Торгуемые на бирже фонды (ETF), доступные для американских инвесторов, которые предлагают доступ к китайским акциям, постоянно расширяются, поскольку экономика Китая все больше движется к центру мировой экономики. Открытие в 2014 году программы Шанхайско-Гонконгской фондовой биржи, которая позволяет напрямую торговать акциями в Шанхае инвесторами за пределами материкового Китая, повысило инвестиционный интерес как к акциям А, так и к акциям H-, зарегистрированным на Гонконгской фондовой бирже. акции.
Однако по состоянию на декабрь 2015 года нет доступных ETF, которые бы напрямую отслеживали индекс Hang Seng (HSI), основной эталонный индекс для голубых фишек, торгуемых на бирже в Гонконге. Инвесторы могут довольно неплохо заменить отсутствие определенного ETF индекса Hang Seng индексными ETF, которые, как правило, отражают общую производительность китайских акций. Все большее число ETF включают в себя акции всех классов акций Китая, включая N-акции китайских компаний, котирующихся на биржах США.
После существенной коррекции рынка акций Китая в 2015 году многие аналитики ожидают, что акции китайских компаний превзойдут результаты в 2016 году. Рассматривайте эти китайские ETF либо в качестве основных портфельных инвестиций, либо для целей глобальной диверсификации.
1) IShares MSCI Гонконг ETF
Гонконгский ETF iShares MSCI (NYSEARCA: EWH) является одним из наиболее широко торгуемых и, следовательно, наиболее ликвидных китайских ETF. Это также один из старейших ETF в одной стране, запущенный BlackRock в 1996 году. Общая сумма активов под управлением (AUM) составляет 2, 5 миллиарда долларов, а средний дневной объем торгов - 58 миллионов долларов.
Этот ETF отслеживает индекс MSCI Hong Kong, взвешенный по рыночной капитализации индекс, составленный из разнообразного ассортимента акций малой, большой и средней капитализации, в основном торгуемых на Гонконгской фондовой бирже. В фондах фонда преобладают акции финансового сектора, на долю которых приходится около 70% портфеля. Следующие два наиболее широко представленных сектора рынка - потребительские циклы и коммунальные услуги. Обычно активы фонда на 80% или более инвестируются в акции, содержащиеся в базовом индексе, или в депозитарные расписки, представляющие ценные бумаги, содержащиеся в индексе.
Пять основных фондов фонда - это AIA Group, CK Hutchison Holdings, Гонконгские биржи и клиринги, Sun Hung Kai Properties и Cheung Kong Property Holdings. Другие холдинги включают в себя Hang Seng Bank и Hong Kong и China Gas. Годовой коэффициент оборачиваемости портфеля фонда составляет 7%.
Одним из преимуществ этого ETF является соотношение расходов на 0, 48%, что значительно ниже среднего по категории 0, 68%. Фонд предлагает дивидендную доходность 2, 51%. Среднегодовая доходность за 10 лет составляет 7, 41%. Morningstar оценивает этот ETF как с низким уровнем риска, со средней доходностью выше средней. Этот ETF хорошо подходит для инвесторов, стремящихся получить доступ к торгуемым в Гонконге китайским акциям, которые предпочитают относительную безопасность крупного, хорошо зарекомендовавшего себя фонда с высокой ликвидностью.
2) IShares China ETF с большой крышкой
ETF iShares China Large-Cap (NYSEARCA: FXI) был запущен BlackRock в 2004 году. Этот ETF призван отразить результаты индекса FTSE China 50, который состоит из 50 крупнейших и наиболее ликвидных акций, торгуемых в Гонконге. обмен. Этот индекс, вероятно, наиболее близок к индексу Hang Seng. Это один из самых популярных китайских ETF с активами в 5, 3 миллиарда долларов и среднедневным объемом торгов 800 миллионов долларов. Фонд предлагает превосходную ликвидность со средним спрэдом бид-аск всего 0, 03%.
Как и фонд EWH, этот ETF имеет сильную концентрацию в финансовом секторе, за которым следуют секторы технологий, телекоммуникаций и энергетики. Среди основных портфельных холдингов - Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, Промышленно-коммерческий банк Китая и Китайская компания Ping An Insurance Group. Годовой коэффициент оборачиваемости портфеля фонда составляет 36%.
Коэффициент расходов для этого ETF является одним отрицательным элементом фонда, 0, 74%, выше среднего по категории. Дивидендная доходность составляет 2, 19%. Среднегодовая доходность фонда за 10 лет составляет 7, 42%. Morningstar оценивает этот ETF как риск выше среднего, сбалансированный со средней доходностью. Этот ETF подходит для инвесторов, которые хотят получить доступ к китайским акциям с большой капитализацией, отслеживая индекс, похожий на индекс Hang Seng, и которые не обращают внимания на высокие сборы или высокую концентрацию фондов в финансовых отчетах.
3) Первое Доверие Гонконг AlphaDEX ETF
First Trust Гонконгский AlphaDEX ETF (NASDAQ: FHK) - это значительно более молодой фонд, созданный First Trust Advisors в 2012 году. По состоянию на декабрь 2015 года фонд имеет активы в размере 142 млн долларов со средним объемом торгов около 640 000 долларов в день. Этот ETF не такой ликвидный, как фонды EWH или FXI; средний спрэд между спросом и предложением составляет 0, 5%.
