ОПРЕДЕЛЕНИЕ Срочного Соглашения РЕПО
В соответствии с соглашением о срочном выкупе банк согласится купить ценные бумаги у дилера, а затем через некоторое время перепродать их по указанной цене. Разница между ценами покупки и продажи представляет собой проценты, уплаченные за соглашение. Срочные соглашения об обратной покупке используются в качестве краткосрочной инвестиционной альтернативы.
НАРУШЕНИЕ СРОКА Соглашение о выкупе
Рынок репо, или рынок репо, - это место, где ценные бумаги с фиксированным доходом покупаются и продаются. Заемщики и кредиторы заключают соглашения РЕПО на рынке репо, где деньги обмениваются на долговые обязательства для привлечения краткосрочного капитала. Соглашение об обратной покупке - это продажа ценных бумаг за наличные с обязательством выкупить ценные бумаги в будущем на заранее определенную цену - это точка зрения заемщика. Кредитор, такой как банк, заключит соглашение о репо для покупки ценных бумаг с фиксированным доходом у заемщика, такого как дилер, с обещанием продать ценные бумаги обратно в течение короткого периода времени. В конце срока действия соглашения заемщик выплачивает кредитору деньги и проценты по ставке репо и возвращает ценные бумаги.
Репо может быть либо на ночь, либо на срок. Репо овернайт - это соглашение, в котором срок кредита составляет один день. Соглашения о выкупе на срок, с другой стороны, могут длиться до одного года, при этом большинство срочных репо имеют срок действия не более 3 месяцев. Тем не менее, нет ничего необычного в том, чтобы видеть репо со сроком погашения до двух лет. Финансовое учреждение, которое приобретает ценные бумаги, не может продать их другой стороне, если продавец не выполнит свое обязательство по выкупу ценной бумаги. Обеспечение, участвующее в сделке, действует в качестве обеспечения покупателя до тех пор, пока продавец не сможет заплатить покупателю обратно. По сути, продажа ценной бумаги считается не реальной продажей, а залоговым кредитом, обеспеченным активом.
Ставка репо - это стоимость выкупа ценных бумаг у продавца или кредитора. Ставка представляет собой простую процентную ставку, которая использует фактический календарь / 360 и представляет собой стоимость заимствования на рынке репо. Например, продавцу или заемщику, возможно, придется заплатить на 10 процентов более высокую цену во время выкупа.
Банки и другие сберегательные учреждения, которые держат избыточные денежные средства, довольно часто используют эти инструменты, потому что они имеют более короткие сроки погашения, чем депозитные сертификаты (CD). Соглашения о срочном выкупе также, как правило, платят более высокие проценты, чем соглашения о выкупе за ночь, поскольку они несут больший риск изменения процентных ставок, поскольку срок их погашения превышает один день. Кроме того, риск обеспечения выше для срочных репо, чем для овернайт-репо, так как стоимость активов, используемых в качестве обеспечения, имеет более высокую вероятность снижения стоимости в течение более длительного периода времени.
Центральные банки и банки заключают соглашения о срочном выкупе, чтобы банки могли увеличить свои резервы капитала. Позже центральный банк продаст обратно казначейские векселя или правительственные бумаги коммерческому банку. Покупая эти ценные бумаги, центральный банк помогает увеличить предложение денег в экономике, тем самым стимулируя расходы и снижая стоимость заимствований. Когда центральный банк хочет, чтобы рост экономики сократился, он сначала продает государственные ценные бумаги, а затем выкупает их обратно в согласованную дату. В этом случае соглашение называется соглашением обратного выкупа.
