По данным Morgan Stanley, бизнес робо-такси Tesla Inc. (TSLA) стоит примерно одну десятую от Waymo компании Alphabet Inc. (GOOGL) и чуть больше, чем дочерняя компания Cruise Automation, дочерняя компания General Motors Co. (GM).
В исследовательской записке, о которой сообщают Bloomberg и TechCrunch, аналитик Адам Йонас высоко оценил автономное предприятие по разделению поездок с участием электромобиля, идея, о которой три года назад выступил генеральный директор компании Элон Маск, которая все еще должна коммерциализироваться, примерно в 17, 7 млрд. Долларов или примерно 95 долларов за акцию Тесла. Аналитик ранее предсказывал, что стоимость услуги может составить до 244 долларов за акцию в 2015 году.
Morgan Stanley сказал, что его более низкая оценка потенциала участия Теслы в долевом участии отчасти отражает очевидное отсутствие прогресса в компании по сравнению с аналогами. Йонас, у которого в настоящее время целевая цена акций компании Tesla составляет 291 доллар США, по сравнению с его целью на 2015 год в 465 долларов США, заявил, что компания из Пало-Альто, штат Калифорния, поделилась «крайне немногими подробностями о том, как совместную автономию можно позиционировать как отдельную бизнес-модель». «Круиз и Waymo стали« все более заметными в своих усилиях по развитию бизнеса с конкретными целями для коммерциализации и развертывания ».
У соперников Тесла есть несколько преимуществ
Помимо большей прозрачности и решимости, Джонас также сказал, что Cruise и Waymo выигрывают от более низких затрат на капитал и лучших возможностей монетизации доходов. Тесла, добавил он, будет сокращать свою работу против Cruise и Waymo, потому что «мегатехнологичные платформы» лучше оснащены для монетизации данных потребителей и предлагают более привлекательные цены и конкурентоспособную гибкость.
«По нашему мнению, Тесла однажды может потребоваться принять стратегическое решение о том, следует ли придерживаться общей стратегии автономии на основе принципа« сам по себе »или искать способы« привязать »свои данные транспортных средств и экосистему управления автопарком к одному. или больше внешних платформ, которые могут быть в гораздо лучшем положении для монетизации данных, повышения вовлеченности клиентов / опыта и снижения затрат для потребителя », - пишет Йонас в своем исследовании.
Морган Стэнли добавил, что эти проблемы, вероятно, станут более очевидными со временем. Во-первых, брокерская компания ожидает, что совместный бизнес Tesla будет приносить больше доходов, чем его коллеги, поскольку у него будет больше автомобилей. Тем не менее, к 2040 году Morgan Stanley предсказывает, что Waymo станет лидером рынка благодаря более сильной бизнес-модели.
«Короче говоря, мы предполагаем, что Tesla стартует быстрее, чем Waymo, с точки зрения накопления общих миль, но этот Waymo догоняет и превосходит Tesla всего несколько лет спустя и, вероятно, с более устойчивой и защищенной бизнес-моделью», - написал Джонас.
Прогнозы Morgan Stanley оценивают стоимость Waymo в 175 миллиардов долларов, долю Tesla в долевом участии - 17, 7 миллиардов долларов, а Cruise - 11, 5 миллиардов долларов.