Фонд стремится к инвестиционным результатам, которые соответствуют показателям Гонконгского индекса NASDAQ AlphaDEX. Базовый индекс предназначен для идентификации акций, которые обеспечивают превосходную доходность инвестиций с поправкой на риск по сравнению с традиционными фондовыми индексами с помощью запатентованной методологии выбора акций AlphaDEX, которая использует как показатели роста, так и показатели стоимости. FHK в основном ориентирован на инвестирование в среднюю капитализацию. Средневзвешенная рыночная капитализация акций в ETF FHK составляет 13, 2 млрд долларов, по сравнению со средневзвешенной рыночной стоимостью 33, 6 млрд долларов для фонда EWH.
Акции финансового сектора снова преобладают, составляя примерно половину активов фонда, за которыми следуют акции промышленного сектора и коммунальные услуги. Основными портфельными активами являются Sino Biopharmaceutical, Link Real Estate Investment Trust, Power Assets Holdings и Kingston Financial Group. Коэффициент оборачиваемости портфеля составляет 43%.
Коэффициент расходов для фонда является относительно высоким и составляет 0, 8%. Этот ETF предлагает привлекательную дивидендную доходность в 2, 99%. Среднегодовая доходность фонда за три года составляет 1, 05%. Morningstar оценивает фонд как риск ниже среднего со средней доходностью. Этот фонд хорошо подходит для инвесторов, которые считают, что стратегия выбора акций AlphaDEX обеспечивает превосходную отдачу от инвестиций.
4) Guggenheim China Real Estate ETF
Инвесторы, которые хотят направить инвестиции ETF в сектор рынка недвижимости Китая, должны взглянуть на ETF Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO), запущенный Guggenheim Investments в 2007 году. Фонд не является одним из самых ликвидных, в среднем спред бид-аск 0, 6%, поэтому он не подходит для очень активных трейдеров. ETO TAO привлек 18, 5 млн. Долларов в AUM, а объем торгов в среднем составляет около 54, 000 долларов в день.
Этот ETF отслеживает AlphaShares China Real Estate Index, который разработан, чтобы отразить общую стоимость акций публично торгуемых компаний по недвижимости в Гонконге и материковом Китае и REIT. На долю гонконгских компаний приходится около 80% из 50 с лишним холдингов фонда, а остальная часть состоит из компаний по недвижимости или инвестиционных фондов недвижимости (REIT), базирующихся на материке. Этот фонд владеет акциями H, A и некоторыми N-акциями китайских фирм, торгующихся на биржах США. Основные портфельные активы включают CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings и Link REIT. Коэффициент оборачиваемости портфеля относительно низок - 16%.
Коэффициент расходов в размере 0, 7% для ETF Guggenheim China Real Estate соответствует среднему показателю по категории 0, 68%. Этот ETF предлагает дивидендную доходность 2, 65%. Среднегодовая доходность за пять лет составляет 0, 76%. Morningstar оценивает фонд как высокорискованный с высокой доходностью.
5) CSOP China CSI 300 AH Динамический ETF
Динамический индекс CSOP China CSI 300 AH ETF (NYSEARCA: HAHA) - это новый ETF, только что выпущенный CSOP Asset Management в октябре 2015 года, с уникальной инвестиционной стратегией. Активы фонда составляют около 4, 5 млн. Долларов США, а среднедневной объем торгов - около 65 000 долларов США. Тем не менее, ETF по-прежнему демонстрирует разумную ликвидность со средним соотношением спроса и предложения 0, 14%.
Этот фонд отслеживает интеллектуальный индекс CSI 300. Индекс состоит из эталонного индекса CSI 300, который отражает общую эффективность акций, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, плюс любые соответствующие акции H, торгуемые на гонконгской бирже. Как правило, существуют существенные различия в ценах между А-акциями и Н-акциями компаний с двойным листингом, и инвестиционная стратегия этого ETF направлена на повышение прибыльности путем использования алгоритма выбора типа акций, который с наибольшей вероятностью превзойдет результаты. Этот дополнительный поворот инвестиционной стратегии, выходящий за рамки простого отражения базового индекса CSI 300, вступает в действие только в отношении примерно 20% портфеля фонда, поскольку 80% акций CSI 300 торгуются только как А-акции и не имеют двойного списка Н -акции.
По состоянию на декабрь 2015 года в пятерку крупнейших фондов входят компании Ping An Insurance Group, компания China Merchants Bank, компания Citic Securities, Шанхайский банк развития Pudong и China Vanke Company. Благодаря более активной инвестиционной стратегии этого ETF, у него более высокий коэффициент оборачиваемости портфеля, чем у аналогичного ETF. Например, ETF Market Векторы ChinaAMC A-Share просто отслеживает индекс CSI 300 и не пытается использовать разницу в ценах между классами акций. Коэффициент оборачиваемости портфеля не установлен, поскольку фонд торгует всего несколько месяцев.
Коэффициент расходов для фонда HAHA находится на высоком уровне в 0, 75%. Фонд не торгует достаточно долго, чтобы установить рейтинг дивидендной доходности, производительности или рейтинга риска / вознаграждения.
Этот ETF подходит для инвесторов, которые хотят принять выбранную инвестиционную стратегию фонда, предусматривающую торговую разницу в ценах между классами акций, и которые имеют необходимую устойчивость к риску для инвестирования в недоказанный фонд. Это не подходит для склонных к риску инвесторов.
