Премия амортизируемой облигации - это налоговый термин, относящийся к избыточной премии, выплачиваемой сверх номинальной стоимости облигации. В зависимости от типа облигации премия может быть освобождена от налогов и амортизироваться в течение срока действия облигации на пропорциональной основе.
Разрушение Амортизируемой Облигации Премиум
Премия за облигацию возникает, когда цена облигации увеличилась на вторичном рынке из-за падения рыночных процентных ставок. Облигация, проданная с премией к номиналу, имеет рыночную цену, превышающую номинальную стоимость. Разница между балансовой стоимостью облигации и номинальной стоимостью облигации является премией облигации. Например, облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов США, которая продается за 1050 долларов США, имеет премию в размере 50 долларов США. Со временем, когда премия за облигацию приближается к сроку погашения, стоимость облигации падает до тех пор, пока она не достигнет номинала на дату погашения. Постепенное снижение стоимости облигации называется амортизацией.
Для инвестора облигации премия, выплачиваемая за облигацию, представляет собой часть стоимости облигации для целей налогообложения. Если облигация выплачивает облагаемый налогом процент, владелец облигации может выбрать амортизацию премии, то есть использовать часть премии для уменьшения суммы процентного дохода, включаемого в налоги. Те, кто инвестирует в облагаемые налогом премиальные облигации, обычно получают выгоду от амортизации премии, поскольку амортизируемая сумма может использоваться для компенсации процентного дохода по облигации, что приведет к уменьшению суммы налогооблагаемого дохода, который инвестор должен будет заплатить по облигации. Стоимость базы облагаемой налогом облигации уменьшается на сумму премии, амортизируемой каждый год.
В случае, когда облигация выплачивает освобожденный от налога процент, инвестор облигации должен амортизировать премию по облигации. Хотя эта амортизированная сумма не подлежит вычету при определении налогооблагаемого дохода, налогоплательщик должен уменьшить свою базу в облигации путем амортизации за год. IRS требует, чтобы метод постоянной доходности использовался для амортизации премии по облигациям каждый год.
Амортизация премиум-бонда с использованием метода постоянной доходности
Метод с постоянной доходностью амортизирует премию по облигациям путем умножения скорректированной базы на доходность при выпуске и последующего вычитания купонного вознаграждения.
Начисление = основа покупки x (YTM / периоды начисления в год) - купонный процент
Он используется для определения амортизации премии по облигациям для каждого периода начисления. Первым шагом в расчете амортизации премии является определение доходности к погашению (YTM), которая представляет собой ставку дисконтирования, которая приравнивает приведенную стоимость всех оставшихся платежей, которые будут сделаны по облигации, к основе в облигации.
Например, рассмотрим инвестора, который приобрел облигацию за 10 150 долларов. Облигация имеет пятилетний срок погашения и номинальную стоимость 10000 долларов США. Он выплачивает 5% -ную ставку купона каждые полгода и имеет доходность к погашению 3, 5%. Рассчитаем амортизацию для первого периода и второго периода.
Поскольку эта облигация производит полугодовые выплаты, первый период - первые 6 месяцев, после которых производится первый купонный платеж. Второй период - следующие шесть месяцев, после которых инвестор получает второй купонный платеж. И так далее. Поскольку мы предполагаем шестимесячный период начисления, доходность и ставка купона будут разделены на 2. Согласно нашему примеру, доходность, использованная для амортизации премии по облигациям, составляет 3, 5% / 2 = 1, 75%, а выплата купона за период составляет 5% / 2 х 10000 = 250 долларов. Амортизация за период 1 составляет:
Период начисления1 = ($ 10 150 x 1, 75%) - $ 250
Период начисления1 = 177, 63 - 250 долларов
Период начисления1 = - $ 72, 38
Основой облигации для второго периода является цена покупки плюс начисление в первом периоде, то есть 10 150 долл. США - 72, 38 долл. США = 10 077, 62 долл. США.
Период начисления2 = ($ 10 077, 62 x 1, 75%) - $ 250
Период начисления2 = 176, 36 - 250 долларов
Период начисления2 = - $ 73, 64
Интуитивно понятно, что облигация, приобретенная с премией, имеет отрицательное начисление; другими словами, база амортизируется. В оставшиеся 8 периодов (для полугодовых облигаций со сроком погашения в 5 лет существует 10 периодов начисления или платежей), используйте ту же структуру, представленную выше, для расчета амортизируемой премии по облигациям.
