Что такое метод временного дохода?
Метод временного дохода - это метод оценки, используемый для определения максимальной стоимости компании. Метод временного дохода использует кратные текущие доходы, чтобы определить «потолок» (или максимальное значение) для конкретного бизнеса. В зависимости от отрасли, местных деловых и экономических условий, фактические доходы могут в несколько раз превышать фактические доходы. В некоторых отраслях кратное число может быть меньше единицы.
Например, предположим, что выручка корпорации ABC за последние 12 месяцев составила 100 000 долларов. В соответствии с методом временного дохода, можно оценить компанию где-то между 50 000 долларов (в два раза больше) и 200 000 (в два раза больше).
Метод временного дохода также называется «метод кратного дохода».
Ключевые вынос
- Метод временного дохода (или кратного дохода) - это метод оценки, используемый для определения максимальной стоимости компании. Метод временного дохода использует кратные текущие доходы для определения «потолка» (или максимального значения) для конкретного бизнеса. Метод временного дохода не всегда является надежным показателем стоимости фирмы. Это потому, что доход не означает прибыль; аналогичным образом, увеличение доходов не обязательно означает увеличение прибыли.
Понимание того, как работает метод временного дохода
Владельцы малого бизнеса могут определить ценность компании для помощи в финансовом планировании или в подготовке к продаже бизнеса. Это может быть сложным для расчета стоимости бизнеса, особенно если стоимость в значительной степени определяется потенциальными будущими доходами. Несколько моделей могут использоваться для определения значения или диапазона значений для облегчения принятия бизнес-решений.
Метод временного дохода используется для определения диапазона значений для бизнеса. Эта цифра основана на фактических доходах за определенный период времени (например, предыдущий финансовый год), а множитель обеспечивает диапазон, который можно использовать в качестве отправной точки для переговоров. По сути, метод временного дохода пытается оценить бизнес, оценивая поток денежных потоков от продаж.
В зависимости от периода, за который рассматривается доход, или от используемого метода измерения дохода, значение множителя может варьироваться. Некоторые аналитики используют выручку или продажи, записанные в проформационной финансовой отчетности, в качестве фактических продаж или прогноза будущих продаж. Множитель, используемый при оценке бизнеса, зависит от отрасли.
Оценка малого бизнеса часто включает в себя поиск абсолютной минимальной цены, которую кто-то заплатил бы за бизнес, известной как «минимальный уровень», часто ликвидационной стоимости активов бизнеса, а затем определение предела, который кто-то может заплатить, например, кратного текущей доходы. После расчета пола и потолка владелец бизнеса может определить стоимость или то, что кто-то может быть готов заплатить за приобретение бизнеса. На стоимость мультипликатора, используемого для оценки стоимости компании с использованием метода временного дохода, влияет ряд факторов, в том числе макроэкономическая среда, отраслевые условия и т. Д.
Применение метода Таймс-Доход
Метод временного дохода идеально подходит для молодых компаний с несуществующим или очень нестабильным доходом. Кроме того, компании, готовые к быстрому росту, такие как фирмы, предоставляющие программное обеспечение как услугу, будут основывать свои оценки на методе временного дохода.
Многократное использование может быть выше, если компания или отрасль готовы к росту и расширению. Поскольку ожидается, что эти компании будут иметь высокую фазу роста с высоким процентом повторяющихся доходов и хорошей маржой, они будут оцениваться в диапазоне доходов в три-четыре раза выше.
С другой стороны, используемый множитель может быть ближе к одному из предприятий, который медленно растет или не имеет большого потенциала роста. Компания с низким процентом повторяющихся доходов или стабильно низким прогнозируемым доходом, такая как сервисная компания, может оцениваться в 0, 5 раза выше выручки.
Ограничения метода Таймс-Доход
Метод временного дохода не всегда является надежным показателем стоимости фирмы. Это потому, что доход не означает прибыль. Аналогичным образом, увеличение выручки не обязательно приводит к увеличению прибыли. Чтобы получить более точную картину текущей реальной стоимости компании, необходимо учесть прибыль. Таким образом, мультипликаторы прибыли, или мультипликатор прибыли, предпочтительнее, чем мультипликаторы метода дохода.
