге закроет магазин, держателям облигаций будет выплачено после того, как все обеспеченные держатели в банке будут оплачены, учитывая, что векселя необеспечены и подчинены.
Решение о выплате процентов по векселям является исключительно решением банка. Банк может принять решение продолжить выплату процентов, уменьшить выплачиваемый процентный доход или прекратить выплату процентов временно или навсегда. Поскольку проценты по векселям не являются кумулятивными, если банк пропустил выплату процентов, он не должен выплачивать эти проценты позднее. Это означает, что инвестор может лишиться любых пропущенных платежей по облигациям.
Наконец, банк имеет право по своему усмотрению конвертировать свои векселя в акции банка или материнской компании банка. В системе Базельских уровней капитальные вложения рассматриваются как близкие к капиталу, поскольку обе формы финансирования усиливают капитал банка.
